Kas ir termiņš?
Termiņš ir datums, kurā pienākas parādzīmes, vekseļa, pieņemšanas obligācijas vai cita parāda instrumenta pamatsumma. Šajā datumā, kas parasti tiek uzdrukāts uz attiecīgā instrumenta sertifikāta, pamatieguldījums tiek atmaksāts ieguldītājam, savukārt procentu maksājumi, kas regulāri tika izmaksāti obligācijas darbības laikā, vairs nekrīt. Termiņš attiecas arī uz termiņa beigu datumu (maksājuma termiņu), kurā pilnībā jāatmaksā daļas aizdevums.
Termiņš
Termiņa beigu datums
Termiņš nosaka vērtspapīra kalpošanas laiku, informējot ieguldītājus, kad viņi saņems pamatsummu. Datums arī norāda laika periodu, kurā ieguldītāji saņems procentu maksājumus. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka daži parāda instrumenti, piemēram, fiksēta ienākuma vērtspapīri, var būt “pieprasāmi”, un tādā gadījumā parāda emitents patur tiesības jebkurā laikā atmaksāt pamatsummu. Tādējādi ieguldītājiem pirms vērtspapīru ar fiksētu ienākumu pirkšanas jānoskaidro, vai obligācijas ir pieprasāmas.
Taustiņu izņemšana
- Termiņš attiecas uz brīdi, kad fiksēta ienākuma instrumenta pamatsumma ir jāatmaksā ieguldītājam.
--Atmaksas termiņš tāpat attiecas uz termiņu, kurā aizņēmējam pilnībā jāatmaksā aizdevums uz nomaksu.
- Termiņu izmanto, lai klasificētu obligācijas trīs galvenajās kategorijās: īstermiņa (viens līdz trīs gadi), vidēja termiņa (10 vai vairāk gadi) un ilgtermiņa (parasti 30 gadu valsts obligācijas).
- Kad ir sasniegts termiņa beigu datums, procentu maksājumi, ko regulāri maksā ieguldītājiem, pārstāj ienākt.
Brieduma klasifikācijas
Termiņi tiek izmantoti, lai obligācijas un cita veida vērtspapīrus klasificētu vienā no šīm trim plašajām kategorijām:
- Īstermiņa: Obligācijas, kuru dzēšanas termiņš ir viens līdz trīs gadi. Vidējs termiņš: Obligācijas, kuru dzēšanas termiņš ir 10 vai vairāk gadi. Ilgtermiņa.: Šo obligāciju termiņš ir ilgāks laika posms, taču kopīgs šāda veida instruments ir 30 gadu valsts kases obligācijas. Emisijas laikā šī obligācija sāk pagarināt procentu maksājumus - parasti ik pēc sešiem mēnešiem, līdz 30 gadu aizdevumam beidzot beidzas termiņš.
Šī klasifikācijas sistēma tiek plaši izmantota visā finanšu nozarē, un tā aicina konservatīvos ieguldītājus, kuri novērtē skaidru laika grafiku, noteikt, kad viņu pamatsumma tiks atmaksāta.
Attiecības starp termiņa datumu, kupona likmi un ienesīgumu līdz termiņa beigām
Obligācijas ar garāku dzēšanas termiņu parasti piedāvā augstākas kupona likmes nekā līdzīgas kvalitātes obligācijas ar īsākiem termiņiem. Šai parādībai ir vairāki iemesli. Pirmkārt un galvenokārt, palielinās valdības vai korporācijas risks, ka tā neveic aizdevumu, jo vairāk jūs plānojat nākotnē. Otrkārt, paredzams, ka laika gaitā inflācijas līmenis pieaugs. Šie faktori ir jāiekļauj atdeves likmēs, kuras saņem ieguldītāji ar fiksētu ienākumu.
Lai to ilustrētu, apsveriet scenāriju, kurā ieguldītājs, kurš 1996. gadā nopirka 30 gadu valsts kases obligāciju ar dzēšanas termiņu 2016. gada 26. maijs. Izmantojot metriku Patēriņa cenu indekss (PCI), hipotētiskajam investoram palielinājās ASV cenas jeb inflācijas līmenis virs 218% laikā, kad viņš turēja drošību. Šis ir spilgts piemērs tam, kā laika gaitā inflācija palielinās. Turklāt, tā kā obligācija tuvojas tās dzēšanas datumam, tās ienesīgums līdz termiņa beigām un kupona likme sāk saplūst, jo obligācijas cena kļūst mazāk nepastāvīga, jo tuvāk tā termiņam.
