Kas ir tiešais risinājums?
Tiešais variants ir opcija, kuru pērk vai pārdod individuāli. Opcija neietilpst izplatītās tirdzniecības vai cita veida opciju stratēģijā, ja tiek iegādātas vairākas dažādas iespējas. Tiešā opcija var attiekties uz jebkuru pamata iespēju, kas nopirkta uz viena pamata vērtspapīra. Tiešās iespējas ir zvani un likmes.
Taustiņu izņemšana
- Tiešais variants ir tāds, kas tiek iegādāts individuāli un nav daļa no vairāku pozīciju opciju tirdzniecības. Tiešajās opcijās ietilpst pirkuma vai pirkuma pirkšana. Tiešās iespējas ir visvienkāršākais opciju tirdzniecības veids, tomēr opciju tirdzniecība parasti tiek rezervēta. pieredzējušiem investoriem.
Izpratne par tiešo variantu
Tiešās iespējas ir visvienkāršākais iespēju tirdzniecības veids.
Tiešo iespēju tirdzniecība notiek biržā, kas ir līdzīga vērtspapīru aktīviem, piemēram, akcijām. Amerikas Savienotajās Valstīs notiek daudzas biržas, kurās uzskaitīti visi ieguldītāju tiešo iespēju veidi. Tādējādi iespēju tirgū būs vērojama gan institucionālo, gan privāto investoru aktivitāte.
Institucionālie ieguldītāji var izmantot iespējas, lai ierobežotu riska darījumu risku savā portfelī. Pārvaldītie fondi var izmantot iespējas kā galveno ieguldījumu mērķi. Daudzas bullish un lācīgs stratēģijas arī paļaujas uz iespēju izmantošanu.
Mazumtirdzniecības investori var izvēlēties opcijas izmantot kā modernu stratēģiju vai kā lētāku alternatīvu, salīdzinot ar tiešajiem ieguldījumiem pamatā esošajā aktīvā. Piekļuve opciju tirdzniecībai parasti ir sarežģītāka un prasa papildu starpniecības atļaujas. Lielākajai daļai brokeru platformu būs nepieciešams maržinālais konts un minimālais depozīts 2000 USD apmērā tirdzniecības opcijām.
Gan institucionālie, gan privātie investori, kas izmanto tiešās iespējas, parasti koncentrējas uz zvaniem vai pirkumiem. Par zvaniem un pirkumiem parasti slēdz līgumus ar 100 dalījuma reizēm. Tas nozīmē, ka viena opcija kontrolē 100 bāzes kapitāla daļas. Opcijas prēmijas tiek kotētas uz vienu akciju; 0, 50 USD opcija maksās 50 USD (0, 50 USD x 100 akcijas).
Tiešās zvanīšanas un pārdošanas iespējas
Atklāts risinājums ir vai nu zvans, vai pirkums. Tirgotājs pērk vienu vai otru, nevis abus, kā virziena likmi uz to, kur notiek pamatā esošais aktīvs, vai lai ierobežotu citu pozīciju, kas nav izvēles iespēja. Vairāk nekā viena veida opciju izvēle vienai un tai pašai tirdzniecībai nav uzskatāma par tiešo opciju tirdzniecību.
Zvanu iespējas pircējam dod tiesības iegādāties pamata vērtspapīru par noteiktu cenu. Izmantojot Amerikas opciju, pircējs var izmantot iespēju jebkurā laikā līdz derīguma termiņa beigām. Brīdināšanas cena ir cena, par kuru pircējs var pārņemt īpašumtiesības uz pamatlīdzekli, un, izmantojot iespēju, šī izdevība tiek izmantota. Apmaiņā pret šīm tiesībām iespējas līguma pircējs maksā prēmiju iespēju pārdevējam. Opcijas pārdevējam jāsaglabā prēmija, bet, ja pircējs izmanto savu iespēju, viņam ir pienākums dot zvana pircējam pamatā esošo cenu par bāzes cenu.
Pārdošanas iespējas pircējam dod tiesības pārdot pamata vērtspapīru par noteiktu pārdošanas cenu. Apmaiņā pret šīm tiesībām pārdošanas iespējas pircējs maksā prēmiju iespēju pārdevējam. Opcijas pārdevējam jāsaglabā prēmija, bet, ja pircējs izmanto savu iespēju, viņam ir pienākums pirkt pamatkapitālu no pārdošanas pircēja par zemāko cenu.
Zvanu un pārdošanas opcijām ir derīguma termiņš. Amerikas opcijas var izmantot jebkurā laikā līdz termiņa beigām, savukārt Eiropas opcijas var izmantot tikai termiņa beigās.
Spreads un eksotiskās iespējas
Spreads un eksotiskas iespējas ietver progresīvāku opciju tirdzniecības instrumentu izmantošanu, un tās netiek uzskatītas par tiešajām opcijām. Izplatīšanas stratēģijas ietver divu vai vairāku iespēju līgumu izmantošanu vienības tirdzniecībā. Eksotisko iespēju stratēģijas var izveidot daudzos veidos. Eksotiskās iespējas var ietvert līgumu, kura pamatā ir pamatā esošo vērtspapīru grozs ar dažādiem dažādiem iespēju līguma noteikumiem.
Tiešās izvēles piemērs reālajā pasaulē
Pieņemsim, ka Apple Inc. (AAPL) investors ir spēcīgs un uzskata, ka nākamo dažu mēnešu laikā akciju cena pieaugs. Ja ieguldītājs vēlas iegādāties tiešo iespēju, viņš iegādājas pirkšanas iespēju. Zvana opcija dod zvana pircējam tiesības iegādāties Apple par noteiktu cenu.
Pieņemsim, ka akciju tirdzniecība 22. maijā pašlaik ir USD 183, 20. Investors uzskata, ka līdz augustam akcijas varētu tirgoties uz ziemeļiem no 195 USD.
Apskatot pieejamās zvana iespējas, tirgotājam jāizvēlas, kā rīkoties.
Zvanu iespēju ķēde Apple Inc. (AAPL). Yahoo! Finanses
Viņi varēja iegādāties iespēju, kurai jau ir nauda. Piemēram, viņi varēja iegādāties augusta izsaukuma cenu 170 ASV dolāru par cenu 19, 20 USD (jautājuma cena). Tas ieguldītājam izmaksātu 1920 USD (19, 20 x 100 akcijas). Ja akciju cena sasniegs 195 USD, opcijas vērtība būs aptuveni 25 USD, ieskaita opcijas pircējam 580 USD ((25 USD - 19, 20 USD) x 100 akciju) peļņu. Viņi varēja arī izmantot savu iespēju, akcijas saņemot par USD 170 un pēc tam pārdodot par pašreizējo tirgus cenu, kas šajā gadījumā teorētiski ir 195 USD.
Risks ir tāds, ka tirgotājs var zaudēt līdz USD 1, 920, ja Apple akciju cena samazināsies. Lielākie zaudējumi rastos, ja tie nokristu līdz USD 170 vai zemāk. Tirgotājs zaudētu visu prēmiju. Lai gan viņi varēja pārdot opciju pirms tam, kad tas notika, lai atgūtu daļu no opcijas izmaksām.
Vēl viena iespēja ir iegādāties netālu no naudas vai bez naudas zvana iespēju. Tie maksā mazāk, taču tiem ir savi trūkumi un iespējas.
Pieņemsim, ka tirgotājs pērk 185 ASV dolāru cenu par cenu 9, 90 USD (jautājiet cenu). Tas viņiem maksāja 990 USD.
Ja akciju tirdzniecība ir tuvu USD 195 termiņa beigās, opcijas vērtībai vajadzētu būt apmēram 10 USD. Tādējādi tirgotājam tiek piešķirta peļņa 10 ASV dolāru apmērā, kas samazina komisijas naudas, kas nozīmē, ka viņi, iespējams, zaudē nedaudz naudas. Citiem vārdiem sakot, tirgotājs varēja izmantot iespēju un pārņemt kontroli pār akcijām par 185 USD. Pēc tam viņi varēja tos pārdot par 195 USD akciju tirgū ar peļņu 1000 USD (10 USD x 100 akcijas), bet viņi par opciju samaksāja 990 USD, tāpēc viņu tīrā peļņa ir 10 USD.
Lai nopelnītu naudu šajā tirdzniecībā, cenai būs jāpaaugstinās virs USD 195 pirms vai termiņa beigās. Tas ir USD 200, tirgotājs neto nopelna 510 USD. Opcijas vērtība būs 15 USD (200 USD - 185 USD), bet viņi par to samaksāja 9, 90 USD. Tādējādi peļņa uz vienu akciju ir USD 5, 10 jeb USD 510 (USD 5, 10 x 100 akcijas). Cenai ir jākustas vairāk nekā iepriekšējā piemērā.
Salīdzinot divus scenārijus, pirmais acīmredzot maksā daudz vairāk. Pirmais variants būs kaut ko vērts termiņa beigās, ja vien akciju cena nenokritīs zem 170 USD. Tas nozīmē, ka tirgotājs, iespējams, var atgūt daļu no opcijas izmaksām, pat ja cena nepaaugstinās, kā paredzēts (vai samazinās). No otras puses, otrais variants turpinās zaudēt vērtību, un derīguma termiņa beigās tas nebūs nekas vērts, ja akciju cena nepaaugstināsies virs 185 ASV dolāru streika. Pat ja krājums patiešām palielinās virs streika cenas, tirdzniecība joprojām var zaudēt naudu, pat ja cena sasniedz mērķi 195 USD. Cenai būs jāpārvietojas virs USD 195, lai tirgotājs varētu nopelnīt naudu otrajā scenārijā.
