Nike, Inc. (NYSE: NKE) ir pasaules lielākais uzņēmums tekstilizstrādājumu, apģērbu, apavu un aksesuāru nozarē. Sākot ar 2019. gada 1. novembri, Nike tirgus kapitalizācija bija 112 miljardi USD.
Nike pirmo reizi sāka darboties kā Blue Ribbon Sports 1964. gadā un tika iekļauts kā Nike 1971. gadā. Kopš pazemīgajiem pirmsākumiem, kad uzņēmumam bija 1200 USD, tas ir kļuvis par vienu no pasaules lielākajiem un pazīstamākajiem sporta apģērbu zīmoliem.
Lai palielinātu savu globālo ekspansiju, tas darbojas Ziemeļamerikā, Rietumeiropā, Centrālajā un Austrumeiropā, topošās tirgus valstīs, Japānā un Ķīnā. Ar pieaugošajiem ienākumiem un tā statusu tas ir gatavs kļūt par S&P 500 dividenžu aristokrātu. Uzņēmumam, kas ir S&P 500 dividenžu aristokrāts, ir jāpalielina dividendes 25 gadus pēc kārtas un jāiekļauj S&P 500 indeksā.
Taustiņu izņemšana
- Nike ir pasaules mēroga zīmols, kas ražo čības un sporta apģērbu gan sporta profesionāļiem, gan vienkāršiem cilvēkiem. Uzņēmums vēlas kļūt par “dividenžu aristokrātu”, katru gadu pastāvīgi palielinot ikgadējās dividendes kopš tā dibināšanas 1985. gadā. 1985. gadā uzņēmums IPO'd maksāja USD 0, 05 ceturkšņa dividendes par akciju; pēdējā ceturkšņa dividende bija USD 0, 88.
Dividenžu politika un pamati
Pašreizējā divpadsmit mēnešu (TTM) dividenžu izmaksa NIKE (NKE) uz 2019. gada 31. oktobri ir USD 0, 88 ar ienesīgumu 1%, bet patēriņa preču sektora vidējā dividenžu peļņa ir 2, 44%. Under Armour, viens no Nike galvenajiem konkurentiem, nepiedāvā saviem investoriem dividendes, tāpēc tai nav dividenžu ienesīguma. Adidas izmaksāja dividendes gadā 85 centus par akciju, un dividenžu ienesīgums bija 1, 88%. Tāpēc Adidas katru gadu izmaksā vairāk dividenžu, salīdzinot ar tās akcijas cenu, nekā Nike.
Kopš 1985. gada Nike akcionāriem izmaksā dividendes ceturksnī. Turklāt tā ir palielinājusi dividendes 15 gadus pēc kārtas, kas ļauj tai kļūt par S&P 500 dividenžu aristokrātu. No 1985. gada līdz 2019. gadam pēc pielāgošanas akciju sadalījumam Nike izmaksāja ceturkšņa dividendes, sākot no 0, 5 centiem par akciju 1985. gadā līdz 88 centiem par akciju 2019. gadā. Pēdējo trīs gadu laikā Nike dividendes ir palielinājušās vidēji par 15, 8% par gadā.
Nike ieņēmumu tendences
Nike pēdējo 10 gadu laikā ir konsekventi palielinājis ieņēmumus un ieņēmumus. Balstoties uz pēdējiem 10 gadu datiem, tā vidējais gada ieņēmumu pieauguma temps ir 9, 9%; gada vidējā peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) pieauguma temps 10, 1%, peļņa uz akciju (EPS) bez vienreizējiem posteņiem (NRI) pieauguma temps 11, 5%, brīvās naudas plūsmas pieauguma temps 9, 7% un a uzskaites vērtības pieauguma temps ir 10, 2%.
NKEr ceturksnī, kas beidzās 2019. gada 31. augustā, bija USD 10, 660B, kas ir par 7, 16% vairāk nekā gadu iepriekš. Uzņēmuma ieņēmumi divpadsmit mēnešos, kas beidzās 2019. gada 31. augustā, bija USD 39, 829B, kas ir par 6, 85% vairāk nekā gadu iepriekš.
Dividenžu attiecība un drošība
Pēdējo 10 gadu laikā Nike nav izmaksājusi vairāk kā pusi no saviem ieņēmumiem. Līdz ar to tā uzturēja augstu dividenžu seguma koeficientu, kas norāda, ka šajā periodā tās dividendes bija noturīgas. Dividenžu izmaksas koeficients norāda EPS daļu, kas tiek izmaksāta ieguldītājiem skaidras naudas dividenžu veidā. Dividenžu seguma koeficients norāda, cik reizes uzņēmums ar savu EPS var maksāt dividendēm akcionāriem.
Nike paziņoja, ka 2018. fiskālajā gadā pilna gada EPS ir 3, 46 USD. Tāpēc tai bija dividenžu seguma koeficients 3, 43 un dividenžu izmaksas koeficients - 29, 19%. Tā visa gada EPS bija 2, 97 USD, dividenžu seguma koeficients 3, 19 un dividenžu izmaksas koeficients 31, 31% par fiskālo gadu, kas beidzās 2018. gada 31. maijā. Nike ziņoja, ka visa gada EPS ir USD 2, 70 un izmaksāja gada dividendes. 2013. gadā - 60 centi par akciju. Rezultātā tā dividenžu seguma koeficients bija 4, 5 un dividenžu izmaksas koeficients 22, 22% par perioda beigām. Tā kā Nike uztur augstu dividenžu seguma koeficientu un nav izmaksājis vairāk, nekā nopelna, maz ticams, ka tas sagraus savus sasniegumus un samazinās dividendes.
Nike pieaugošā pozitīvā brīvā naudas plūsma nostiprina tās nākotni dividenžu izmaksai. Pēdējo piecu fiskālo gadu laikā Nike nav izmaksājusi dividendēs vairāk kā pusi no savas brīvās naudas plūsmas. Nike bija brīva naudas plūsma 3, 72 miljardu dolāru apjomā fiskālajā gadā, kas beidzās 2015. gada 31. maijā, un tas ir par 75, 47% vairāk nekā salīdzinājumā ar fiskālo gadu, kas beidzās 2014. gada maijā. Tā kā Nike no 2011. līdz 2011. gadam radīja pieaugošus ienākumus un stabilas brīvās naudas plūsmas. 2015. gadā tas ir konsekventi palielinājis savas dividendes un uzturējis dividenžu izmaksas koeficientu no 20 līdz 30%.
Nike paredzamie ieņēmumi, ieņēmumi un dividenžu nākotne
Balstoties uz 19 analītiķu aprēķiniem, sagaidāms, ka Nike paziņos visa gada EPS par USD 4, 28 ar zemāko un augstāko robežu no USD 4, 15 līdz USD 4, 42 par fiskālo gadu, kas beidzas 2016. gada maijā. Balstoties uz 29 analītiķu aplēsēm, ir paredzēts ziņot par pilnu gada ieņēmumi 32, 76 miljardu dolāru apmērā. Paredzams, ka papildus tiks ziņots par visa gada ieņēmumiem 35, 95 miljardu dolāru apjomā par fiskālo gadu, kas beidzas 2019. gada maijā. Balstoties uz 31 analītiķu aplēsēm, sagaidāms, ka Nike 2019. fiskālajam gadam sniegs pilnu gada EPS par 4, 92 dolāriem.
Tāpēc, pamatojoties uz tā nākotnes ikgadējām dividendēm USD 1, 12 un paredzamo EPS 2019. fiskālajam gadam, Nike dividenžu izmaksas koeficientam vajadzētu būt 26, 17% un dividenžu seguma koeficientam - 3, 82. Tas norāda, ka Nike, visticamāk, tuvākajā laikā nesamazinās savas dividendes. Nike spēcīgās naudas plūsmas un globālā izaugsme ļauj tai turpināt maksāt un palielināt ikgadējās dividendes akcionāriem.
Nike klātbūtne Ķīnā, iespējams, palielinās uzņēmuma ieņēmumus. Ķīna ir viens no lielākajiem sporta apģērbu tirgiem pasaulē, kas Nike nodrošina lielas izaugsmes iespējas šajā jaunajā tirgū. Gadu gaitā gūtie Nike lielie ienākumi ļāva tai ieņemt vadošo pozīciju sporta apavu un apģērbu tirgū. Tā kā Nike paplašina savu klātbūtni jaunajos tirgos, tā ieņēmumi, iespējams, pieaugs.
