Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) ir liels programmatūras uzņēmums, kas pazīstams ar savu Windows operētājsistēmu un Microsoft Office produktu komplektu. Uzņēmuma kapitāla struktūra ir vairāk atkarīga no pamatkapitāla nekā parāds finansēšanai, lai gan parāds ir kļuvis arvien nozīmīgāks. Šajā Microsoft kapitāla struktūras analīzē mēs pārskatīsim uzņēmuma pamatkapitālu, parāda kapitālu, finanšu sviras un uzņēmuma vērtību.
Taustiņu izņemšana
- Ir četri faktori, kurus varam pārskatīt, analizējot Microsoft kapitāla struktūru: pamatkapitāls, parāda kapitāls, finanšu sviras un uzņēmuma vērtība.Microsoft akcionāru pašu kapitāls pieauga no 68, 8 miljardiem ASV dolāru 2016. gadā līdz 106, 1 miljardam USD 2019. gadā. “Microsoft” ilgtermiņa parāds palielinājās no 27, 8 USD. miljardu 2015. gadā līdz 66, 7 miljardiem USD 2019. fiskālā gada beigās. Mikrosoft uzņēmuma vērtība ir palielinājusies no 602 miljardiem USD 2017. gada novembrī līdz gandrīz 1, 1 triljonam USD no 2019. gada novembra.
Microsoft pamatkapitāls
Pamatkapitāls attiecas uz finansējumu, ko bizness saņem no pašu kapitāla pārdošanas, un tīro peļņu, kas attiecināma uz kapitāla daļu turētājiem. Tajā var iekļaut bilances posteņus, piemēram, parastās akcijas nominālvērtībā, nesadalīto peļņu, papildu apmaksāto kapitālu un uzkrātos citus ienākumus. Sākot ar 2019. gada 30. septembri, Microsoft ceturkšņa pamatkapitāls bija aptuveni 106, 1 miljards ASV dolāru, kas sastāvēja no 78, 9 miljardiem ASV dolāru pamatkapitāla un apmaksātā kapitāla ar 0, 00000625 USD nominālvērtību uz vienu akciju un 27, 2 miljardiem USD nesadalītās peļņas.
Microsoft kopējais pašu kapitāls bija 92, 1 miljards ASV dolāru 2018. gada 31. decembrī, 78, 4 miljardi ASV dolāru 2017. gada 31. decembrī un 68, 8 miljardi ASV dolāru 2016. gada 31. decembrī. Microsoft akcionāra pašu kapitāla pieaugumu galvenokārt veicina palielināta nesadalītā peļņa. Lai arī Microsoft šajos gados guva pozitīvus neto ienākumus, ievērojamas kapitāla daļas tika atdotas akcionāriem skaidras naudas dividenžu un akciju atpirkšanas veidā.
Fiskālajā 2017. gadā uzņēmums iztērēja 10, 2 miljardus dolāru atpirkšanai un izdeva dividendes 12 miljardu dolāru apmērā. Fiskālajā 2018. gadā uzņēmums atpirka 8, 6 miljardus dolāru parasto akciju un izmaksāja dividendes 12, 9 miljardu dolāru vērtībā. Fiskālajā 2019. gadā Microsoft iztērēja 16, 8 miljardus USD akciju atpirkšanai un samaksāja 14, 1 miljardu USD dividendes.
Microsoft parāda kapitāls
Parāda kapitālā ietilpst īstermiņa un ilgtermiņa parādi, piemēram, obligācijas, nenodrošinātās parādzīmes un termiņa aizdevumi. Pēdējo trīs gadu laikā Microsoft ir ievērojami samazinājis īstermiņa parāda apmēru. Savā 2017. gada pārskatā uzņēmums uzskaitīja 9, 07 miljardus dolāru īstermiņa parādos. 2018. un 2019. gadā uzņēmums neziņoja par īstermiņa saistībām.
2015. fiskālā gada beigās korporācijai Microsoft bija ilgtermiņa parāds 27, 8 miljardu USD apmērā. Kopš tā laika uzņēmums ir ievērojami palielinājis savu ilgtermiņa parāda apmēru, no kuriem dažus var saistīt ar LinkedIn iegādi 2016. gadā par 26, 2 miljardiem USD. Uzņēmums savā 2017. gada pārskatā uzskaitīja 76 miljardus USD ilgtermiņa parādos. Uzņēmuma ilgtermiņa parāds bija 72, 2 miljardi USD 2018. fiskālā gada beigās un 66, 7 miljardi USD 2019. fiskālā gada beigās.
Microsoft finanšu piesaistīšana
Lai analizētu parāda apmēru uzņēmuma kapitāla struktūrā, jāizmanto finanšu sviras koeficients, piemēram, kopējais parāda attiecība pret kapitālu. Tas ļauj investoriem izsekot parādiem attiecībā pret pašu kapitālu laika gaitā un salīdzinājumā ar citām firmām. Microsoft parāda un kapitāla attiecība no 2019. gada jūnija bija 7, 8%, samazinoties no 10, 4% fiskālā gada beigās 2018. gada jūnijā un 15, 2% 2017. gada jūnijā. Uzņēmuma samazinātā aizņemto līdzekļu izmantošana norāda, ka vadība samazina parāda izmantošanu kapitāls.
Microsoft Enterprise vērtība
Uzņēmuma vērtība (EV) ir uzņēmuma kopējās vērtības noteikšana, kas balstīta uz pašu kapitāla un parāda tirgus vērtībām, atskaitot skaidru naudu un ieguldījumus. Sākot ar 2019. gada novembri, Microsoft EV bija gandrīz 1, 1 triljons USD. Uzņēmuma EV pieauga no USD 797 miljardiem 2018. gada novembrī un USD 602 miljardiem 2017. gada novembrī. EV pieaugumu Microsoft ir veicinājis kapitāla cenu pieaugums tirgū.
