Kas ir ierobežojums uz leju?
Ierobežotā cena ir maksimālais pieļaujamais akciju vai preču cenu kritums vienā tirdzniecības dienā. Ierobežojumi tika ieviesti, lai novērstu neparastu tirgus nepastāvību un neitralizētu panikas pārdošanu, kurai ir tendence saasināt sākotnējo cenu kritumu.
- Preču fjūčeru līgumos zemākā noteiktā cena ir summa, par kādu līguma cena var samazināties vienā tirdzniecības dienā.Krājumos noteiktais ierobežojums attiecas uz atsevišķu akciju maksimālo kritumu, kas pieļaujams atsevišķās biržās pirms tirdzniecības ierobežošanas.
Abos gadījumos ierobežojums parasti tiek noteikts procentos no vērtspapīru tirgus cenas, lai arī tas reizēm ir dolāra summa.
Taustiņu izņemšana
- Fjūčeru tirdzniecībā ierobežotā cena ir procentuālais kritums, kas ir iespējams vienā tirdzniecības dienā. Akcijās ierobežojums ir procentuālais samazinājums, kas atļauts pirms automātiskas tirdzniecības ierobežošanas uzsākšanas. SEC noteikums Limit Up Limit Down ir paredzēts, lai ierobežotu akciju cenu nepastāvību. radīts ar augstfrekvences tirdzniecību.
Izpratne par noteikto robežu
Daži fjūčeru tirgi noslēdz līgumu tirdzniecību, kad tiek sasniegta zemākā cena. Citi ļauj tirdzniecību atsākt, ja cena palielinās no dienas limita par iepriekš noteiktu summu.
Ja ir kāds nopietns notikums, kas ietekmē tirgus noskaņojumu attiecībā uz konkrētu preci, var paiet vairākas tirdzniecības dienas, pirms līguma cena pilnībā atspoguļo šīs izmaiņas. Katrā tirdzniecības dienā tirdzniecības ierobežojumu var sasniegt, pirms tiek sasniegta tirgus līdzsvara līguma cena.
Tirgotājiem, kuri nespēj pārdot savas pozīcijas, tā var būt nagu nagu nokošana, jo tirdzniecība biržā tiek apturēta, tiklīdz tiek sasniegta zemākā cena. Tirgotājam var nākties ciest vairāku dienu zaudējumus, pirms tiek atjaunota pietiekama likviditāte, lai tirgotājs varētu pilnībā pārdot preču akcijas.
Īpaši apsvērumi
2010. gada draņķīgā "flash crash" skaidri parādīja, ka biržu noteikumi neatpaliek no elektroniskās tirdzniecības ātruma.
Šis notikums notika 2010. gada 6. maijā. Tikai 36 minūšu garajā braucienā ar kalniņiem Standard & Poor's 500, Dow Jones industriālais vidējais rādītājs un Nasdaq Composite vērtības sabruka un pēc tam atguvās tikpat ātri. Tikai Dow Jones Average dažu minūšu laikā zaudēja gandrīz 1000 punktus.
Uzbrukums 2010. gada 6. maijā parādīja, ka biržu noteikumi neatpaliek no mūsdienu elektroniskās tirdzniecības ātruma.
Zibspuldzes avārijas cēlonis nekad netika pilnībā izskaidrots, lai gan regulatori atzina, ka augstfrekvences elektroniskie darījumi vismaz saasina problēmu. Kopš citiem tirgiem, tostarp preču tirgiem, ir notikušas arī citas mazāk dramatiskas avārijas.
Jebkurā gadījumā Vērtspapīru un biržu komisija ir veikusi dažas izmaiņas normatīvajos aktos, tostarp noteikusi tā saucamo “Limit Up Limit Down Rule”. Noteikums, kas paredzēts tirdzniecības manipulāciju vai kļūdu novēršanai, nosaka augšējo un apakšējo tirdzniecības joslu katram tirgotajam vērtspapīrim. Tirdzniecība tiek pārtraukta uz piecām minūtēm, ja akciju cena pārvietojas ārpus šīs joslas.
