Pac-Man DEFINĪCIJA
Pac-Man ir augsta riska naidīga pārņemšanas aizsardzības taktika, kurā mērķa firma mēģina pārņemt uzņēmumu, kas izdarījis naidīgu cenu, iegādājoties lielus potenciālā pircēja akciju apjomus. Paredzams, ka Pac-Man aizsardzība aizkavē potenciālo pircēju, kurš nevēlas sevi pārņemt. Video spēles Pac-Man izcelsme bija Japānā 1980. gadā, un tā sniedza vizuālu attēlojumu par to, kā mērķtiecīga firma var pagriezt galdus pret agresīvu un apņēmīgu kaprīzu.
PĀRKLĀŠANA Pac-Man
Parastā biznesa praksē uzņēmums, kas vēlas iegādāties citu uzņēmumu, draudzīgi vērsīsies pie šī mērķa direktoru padomes. Mērķis var ar cieņu samazināties, un ieinteresētā puse to var atstāt. No otras puses, uzņēmums varētu turpināt mēģināt pārliecināt mērķa valdi piekrist iegūt, parasti palielinot piedāvājuma cenu. Ja mērķa dēlis joprojām pretojas piedāvājumiem, cerīgais ieguvējs vairumā gadījumu izbeidz savu pieeju. Tomēr, ja tas patiesi vēlas iegādāties otru uzņēmumu, tas var kļūt naidīgs.
Lai kavētu naidīgu pārņemšanu, uzņēmums var veikt dažus manevrus, piemēram, pieņemt aizsardzības pret saindēšanās tableti, uzstādīt sakārtotu dēļa struktūru vai meklēt balto bruņinieku. Pac-Man aizsardzības taktika tiek uzskatīta par galēju, jo tā ietver darbības, kas var būt ļoti kaitīgas uzņēmumam. Mērķis var pārdot savus aktīvus vai arī aizņemties, lai finansētu potenciālā pircēja akciju pirkumus, lai novērstu pārņemšanu. Ja pārdotie aktīvi ir uzņēmuma galvenā sastāvdaļa, turpmākās darbības tiks sabojātas; ja uzņēmums pārāk daudz aizņemsies, uzņemoties pievienoto parādu, lai iegādātos naidīgā solītāja akcijas, tas palielinās procentu izdevumus un atstās savu bilanci jutīgāku pret negaidītu tirgus satricinājumu. Ir arī jautājums par vadības novēršanu, vadot Pac-Man aizsardzību.
Aizsardzība pret Pac-Man ne vienmēr darbojas, taču to 1982. gadā pirmo reizi veiksmīgi izmantoja Martins Marietta, lai novērstu Bendix Corp pārņemšanu. 1988. gadā amerikāņu zīmoli to veiksmīgi izmantoja pret E-II, bet Totalfina to izmantoja 1999. gadā, lai novērstu Elfa Akvitānijas pārņemšana.
