Kas ir kreditēšanas mehānisms?
Aizdevumu iespēja ir mehānisms, kuru centrālās bankas izmanto, aizdodot līdzekļus galvenajiem izplatītājiem, piemēram, bankām, brokeru tirgotājiem vai citām finanšu institūcijām, kuras ir pilnvarotas veikt darījumus ar ASV Federālo rezervju sistēmu.
Kreditēšanas iespējas nodrošina finanšu iestādēm piekļuvi līdzekļiem, lai izpildītu rezervju prasības, izmantojot aizdevumu uz nakti tirgu. Centrālās bankas var arī izmantot kreditēšanas iespējas, lai palielinātu likviditāti ilgākā laika posmā. Viņi to parasti sasniedz, izmantojot terminu izsoles iespējas.
Kā darbojas kreditēšanas iespējas
Aizdevumu iespēja ir līdzekļu avots, kas var atbalstīt finanšu iestādes, pieprasot papildu kapitālu. Aizdevuma iespēja var nodrošināt likviditāti nepieciešamības brīžos, un tā var būt saistīta ar dažādiem aktīviem, lai nodrošinātu aizdevumu. Kā minēts iepriekš, daudzas finanšu iestādes var izmantot kreditēšanas iespējas, kad tām ir vajadzīgs papildu kapitāls mērķa rezervju prasību uzturēšanai.
Kreditēšanas iespējas var nodrošināt likviditāti pēc vajadzības.
Rezervju prasības ir tas, kas bankām ir jābūt skaidrā naudā pret klientu noguldījumiem. Federālo rezervju valde nosaka prasību, kā arī procentu likmi, ko viņi maksā bankām par savām papildu rezervēm. Tas ir saskaņā ar 2006. gada Finanšu pakalpojumu regulēšanas atvieglojumu likumu. Šī procentu likme par pārsniegtajām rezervēm kalpo arī kā federālo fondu likmes aizstājējs.
Bankām savas rezervju prasības jāaizsargā patentētās glabātuvēs vai tuvākajā Federālo rezervju bankā. Rezervju prasības nosaka FED valde. Rezervju prasības ir viens no trim galvenajiem monetārās politikas instrumentiem - pārējie divi ir atvērtā tirgus operācijas un diskonta likme.
Kreditēšanas mehānisms salīdzinājumā ar termiņa izsoles mehānismu
Federālās rezerves savas monetārās politikas ietvaros izmanto termiņu izsoļu iespējas (TAF), lai palīdzētu palielināt likviditāti ASV kredītu tirgos. TAF ļauj federālajām rezervēm izsolīt fiksētas summas ar nodrošinājumu nodrošinātiem īstermiņa aizdevumiem depozitārija iestādēm - krājbankām, komercbankām, krājbanku un aizdevumu asociācijām, krājaizdevu sabiedrībām -, kas ir spēcīgā finansiālā stāvoklī.
TAF tiek ieviesti ar skaidru mērķi novērst "paaugstinātu spiedienu īstermiņa finansēšanas tirgos", norāda Federālo rezervju sistēmas valde.
Taustiņu izņemšana
- Centrālās bankas izmanto kreditēšanas iespējas, aizdodot līdzekļus bankām, mākleriem-tirgotājiem vai citām finanšu institūcijām, kuras ir apstiprinātas, lai veiktu darījumus ar ASV Federālajām rezervēm. Šīs iespējas nodrošina finanšu iestādēm piekļuvi līdzekļiem, lai izpildītu rezervju prasības.Viņi nodrošina likviditāti pēc vajadzības un aizdevuma nodrošināšanā var būt iesaistīti dažādi aktīvi. Aizdevumu iespējas ir termiņpapīru aizdevumu iespējas, kases automātiskas izsoļu apstrādes sistēmas vai aizdevumi uz nakti.
Kreditēšanas iespēju vēsture un attīstība
Kreditēšanas iespējas radās, lai uzlabotu efektivitāti, kad depozitāriji pieprasīja kapitālu. Centrālās bankas bieži pieņem dažādus aktīvus kā nodrošinājumu no finanšu iestādēm apmaiņā pret aizdevuma piegādi. Šīs kreditēšanas iespējas var būt šādas termiņa izsoles iespējas: termiņpapīru kreditēšanas iespējas, kases automātiskas izsoļu apstrādes sistēmas (TAAPS) vai aizdevumi uz nakti tirgū.
Termiņpapīru aizdevumu iespējas (TSLF) pārvaldīja Fed atvērtā tirgus tirdzniecības nodaļa, un tās sāka darboties kā iknedēļas aizdevumu iespējas. TSLF ļauj galvenajiem tirgotājiem aizņemties ASV Valsts kases vērtspapīrus uz 28 dienām, uzliekot piemērotu nodrošinājumu. Fed izveidoja TSLF 2008. gadā, tāpēc tai nebūtu jāietekmē valūtas vai vērtspapīru cenas, vienlaikus atvieglojot valsts kases vērtspapīru kredītu tirgu.
TAAPS ir datorsistēma, ko izstrādājusi un pārvalda Fed, lai apstrādātu piedāvājumus, kas saņemti par valsts kases vērtspapīriem, kuri tirgojas izsoles procesā. Pirms automatizētās sistēmas ieviešanas 1993. gadā FED saņēma piedāvājumus papīra formā.
Savukārt kreditēšanas uz nakti tirgus palīdz bankām izpildīt savas rezervju prasības. Bankas, kurām dienas beigās ir vairāk nekā prasība, aizdod bankām, kurām trūkst naudas. Šie līdzekļi tiek glabāti Fed vai saņēmējas bankas glabātuvē.
