Kas ir papīra peļņa (papīra zaudējumi)
Peļņa no papīra (vai zaudējumi no papīra) ir nerealizēts kapitāla pieaugums (vai kapitāla zaudējums) ieguldījumā. Iegādātam ilgam ieguldījumam tā ir starpība starp pašreizējo cenu un pirkuma cenu. Pārdota vai īsa ieguldījuma gadījumā tā ir starpība starp cenu, ko pārdod par īsu, un pašreizējo cenu.
Papīra peļņa vai zaudējumi tiek realizēti vai faktiskā naudas peļņa vai zaudējumi tikai tad, kad tiek slēgta ieguldījumu pozīcija.
Portfeļa novērtēšana, kopfondu neto aktīvu vērtības (NAV) un dažas nodokļu procedūras var būt atkarīgas no papīra peļņas un zaudējumiem. Šo atkarību sauc par tirgus cenu (MTM).
Papīra peļņas sadalīšana (papīra zaudēšana)
Papīra peļņa un zaudējumi ir tādi paši kā nerealizētie ieguvumi un nerealizētie zaudējumi. Peļņa pastāv tikai ieguldītāja (vai uzņēmējdarbības vienības) virsgrāmatā, un tā tā būs, līdz aktīvu pozīcijas tiek slēgtas un norēķinātas reālā naudā.
Investori var paturēt peļņu no papīra, jo viņi uzskata, ka pamatā esošais aktīvs turpinās novērtēt savu vērtību. Alternatīvi, viņi var turēt peļņu nodokļu vajadzībām, cerot, ka jebkuru nodokļu slogu pārcels nākamajā nodokļu gadā. Investors var arī turēt aktīvu, lai pārvērstu īstermiņa kapitāla pieaugumu ilgtermiņa kapitāla pieaugumā.
Papīra zaudējumu turēšanas psiholoģija var būt atšķirīga, jo investori cer uz bāzes aktīva atjaunošanos, lai atgūtu daļu vai visus savus zaudējumus no papīra. Arī papīra zaudējumu īpašnieki pirms zaudējumu realizācijas apsver nodokļu režīmu.
Izpratne par atšķirību starp papīra un faktisko peļņu
Investori parasti attaisno sliktos lēmumus par ieguldījumiem, pateicoties peļņai vai zaudējumiem no papīra. Apsveriet šos trīs piemērus:
- Lai gan ieguldītājs oficiāli atzīst darījumu, kad viņš / viņa pārdod ieguldījumu vērtspapīrus vai sedz īso pozīciju, daudzi investori uzskata, ka zaudējušā ieguldījumā nav zaudējuši naudu, jo to vēl nav pārdevuši. Kaut arī nodokļu vajadzībām nav kapitāla zaudējumu, joprojām pastāv vērtības samazināšanās. Ņemiet vērā, ka 25% vērtības zudumam uz papīra joprojām ir nepieciešams 33, 3% pieaugums no atlikušās vērtības tikai līdzsvara sasniegšanai. Likmes, ka ieguldījums nopelnīs naudu, samazināsies, kad palielināsies papīra zaudējumi. No otras puses, dot-com uzplaukums redzēja daudzus “papīra miljonārus”, kas izveidoti no ierobežotiem akcijām vai opcijām. Šīs darbinieku stimulēšanas atlīdzības noteikumi padarīja cilvēku neiespējamu pārdot savus krājumus un realizēt viņu bagātību. Rezultātā pēc dot-com tirgus sabrukuma daudzi papīra miljonāri sabojājās. Varbūt vairākai investoru piemērotāks piemērs ir gadījums, kad viņi veiksmīgi izvēlas akciju un vēro, kā tā strauji aug. Viņi to izjūt lieliski un vēlas vēl lielākus ieguvumus. Tas viņiem liek ignorēt sliktās ziņas un noturēt savu pozīciju, kaut arī akciju cena sāk kristies. Viņu peļņa no papīra iztvaiko. Viņu eiforija apžilbināja viņus līdz pazīmēm, ka ir pienācis laiks izkļūt, pat ja tas nozīmētu atstāt uz galda nelielu peļņu.
