Satura rādītājs
- Kā rakstīt neapstrādātus zvanus
- Riski un ieguvumi
- Neaktīvu zvanu slēgšana
- Grunts līnija
Opciju terminoloģijā "kails" attiecas uz stratēģijām, kurās pamatā esošais vērtspapīrs nepieder un iespējas tiek rakstītas pret šo fantoma drošības pozīciju. Kaila stratēģija ir agresīva un ar lielāku risku, taču to var izmantot ienākumu gūšanai diversificēta portfeļa ietvaros. Tomēr, ja atklātā zvana pozīcija netiek izmantota pareizi, tai var būt postošas sekas, jo drošības nauda teorētiski var pieaugt līdz bezgalībai.
Taustiņu izņemšana
- “Nevēlamu sarunu autors” ir persona, kas pārdod sarunu iespējas, nepiederot pamatā esošajam aktīvam vai netirgojot citas opcijas, lai izveidotu starpību vai kombināciju. Neaktīvo zvanu autors faktiski spekulē, ka bāzes aktīva cena samazināsies. pakļauti potenciāli neierobežotiem zaudējumiem, bet tikai ierobežotam augšupvērstam potenciālam - tā ir opcijas prēmijas cena.
Kā rakstīt neapstrādātus zvanus
Neaktīva zvana rakstīšana ir zvana opcijas pārdošanas tehnika, kurai nepieder pamata nodrošinājums. Zvana ilgums nozīmē, ka jums ir tiesības iegādāties vērtspapīru par fiksētu cenu. Otrajā darījuma pusē darījuma partnerim, kurš pārdeva zvanu, tiek saukts par “īso” zvanu, un viņa vai viņas pozīciju var vai nu nodrošināt ar pamatā esošajām īpašumtiesībām (segtais zvans), vai arī nenodrošināto (atklātais zvans). Tas varētu būt mulsinoši, tāpēc šeit ir diagramma, kurā apkopotas šīs attiecības:
Attēla autore Džūlija Banga © Investopedia 2019
Tādējādi atklāti zvani ir viens no īsa zvana līdzekļiem. Parasti tas ir augstāks opciju tirdzniecības līmenis, jo ir lielāki riski. Faktiski brokeris var nepieļaut pozīciju, kamēr konta turētājs neatbilst stingriem kritērijiem, ti, lielam maržinālajam kontam un / vai gadu pieredzei.
Pārdodot atklātu sarunu, jūs uzdodat brokerim “pārdot, lai atvērtu” zvana pozīciju. Tā kā jums nav pamata pozīcijas, jūs būsit spiests pirkt vērtspapīru par tirgus cenu un pārdot par zemāko cenu, ja šie zvani tiks veikti par naudu.
Daudzi investori nav pārliecināti, vai “īss zvans” un “ilgs pirkums” ir viena un tā pati lieta. Intuitīvi tas ir jēga, jo zvani un pirkumi ir gandrīz pretēji līgumi, bet tie nav viens un tas pats. Kad esat ilgi laidis, jums jāmaksā prēmija, un sliktākajā gadījumā prēmija tiek zaudēta un nekas cits. Tomēr, veicot īsu zvanu, jūs iekasējat prēmiju, bet esat pakļauts lielākam riskam, kas ir apskatīts zemāk.
Riski un ieguvumi
Neaizsargāts saruna ir daudz riskantāka nekā segtā zvana rakstīšana, jo esat pārdevis tiesības uz lietu, kas jums nepieder. Tuvākā paralēle akciju pasaulē ir akciju saīsināšana, šādā gadījumā jūs aizņematies pārdodamo akciju. Rakstot neapbruņotus zvanus, jūs pārdodat tiesības pirkt vērtspapīru par fiksētu cenu; kura mērķis ir gūt peļņu, iekasējot prēmiju.
Pieņemsim, ka ABC akciju tirdzniecība ir USD 100 un USD 105 - USD ar vienu mēnesi līdz termiņa beigām. Jūs varat pārdot (uzrakstīt) atklātu zvanu par 2 USD un savākt 200 USD opcijas prēmijā. To darot, jūs spekulējat, ka ABC krājuma derīguma termiņš būs zemāks par USD 107 (USD 105 + USD 2 prēmija). ti, jūs gūstat peļņu, ja tā ir mazāka par 107 USD.
Apsveriet izmaksu diagrammu:
Attēla autore Džūlija Banga © Investopedia 2019
Kā redzat, zaudējumi ātri palielinās, jo akciju cena pārsniedz virs USD 107 esošo cenu. Ņemiet vērā arī to, ka par jebkuru cenu, kas zemāka par 105 USD, opcijas pārdevēja peļņa paliek 200 USD, kas ir saņemtā prēmija. Kails sarunu autors saskaras ar nepievilcīgu ierobežotas peļņas un šķietami neierobežotu zaudējumu izredzēm. Tagad varat uzzināt, kāpēc brokeri var ierobežot piekļuvi šai opciju stratēģijai.
Ir svarīgi atzīmēt, ka, tā kā ar atklātu sarunu pozīciju ir saistīts liels risks, ieguldītāji parasti kompensē daļu no riska, iegādājoties citu zvanu vai kādu pakārtoto vērtspapīru.
Neaktīvu zvanu slēgšana
Iepriekš minētajā piemērā pirms pozīcijas aizvēršanas jums ir jāapsver, vai ABC opcijā ir nauda vai tajā nav naudas. Ja zvana beigu nauda, jūs varat atpirkt zvana iespēju par lētāku cenu. Ja zvans notiek naudā, varat: a) atpirkt zvana iespēju par augstāku cenu vai b) iegādāties akcijas, lai kompensētu sarunu.
Abos gadījumos jūsu negatīvie ir aizsargāti.
Grunts līnija
Neaktīva zvana rakstīšana ir izvēles stratēģija, kas rada būtiskus riskus, jo drošība var paaugstināties. Pēc sava rakstura atklāta zvana rakstīšana ir lācīga stratēģija, kuras mērķis ir gūt peļņu, iekasējot opcijas prēmiju. Risku dēļ vairums investoru ierobežo savas likmes, aizsargājot dažus negatīvos vērtspapīrus vai citas pirkšanas iespējas par augstākām cenu cenām.
