Kādas ir prasības sarakstam?
Biržas prasības iekļauj dažādus standartus, ko izveidojušas biržas, piemēram, Ņujorkas Fondu birža, lai kontrolētu dalību biržā.
Sadalīšanas prasību uzskaitīšana
Biržas prasības ir nosacījumu kopums, kas firmai jāizpilda pirms vērtspapīru iekļaušanas kādā no organizētajām biržām, piemēram, Ņujorkas Fondu biržā (NYSE), Nasdaq, Londonas Fondu biržā vai Tokijas Fondu biržā. Prasībās parasti mēra iekļaujamā vērtspapīra lielumu un tirgus daļu, kā arī emitenta uzņēmuma pamatā esošo finansiālo dzīvotspēju. Apmaiņa nosaka šos standartus kā līdzekli savas reputācijas un atpazīstamības uzturēšanai.
Lūdzot iekļaut biržas sarakstā, firmai būs jāpierāda biržai, ka tā atbilst kotēšanas prasībām. Tā kā lielākās biržas nodrošina augstu vērtspapīra atpazīstamību un likviditāti, tirdzniecības uzņēmumiem ir spēcīgs stimuls izpildīt biržas prasības. Kad vērtspapīrs ir iekļauts sarakstā, emitentam parasti jāuztur saistīto, bet ne tik stingro tirdzniecības prasību kopums - pretējā gadījumā vērtspapīri saskaras ar svītrošanu no saraksta. Iekļaušana svītrošanā neuzliek nekādu likumīgu sodu; tā rezultāts ir tikai izraidīšana no īpašās apmaiņas.
Uzņēmumi var savstarpēji uzskaitīt vērtspapīrus vairāk nekā vienā biržā, un bieži to dara. Biržas prasības nav šķērslis tirdzniecībai kopumā, jo firmas vienmēr var brīvi tirgoties ar vērtspapīriem; tomēr tie gandrīz nenodrošina prestižu vai atpazīstamību, jo tie tiek kotēti vienā no galvenajām biržām.
Prasību uzskaitīšana praksē
Sarakstes prasības mainās atkarībā no apmaiņas, taču ir zināma metrika, kas gandrīz vienmēr tiek iekļauta. Divas vissvarīgākās prasību kategorijas attiecas uz firmas lielumu (kā noteikts ar gada ienākumiem vai tirgus kapitalizāciju) un akciju likviditāti (noteiktam skaitam akciju jau jābūt emitētām).
Piemēram, NYSE pieprasa, lai uzņēmumiem jau būtu 1, 1 miljons publiski tirgojamu akciju, kuru kolektīvā tirgus vērtība ir vismaz 100 miljoni USD; Nasdaq pieprasa, lai firmām jau būtu 1, 25 miljoni publiski tirgojamu akciju ar kopējo tirgus vērtību 45 miljoni USD. Gan NYSE, gan Nasdaq pieprasa minimālo vērtspapīru kotēšanas cenu USD 4 par akciju.
Parasti tiek iekasēta maksa par iekļaušanu biržā, kā arī gada maksa par iekļaušanu sarakstā, kas palielinās atkarībā no tirgoto akciju skaita un var sasniegt simtiem tūkstošu dolāru. Nasdaq maksas ir ievērojami zemākas nekā NYSE, kas vēsturiski ir padarījušas Nasdaq par populārāku izvēli jaunākām vai mazākām firmām.
