Kas ir likviditātes pielāgošanas instruments?
Likviditātes korekcijas iespēja (LAF) ir instruments, ko izmanto monetārajā politikā, galvenokārt Indijas Rezervju bankā (RBI), kas ļauj bankām aizņemties naudu ar atpirkšanas līgumu (repo) palīdzību vai bankām veikt aizdevumus RBI, izmantojot reverso repo. vienošanās. Šī vienošanās pārvalda likviditātes spiedienu un nodrošina pamata stabilitāti finanšu tirgos. Amerikas Savienotajās Valstīs federālās rezerves veic darījumus ar repo un repo repo saskaņā ar atklātā tirgus operācijām.
RBI ieviesa LAF Narasimhamas banku sektora reformu komitejas (1998) rezultātā.
Likviditātes korekcijas mehānisma pamati
Likviditātes pielāgošanas iespējas tiek izmantotas, lai palīdzētu bankām novērst īstermiņa skaidrās naudas deficītu ekonomiskās nestabilitātes periodos vai no jebkura cita stresa veida, ko rada spēki, kas nav viņu kontrolē. Dažādas bankas izmanto piemērotus vērtspapīrus kā nodrošinājumu, izmantojot repo līgumu, un izmanto līdzekļus, lai atvieglotu viņu īstermiņa prasības, tādējādi saglabājot stabilitāti.
Šīs iespējas tiek izmantotas katru dienu, jo bankas un citas finanšu iestādes nodrošina, ka tām ir pietiekami daudz kapitāla nakts tirgū. Likviditātes korekcijas iespēju darījumi notiek izsolē noteiktā dienas laikā. Uzņēmums, kurš vēlas piesaistīt kapitālu, lai izpildītu iztrūkumu, iesaistās repo līgumos, bet uzņēmums ar lieko kapitālu rīkojas tieši pretēji - veic repo repo.
Likviditātes pielāgošanas mehānisms un ekonomika
RBI var izmantot likviditātes korekcijas iespēju, lai pārvaldītu augstu inflācijas līmeni. Tas tiek darīts, palielinot repo likmi, kas palielina parāda apkalpošanas izmaksas. Tas, savukārt, samazina investīcijas un naudas piedāvājumu Indijas ekonomikā.
Un otrādi, ja RBI mēģina stimulēt ekonomiku pēc lēnas ekonomiskās izaugsmes perioda, tā var pazemināt repo likmi, lai mudinātu uzņēmumus aizņemties, tādējādi palielinot naudas piedāvājumu. Piemēram, analītiķi paredz, ka RBI, visticamāk, 2019. gada aprīlī samazinās repo likmi par 25 bāzes punktiem vājās ekonomiskās aktivitātes, labdabīgas inflācijas un lēnākas globālās izaugsmes dēļ. Tomēr analītiķi paredz, ka repo procentu likmes atsāks pieaugt 2020. gadā, kad izaugsme paātrināsies un inflācija palielināsies.
Taustiņu izņemšana
- LAF ir monetārās politikas rīks, ko galvenokārt izmanto RBI, lai pārvaldītu likviditāti un nodrošinātu ekonomisko stabilitāti. LAF ietver gan repo, gan repo repo līgumus. RBI Narasimham Banku sektora reformu komitejas (1998) rezultātā ieviesa LAF.. LAF var kontrolēt inflāciju, palielinot un samazinot naudas piedāvājumu.
Likviditātes pielāgošanas mehānisma piemērs reālajā pasaulē
Pieņemsim, ka bankai ir īstermiņa skaidrās naudas deficīts recesijas dēļ, kas aizrauj Indijas ekonomiku. Banka izmantotu RBI likviditātes korekcijas iespēju, izpildot repo līgumu, pārdodot valsts vērtspapīrus RBI apmaiņā pret aizdevumu ar vienošanos šos vērtspapīrus atpirkt. Piemēram, teiksim, ka bankai ir nepieciešams vienas dienas aizdevums 50 000 000 Indijas rūpiju apmērā un tā izpilda repo līgumu par 6, 25%. Bankas maksājamie procenti par aizdevumu ir ₹ 8 561, 64 (₹ 50 000 000 x 6, 25% / 365).
Tagad pieņemsim, ka ekonomika paplašinās, un bankai ir naudas pārpalikums. Šajā gadījumā banka izpildītu apgrieztu repo līgumu, veicot aizdevumu RBI apmaiņā pret valdības vērtspapīriem, kurā tā piekrīt šos vērtspapīrus atpirkt. Piemēram, bankai, iespējams, ir pieejami, 000 25 000 000 loan, lai aizdotu RBI, un nolemj izpildīt vienas dienas reverso repo līgumu ar 6% likmi. Banka no RBI saņemtu procentus 4109, 59 euro (₹ 25 000 000 x 6% / 365).
