Satura rādītājs
- Darbības svira
- Finanšu piesaistīšana
- Rezultāti
Gan investori, gan uzņēmumi izmanto aizņemto kapitālu (aizņemto kapitālu), mēģinot gūt lielāku atdevi no saviem aktīviem. Tomēr piesaistīto līdzekļu izmantošana negarantē panākumus, un iespējamie pārmērīgie zaudējumi, visticamāk, rodas no pozīcijām ar ļoti lielu aizņemto līdzekļu īpatsvaru.
Kredītplecs tiek izmantots kā finansēšanas avots, veicot ieguldījumus, lai paplašinātu firmas aktīvu bāzi un gūtu ienākumus no riska kapitāla; tā ir ieguldījumu stratēģija. Kredītplekss var attiekties arī uz parāda summu, ko firma izmanto aktīvu finansēšanai. Ja uzņēmums tiek raksturots kā ļoti aizņemts, uzņēmumam ir vairāk parādu nekā pašu kapitālu.
Uzņēmumiem var izmantot divus galvenos piesaistīto līdzekļu veidus: pamatdarbības un finanšu piesaistīto.
Taustiņu izņemšana
- Uzņēmumi uzņemas parādu, kas pazīstams kā sviras efekts, lai finansētu operācijas un izaugsmi kā daļu no savas kapitāla struktūras.Debts bieži ir labvēlīgs pamatkapitāla emitēšanai, taču pārāk liels parāds var palielināt saistību neizpildes vai pat bankrota risku. piesaistītie līdzekļi ir divi galvenie rādītāji, kas ieguldītājiem jāanalizē, lai saprastu uzņēmuma relatīvo parāda summu un vai viņi to spētu apkalpot.
Darbības svira
Darbības sviras efekts ir dažādu fiksēto izmaksu un mainīgo izmaksu kombinācijas rezultāts. Konkrēti, fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība, ko uzņēmums izmanto, nosaka izmantotā operatīvā sviras summu. Tiek apgalvots, ka uzņēmums ar lielāku fiksēto un mainīgo izmaksu attiecību izmanto vairāk darbības sviras.
Ja uzņēmuma mainīgās izmaksas ir augstākas nekā tā fiksētās izmaksas, uzņēmums izmanto mazāku darbības sviras efektu. Tas, kā bizness veic pārdošanu, ir atkarīgs arī no tā, cik lielu finansējumu tas izmanto. Firmai ar nelielu pārdošanas apjomu un augstu peļņu ir liela piesaistīto līdzekļu daļa. No otras puses, uzņēmumam ar lielu pārdošanas apjomu un zemākām peļņas likmēm ir mazāk piesaistīta.
Lai arī tie ir savstarpēji saistīti, jo abi ir saistīti ar aizņēmumiem, piesaistītie līdzekļi un marža ir atšķirīgi. Kamēr piesaistītie līdzekļi ir parāda ņemšana, starpība ir parāds vai aizņemtā nauda, ko firma izmanto, lai ieguldītu citos finanšu instrumentos. Piemēram, maržinālais konts ļauj investoram aizņemties naudu ar fiksētu procentu likmi, lai iegādātos vērtspapīrus, iespējas līgumus vai nākotnes līgumus, paredzot, ka ienesīgums būs ievērojami augsts.
Finanšu piesaistīšana
Finanšu sviras rodas, ja firma nolemj finansēt lielāko daļu savu aktīvu, uzņemoties parādu. Uzņēmumi to dara, ja nespēj piesaistīt pietiekami daudz kapitāla, emitējot akcijas tirgū, lai apmierinātu viņu biznesa vajadzības. Ja firmai ir vajadzīgs kapitāls, tā meklēs aizdevumus, kredītlīnijas un citas finansēšanas iespējas.
Kad firma uzņemas parādu, šis parāds kļūst par saistību tā grāmatvedībā, un uzņēmumam ir jāmaksā procenti par šo parādu. Uzņēmums uzņemsies ievērojamas parāda summas tikai tad, ja uzskatīs, ka aktīvu atdeve (ROA) būs augstāka nekā aizdevuma procenti.
Rezultāti
Firma, kas darbojas gan ar lielu darbības, gan finanšu sviru, var būt riskants ieguldījums. Augsts darbības sviras efekts nozīmē, ka uzņēmums veic nelielu pārdošanu, bet ar augstu peļņu. Tas var radīt nopietnus riskus, ja firma nepareizi prognozē pārdošanas apjomus nākotnē. Ja nākotnes pārdošanas prognoze ir nedaudz augstāka par faktisko, tas var izraisīt milzīgu neatbilstību starp faktisko un budžetā plānoto naudas plūsmu, kas būtiski ietekmēs uzņēmuma darbības spēju nākotnē.
Lielākais risks, kas rodas no augstiem finanšu līdzekļiem, rodas, ja uzņēmuma atdeve no ROA nepārsniedz aizdevuma procentus, kas ievērojami samazina uzņēmuma peļņu no pašu kapitāla un rentabilitāti.
