Kāds ir Morningstar ilgtspējas vērtējums?
Morningstar ilgtspējas vērtējums ir uzticams un objektīvs veids, kā ieguldītājiem redzēt, kā aptuveni 20 000 kopfondu un biržā tirgoto fondu (ETF) risina vides, sociālās un korporatīvās pārvaldības (ESG) izaicinājumus.
Morningstar ilgtspējas reitingi, kas ieviesti 2016. gada augustā, tiek izteikti, izmantojot piecu globusu sistēmu, kas norāda, vai ieguldījums ir tās nozares grupas reitinga apakšējā galā (viens globuss), zem vidējā līmeņa (divi globusi), vidējais (trīs globusi), virs vidējā līmeņa (četri globusi) vai augstākā (pieci globusi) no savas nozares grupas reitinga. Ieguldītāji Morningstar ilgtspējas reitingus var atrast morningstar.com fondu cenu lapu labajā pusē. Morningstar portfeļa ilgtspējas vērtējumi tiek izsniegti katru mēnesi.
Izpratne par Morningstar ilgtspējas vērtējumu
Morningstar šīs reitingu sistēmas attīstība atspoguļo ilgtspējīgu investīciju dramatisko pieaugumu un nozīmi. Ilgtspējības novērtējumi ir balstīti uz diviem komponentiem: uzņēmuma līmeņa ESG rādītājiem, ko izstrādājusi Sustainalytics, un ESG pretrunām. Katra fonda ESG vērtējums ir balstīts uz tā pamatā esošo uzņēmumu sagatavotību, atklāšanu un darbības rezultātiem. Katrs portfeļa uzņēmums tiek vērtēts skalā no 0 līdz 100 attiecībā pret citiem uzņēmumiem tās globālās rūpniecības salīdzinošajā grupā. Rezultātā diviem uzņēmumiem, kuriem ir vienāds vērtējums, bet kas pieder dažādām vienaudžu grupām, var nebūt līdzvērtīga līmeņa vides, sociālās un korporatīvās pārvaldības (ESG) līmeņa. Rezultāts 50 nozīmē, ka uzņēmums tiek uzskatīts par vidēju salīdzinājumā ar tā vienaudžu grupu; punktu skaits - 70 vai augstāks - nozīmē, ka uzņēmumam ir vismaz divas standartnovirzes, kas pārsniedz vidējo rādītāju savā vienaudžu grupā. Rezultāts 30 vai zemāks nozīmē, ka uzņēmums novērtē vismaz divas standarta novirzes zem vidējā līmeņa savā vienaudžu grupā.
Lai iegūtu ilgtspējības rādītāju, vismaz pusei pārvaldīto portfeļa aktīvu (AUM) ir jābūt uzņēmuma ESG skaitam. Pēc tam Morningstar ilgtspējas reitings ņem portfeļa punktu skaitu un atņem punktus par pretrunīgi vērtētajiem ar ESG saistītajiem jautājumiem, kas varētu būt portfeļa uzņēmumiem. Strīdi ir starpgadījumi, kas ietekmē vidi un sabiedrību, piemēram, naftas noplūdes, diskriminācijas tiesas prāvas vai notikumi, kas ietekmē uzņēmumu.
Pēc Morningstar teiktā, fondiem ar augstāku ilgtspējas reitingu parasti ir augstākas kvalitātes līdzdalība. Ar augstāku kvalitāti Morningstar atsaucas uz fondiem ar piecu pasaules ilgtspējas reitingiem, kuriem ir lielāka iespēja saņemt augstu zvaigžņu vērtējumu attiecībā uz to riska koriģēto ienesīgumu, kurus, visticamāk, iecienījuši Morningstar analītiķi, tie ir mazāk svārstīgi un ir vairāk pakļauti finansiāli veselīgi uzņēmumi ar ekonomisku parādību.
Tomēr fondam var būt augsts zvaigžņu vērtējums un zems ilgtspējas reitings. Piemēram, Fidelity kopējam tirgus indeksa prēmiju fondam (FSTVX) ir četru zvaigžņu Morningstar reitings no pieciem attiecībā uz tā koriģēto ienesīgumu. Morningstar premium analītiķu ziņojumā šis fonds tiek dēvēts par “lielisku izvēli, lai dažādotu visu lielumu ASV krājumus”, pateicoties tā zemām izmaksām (bez slodzes un izdevumu koeficienta 0, 05%, kas ir ievērojami zemāks par grupas vidējo rādītāju 0, 90%) un tā “plašajai”, ar tirgus ierobežojumu svērto ASV tirgus segumu. ”Tam ir arī zelta reitings, kas norāda, ka analītiķi sagaida, ka fonds pārsniegs pilnu tirgus ciklu, vismaz piecus gadus. Tomēr tai ir tikai divu globusu ilgtspējas vērtējums no pieciem (zem vidējā līmeņa), pamatojoties uz 80% atzīmi savā kategorijā un ilgtspējības rādītāju 45.
Morningstar ilgtspējas reitingi ļauj ieguldītājiem noliekt savus portfeļus ilgtspējīgas ieguldījumu filozofijas virzienā, nepērkot ilgtspējīgus, atbildīgus un ietekmīgus (SRI, agrāk sociāli atbildīgus ieguldījumus) fondus. SRI fondiem ir vairāki potenciāli trūkumi: tie pārstāv nelielu procentuālo daļu no fonda kopuma (aptuveni 2%, saskaņā ar Morningstar aplēsēm), un pētījumi ir pierādījuši un pierāda viņu spēju piedāvāt augstāku ienesīgumu, salīdzinot ar citiem partneriem, kas nav SRI. Tā rezultātā daudzi investori vilcinās ieguldīt SRI fondos. Turklāt ieguldīšana SRI fondos var izraisīt pārmērīgu ekspozīciju dažās nozarēs un nepietiekamu ekspozīciju citās.
Investoriem var būt lielāka tieksme izvēlēties vienu tradicionālo fondu salīdzinājumā ar citu, pamatojoties uz relatīvajiem Morningstar ilgtspējas reitingiem. Ja ieguldītājs izvēlas starp diviem liela apjoma izaugsmes fondiem ar līdzīgām ilgtermiņa darbības un investīciju stratēģijām, un vienam ir divu globusu reitings, bet otram - četru globusu reitings, globālais reitings var būt noteicošais faktors.
