Obligāciju tirgus trešdien apgriezās pret vairāku gadu maksimumu, pēc tam, kad daudzu termiņu ienesīgums sasniedza daudzgadu zemākās robežas, izraisot zemāko cenu vilni Volstrītā un Twitter, taču pašreizējā cenu struktūra prognozē vēl vismaz vienu rallija vilni pirms grupas apmešanās un topi ārā. Tā ir slikta ziņa akciju ieguldītājiem, kuri uzskata, ka S&P 500 un Nasdaq peļņas pēdējās trīs dienas ir liecinājušas par zemu cenu.
Obligācijas pieauga un ienesīgums kritās pēc tam, kad prezidents Trumps paziņoja par jauniem Ķīnas tarifiem, kuri stāsies spēkā 1. septembrī. Ķīna reaģēja "natūrā", pazeminot juaņas likmi, efektīvi mazinot zaudētā eksporta finansiālo ietekmi. Trumps ir atbildējis, izdarot jaunu spiedienu uz Federālajām rezervēm un priekšsēdētāju Pauelu, lai samazinātu likmes, destabilizējot centrālās bankas neatkarību, kas ir cieši saistīta ar obligāciju cenām.
Ir bijuši saskaņoti centieni atlaist optimistiskus skaņas sakodienus katru reizi, kad tirdzniecības karš sāk noturēt iecirtumu, acīmredzami cenšoties sakārtot finanšu tirgus, taču investori ir skeptiski noskaņoti par prezidenta vēlmi samazināt darījumu. Līdz 2020. gada vēlēšanām ir pagājuši mazāk nekā 15 mēneši, un ir iespējams, ka viņš dod priekšroku dusmīgiem atbalstītājiem, kuri dodas uz vēlēšanu iecirkņiem, nevis apmierinātiem ļaudīm, kas kontrolē izpildītos politikas mērķus. Tas neliecina par Ķīnas darījumu vai augstāku obligāciju ienesīgumu.
TLT nedēļas diagramma (2008. – 2019. Gads)
TradingView.com
IShares 20+ gadu valsts obligāciju fonds ETF (TLT) 2008. gada decembrī pieauga līdz jaunam augstākajam līmenim - USD 123 - pēc ekonomikas sabrukuma, un tas strauji mainījās uz 2009. gadu. EIF nākamajos sešos mēnešos atteicās no visa augšupejas līmeņa, visbeidzot. norēķinoties par divu gadu zemāko atzīmi augšējā 80 USD vērtībā. Fonds divreiz pārbaudīja šo līmeni 2011. gadā un atkal pārgāja uz rallija režīmu, ceturtajā ceturksnī sasniedzot iepriekšējo augstāko līmeni.
2012. gada pārtraukums guva nelielu peļņu, sasniedzot 132 ASV dolārus, pirms lejupslīdes, kas beidzās ar augstāku ilgtermiņa zemāko līmeni 2013. gadā. Fonds pabeidza turp un atpakaļ līdz augstākajam līmenim 2015. gadā un vēlreiz izcēlās, apstājoties pie pieauguma. augstāko tendenču līniju, ko rada 2008. un 2012. gada kāpumi. Pastāvīgu augšupeju 2016. gadā cieta līdzīgs liktenis, mainoties arī spītīgajā tendenču virzienā, kas tagad ir pieaudzis virs 150 USD.
Augšupvērstā tendence, kas sākās 2018. gadā, izskatās tāpat kā iepriekšējie rallija viļņi ar vis vertikālāko trajektoriju kopš 2011. gada notikuma. Trešdien pēc tam, kad sešu dienu laikā apjoms bija lielāks nekā vidējais, tas 60 procentu laikā tika pārvērsts par 2016. gada augsto simtdaļu, liekot daudziem tirgus vērotājiem sabradāt galdus ar papildu zvaniem. Tomēr nesenā cenu darbība izskatās kā iepriekšēji notikumi, nosakot sākumu pārtraukumam, kas piekto reizi sasniedz tendenču līniju.
TLT ikdienas diagramma (2018. – 2019.)
TradingView.com
Cenu struktūrā kopš 2018. gada novembra zemā līmeņa ir izveidots Elliott piecu viļņu modelis, ar piekto vilni sākot no 2019. gada jūlija. Pirmais un piektais vilnis tagad ir aptuveni vienāda lieluma, piedāvājot pamatotu argumentu starpposma augšdaļai. Tomēr piektais vilnis slīd cauri mazāka mēroga ceturtajam vilnim pēc šīs nedēļas apgrieziena, paredzot vēl vismaz vienu augstumu pirms rallija noslēgums tuvojas beigām. Vēl svarīgāk ir tas, ka iespaidīgā piektā viļņa struktūra paver durvis uz paplašinājumu, kas atbilst trešā viļņa lielumam, paceļot fondu tendenču virzienā.
Bilances apjoma (OBV) uzkrāšanās-sadalījuma rādītājs jūnijā paaugstinājās līdz visu laiku augstākajam līmenim un pēdējo divu mēnešu laikā to ir pārspējis ar plašu rezervi. Šī bullish atšķirība prognozē, ka fonds drīzumā sasniegs pieķeršanos un izcelsies virs 2016. gada augstākā līmeņa. Pirktspējas vertikālā trajektorija arī rada izredzes, ka augšupvērstā tendence galu galā sagraus tendenču pretestību un nosūtīs obligāciju tirgotājus un pasaules ekonomiku nezināmā teritorijā.
Grunts līnija
Ilgtermiņa obligāciju fonds šonedēļ mainījās pēc spēcīgas augšupejas, taču tehniskie elementi paredz, ka drīz tas izcelsies virs 2016. gada augstākā līmeņa.
