Kas ir negatīvs nēsāšana?
Negatīva pārnešana ir stāvoklis, kad ieguldījuma vai vērtspapīra turēšanas izmaksas pārsniedz ienākumus, kas nopelnīti, turot tos. Negatīvs pārnešanas darījums vai ieguldījums bieži nav vēlams profesionāliem portfeļu pārvaldītājiem, jo tas nozīmē, ka ieguldījums zaudē naudu tik ilgi, kamēr ieguldījuma galvenā vērtība nemainās (vai samazinās). Tomēr daudzi investori un profesionāļi regulāri nonāk šādos apstākļos, kad viņi paredz ievērojamu atdevi no ieguldījuma turēšanas laika gaitā.
Taustiņu izņemšana
- Negatīva pārnešana ir stāvoklis, kad ieguldījumi maksā vairāk, nekā tie tiek ievesti īsā laika posmā. Ieguldījuma turēšanai var būt daudz iemeslu, taču tie visi ietver paredzamā kapitāla pieauguma jēdzienu.Negatīvs pārnešana var pastāvēt ļoti daudzos veidos. no ieguldījumiem.
Cik darbojas negatīvs
Jebkurš ieguldījums, kura turēšana prasa vairāk, nekā atdod maksājumos, var radīt negatīvu pārnešanu. Negatīvs pārnešanas ieguldījums var būt vērtspapīru pozīcija (piemēram, obligācijas, akcijas, nākotnes vai forex pozīcijas), nekustamais īpašums (piemēram, nomas īpašums) vai pat bizness. Pat bankas var izjust negatīvas pārmaiņas, ja ienākumi, kas gūti no aizdevuma, ir mazāki par bankas līdzekļu izmaksām. To sauc arī par pārvadāšanas negatīvajām izmaksām.
Šis pasākums neietver kapitāla pieaugumu, kas varētu rasties, aktīvu pārdodot vai nogaidot. Šādi sagaidāmie ieguvumi bieži ir galvenais iemesls, kāpēc tiek uzsāktas un noturētas šāda veida negatīvas investīcijas.
Piemēram, mājas īpašumtiesības ir negatīvs ieguldījums lielākajai daļai māju īpašnieku, kuri mājās dzīvo kā galvenā dzīvesvieta. Procentu izmaksas par tipisku hipotēku katru mēnesi pārsniedz summu, kas uzkrājas pamatsummai hipotēkas termiņa pirmajā pusē. Turklāt mājas uzturēšanas izmaksas ir arī finansiāls slogs. Tomēr, tā kā māju cenām gadu gaitā ir tendence pieaugt, daudzi māju īpašnieki piedzīvo vismaz zināmu kapitāla pieaugumu, vismaz dažus gadus iegādājoties māju.
Profesionālu ieguldījumu pasaulē ieguldītājs var aizņemties naudu ar 6% procentu likmi, lai ieguldītu obligācijā, maksājot 4% ienesīgumu. Šajā gadījumā ieguldītājam ir negatīva 2% peļņa, un viņš faktiski tērē naudu, lai iegādātos obligāciju. Vienīgais iemesls to darīt būtu tas, ka obligācija tika nopirkta ar atlaidi, salīdzinot ar gaidāmajām nākotnes cenām. Ja obligācija tika nopirkta par nominālvērtību vai augstāku un turēta līdz termiņa beigām, ieguldītājam būs negatīva peļņa. Tomēr, ja obligācijas cena palielinās (kas notiek, kad procentu likmes nokrītas), ieguldītāja kapitāla pieaugums var pārspēt negatīvās pārnešanas zaudējumus.
Vēl viens iemesls negatīva ieguldījuma iegādei var būt nodokļu priekšrocību izmantošana. Piemēram, pieņemsim, ka investors nopirka kondomīnu un izīrēja to pēc tam, kad visi izdevumi tika pievienoti nomas ienākumiem, bija par USD 50 mazāki nekā ikmēneša izdevumi. Tomēr, tā kā procentu maksājums bija atskaitāms no nodokļiem, ieguldītājs ietaupīja 150 USD mēnesī no nodokļiem. Tas ļauj investoram turēt dzīvokli pietiekami ilgi, lai paredzētu kapitāla pieaugumu. Tā kā nodokļu likumi dažādās valstīs ir atšķirīgi, šādas priekšrocības visur nebūs vienveidīgas, un, mainoties nodokļu likumiem, pārvadāšanas izmaksas var kļūt lielākas.
Lai gan aizņēmšanās ieguldījumiem ir tipisks negatīvas pārnešanas iemesls (kur atlikuma izmaksas ir procenti), īsās pozīcijas pārdošana var radīt arī negatīvu pārnešanas situāciju. Viens piemērs varētu būt tirgus neitrāla stratēģija, kurā īsa vērtspapīra pozīcija tiek salīdzināta ar ilgtermiņa pozīcija citā.
Investoriem valūtas tirgos var būt arī negatīva pārneses tirdzniecība, ko sauc par negatīvu pārnešanas pāri. Naudas aizņemšanās valūtā ar augstām procentu likmēm un pēc tam ieguldīšana aktīvos, kas denominēti zemākā procentu likmju valūtā, radīs negatīvu rezultātu. Tomēr, ja augstāk ienesīgās valūtas vērtība samazinās attiecībā pret zemāk ienesošo valūtu, tad labvēlīgā valūtas maiņas kursa maiņa var radīt peļņu, kas vairāk nekā kompensē negatīvo ienesīgumu.
