Džeks Bogs savu karjeru uzsāka kā grupas Vanguard dibinātājs un vadītājs. Investīciju gigants, aizgājis pensijā, tomēr joprojām ir nozīmīgs finanšu pasaulē, un visu veidu investori meklē viņu norādes par tirgus tendencēm un lēmumiem par ieguldījumiem. Nesenā Financial Times rakstītā rakstā Bogle apsprieda biržas tirgojamo indeksa fondu (ETF) pamanāmības pieaugumu, brīdinot investorus būt uzmanīgiem, lai akli neievērotu tendences un hype.
ETF pievērš daudz uzmanības, taču ir arī citas iespējas
Bogle sāk savu eseju, skaidrojot, ka ETF pēdējos mēnešos ir plaši izplatīti finanšu virsrakstos. Tajā laikā tās ir modernas investīciju jomas. Tomēr tradicionālie indeksu fondi (ko Bogle dēvē par TIF) nav izjutuši tādu pašu pievilcību. Bogle norāda, ka viņa Vanguard 500 indeksa fonds sāka darboties kā pirmais indeksu ieguldījumu fonds un, iespējams, bija pirmais TIF, kas tika dibināts 1976. gadā. Lai arī tam bija slikta IPO, tas nozīmēja jaunu ieguldījumu zonu periodu, koncentrējoties uz akciju tirgu un ilgtermiņa stratēģijas.
Pēc Bogle teiktā, ETF sākās 1993. gadā, un galvenā atšķirība starp pirmo ETF un Vanguard's 500 indeksa fondu bija tāda, ka ETF investori varēja fondu tirgot bieži. Bogle apgalvo, ka, tā kā lielāks tirdzniecības apjoms parasti noved pie zemāka ienesīguma līmeņa, viņš izvēlējās palikt ārpus ETF pasaules.
Panākumi abās stratēģijās
Gadu desmitos kopš šiem agrīnajiem fondiem Bogle atzīst, ka gan ETF, gan TIF stratēģijas ir bijušas veiksmīgas. Mūsdienās tie veido lielu daļu ieguldījumu aktīviem cilvēkiem visā valstī. Tomēr Bogle norāda, ka kopš 2008. gada finanšu krīzes TIF ir pieaudzis straujāk nekā ETF, lai gan ir daudz mazāka iespēja, ka tie veidos virsrakstus. 80% TIF pārstāv ļoti dažādi fondi, un tikai 43% ir ETF. Bogle norāda uz šo un vairākiem citiem iemesliem, kāpēc investori var būt piesardzīgi attiecībā uz ETF. Pēc viņa teiktā, ETF ir bijis savstarpēji jāsacenšas, pamatojoties uz cenām, ko viņi pieprasa ieguldītājiem. Stratēģiskiem beta ETF un koncentrētiem ETF, kas pārstāv plašāku visu ETF daļu, salīdzinot ar līdzīgām TIF stratēģijām, gada izdevumu attiecība ir daudz augstāka nekā to konkurentiem.
Nav šaubu, ka daudzi investori pieturas pie ETF kā stabilu ieguldījumu stratēģiju. Daudzos gadījumos viņi labi atmaksājas ieguldītājiem. Bet Bogle uzskata tos par nevajadzīgiem sarežģījumiem ieguldījumu procesā, kad TIF ir salīdzinoši uzticami kā ieguldījumu stratēģijas veids un arī nepiedāvā tāda paša veida riskus. Vai Bogles padomi ietekmēs ETF interesi? Varbūt individuālā līmenī, bet šķiet, ka ETF augšupcelšanās ir garantēta.
