Kāju definīcija

Kas ir kāja?

Kāja ir viena atvasināto finanšu instrumentu tirdzniecības stratēģijas sastāvdaļa, kurā tirgotājs apvieno vairākus iespēju līgumus, nākotnes līgumus vai - retos gadījumos - abu apvienojumus, lai ierobežotu pozīciju, gūtu labumu no arbitrāžas vai peļņas no starpības. Šajās stratēģijās katru atvasināto līgumu vai pozīciju pamata vērtspapīrā sauc par posmu. Naudas plūsmas, kas apmainītas mijmaiņas darījumos, tiek sauktas arī par posmiem.

Kājas pamati

Kāja ir daudzpakāpju tirdzniecības daļa vai viena puse. Šādi darījumi ir gluži kā gara brauciena sacensības - tiem ir vairākas daļas vai kājas. Tos izmanto atsevišķu darījumu vietā, īpaši gadījumos, kad darījumiem nepieciešama sarežģītāka stratēģija. Kāja var ietvert vērtspapīra vienlaicīgu pirkšanu un pārdošanu.

Lai kājas darbotos, ir svarīgi ņemt vērā laika plānošanu. Kājas ir jā vingrina vienlaicīgi, lai izvairītos no jebkādiem riskiem, kas saistīti ar saistītā vērtspapīra cenas svārstībām. Tātad pirkšana un pārdošana jāveic aptuveni tajā pašā laikā, lai izvairītos no jebkāda cenu riska.

Kājām ir vairākas šķautnes, kas ir aprakstītas zemāk.

Kāju iespējas

Iespējas līgumi ir atvasināti līgumi, kas tirgotājiem dod tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot pamatā esošo vērtspapīru par noteiktu cenu - sauktu arī par sākotnējo cenu - noteiktā derīguma termiņā vai pirms tā. Veicot pirkumu, tirgotājs ierosina zvana iespēju. Kad viņš pārdod, tā ir pārdošanas iespēja.

Vienkāršākās izvēles stratēģijas ir vienas kārtas un ietver vienu līgumu. Tam ir četras pamatformas:

Bullish	Lācīgs
Tāls saruna (pērciet zvana iespēju)	Īss zvans (pārdodiet vai "uzrakstiet" zvana iespēju)
Īstermiņa pārdošanas darījums (pārdot vai “rakstīt” pārdošanas iespēju)	Long pārdošanas (pirkt pārdošanas iespēju)

Piektā forma - ar skaidru naudu nodrošināta pirkšana - ietver pārdošanas iespējas līguma pārdošanu un skaidrās naudas turēšanu uz rokas, lai nopirktu pamatā esošo vērtspapīru, ja opcija tiek izmantota.

Apvienojot šīs iespējas savā starpā un / vai ar īsām vai garām pamatā esošo vērtspapīru pozīcijām, tirgotāji var veikt sarežģītas derības par turpmāko cenu svārstībām, izmantot potenciālos ieguvumus, ierobežot iespējamos zaudējumus un pat nopelnīt naudu, izmantojot arbitrāžu - prakse gūstot labumu no retām tirgus neefektivitātēm.

Divu kāju stratēģija: garš statīvs

Garais statīvs ir izvēles stratēģijas piemērs, kas sastāv no divām kājām, ilga zvana un ilgas likmes. Šī stratēģija ir laba tirgotājiem, kuri zina, ka vērtspapīra cena mainīsies, bet nav pārliecināti, kādā virzienā tā mainīsies. Investors sabojājas pat tad, ja cena palielinās par viņas neto debetu - cenu, kuru viņš samaksāja par abiem līgumiem, plus komisijas maksas - vai ja tā samazinās par viņas neto debetu. Viņa gūst peļņu, ja tas virzās tālāk abos virzienos, vai arī viņa zaudē naudu. Tomēr viņas zaudējumi aprobežojas ar viņas neto debetu.

Kā redzams zemāk redzamajā diagrammā, šo divu līgumu kombinācija dod peļņu neatkarīgi no tā, vai pamatā esošā vērtspapīra cena paaugstinās vai pazeminās.

Trīs kāju stratēģija: apkakle

Apkakle ir aizsargājoša stratēģija, ko izmanto garā krājuma pozīcijā. Tas sastāv no trim kājām:

gara pozīcija pamatā esošajā vērtspapīrā - garš puta īss zvans

Šī kombinācija ir likme, ka bāzes cena palielināsies, bet to ierobežo ilgs ieguldījums, kas ierobežo zaudējumu iespējamību. Šī kombinācija vien ir pazīstama kā aizsargājošs līdzeklis. Pievienojot īso zvanu, investors ir ierobežojis savu potenciālo peļņu. No otras puses, nauda, ko viņš saņem no zvana pārdošanas, kompensē pārdošanas cenu un, iespējams, to pat pārsniedza, tādējādi samazinot viņa neto debetu.

Šo stratēģiju parasti izmanto tirgotāji, kas ir nedaudz bullish un negaida lielu cenu pieaugumu.

Četru kāju stratēģija: Dzelzs kondors

Dzelzs kondors ir sarežģīta, ierobežota riska stratēģija, taču tā mērķis ir vienkāršs: nopelnīt nedaudz naudas uz derību, lai tā pamatā esošā cena nekustētos. Ideālā gadījumā bāzes cena pēc derīguma termiņa beigām būs starp īsās pārdošanas un īsās pirkšanas bāzes cenām. Peļņa tiek ierobežota pēc neto kredīta, ko ieguldītājs saņem pēc līgumu pirkšanas un pārdošanas, taču ir ierobežoti arī maksimālie zaudējumi.

Šīs stratēģijas izveidošanai vajadzīgas četras kājas vai soļi. Jūs pērkat pārdošanas līgumu, pārdodat pārdošanas līgumu, pērkat zvanu un pārdodat zvanu par relatīvajām zemākajām cenām. Derīguma termiņiem vajadzētu būt tuvu viens otram, ja ne identiski, un ideālais scenārijs ir tāds, ka katrs līgums zaudē spēku - tas ir, bezvērtīgs.

Nākotnes līgumi

Arī nākotnes līgumus var apvienot, katram līgumam veidojot lielāku stratēģiju. Šīs stratēģijas ietver kalendāru starpības, kurās tirgotājs pārdod nākotnes līgumu ar vienu piegādes datumu un pērk līgumu par to pašu preci ar citu piegādes datumu. Pērkot līgumu, kura termiņš beidzas salīdzinoši drīz, un saīsināt vēlāku (vai “atliktu”) līgumu ir daudz, un otrādi.

Citas stratēģijas mēģina gūt labumu no dažādu preču cenu starpības, piemēram, plaisu izplatības - starpības starp naftu un tās blakusproduktiem - vai dzirksteles izplatības - starpības starp dabasgāzes un elektrības cenu no gāzēm darbināmām iekārtām.

Taustiņu izņemšana

Kāja ir viena no daudzpakāpju tirdzniecības sastāvdaļām. Tirgotājs savā stratēģijā īstenos pozīcijas, lai ierobežotu pozīciju, gūtu labumu no arbitrāžas vai gūtu peļņu no starpības. Kājas var būt dažādu stratēģiju sastāvdaļa, ieskaitot garu kāju, apkakle un dzelzs kondors.

Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums Apraksts

Saistītie noteikumi

Dzelzs kondora definīcija un piemērs Dzelzs kondors ir izvēles stratēģija, kas ietver zvanu pirkšanu un pārdošanu un piedāvā dažādas cenu cenas, ja tirgotājs sagaida zemu svārstīgumu. vairāk Žogs (Opcijas) Definīcija Žogs ir aizsargājoša opciju stratēģija, kuru ieguldītājs izmanto, lai aizsargātu piederošu akciju paketi no cenu krituma uz iespējamās peļņas rēķina. vairāk Leg Out Definīcija Leg out norāda uz kompleksa izvēles darījuma pusi, kas nozīmē vienas atvasinātās pozīcijas slēgšanu vai atsaukšanu. vairāk Lāča statīva definīcija Lāča statnis ir izvēles stratēģija, kas ietver pirkšanas un pirkšanas līguma parakstīšanu par vienu un to pašu vērtspapīru ar identisku derīguma termiņu un cenu. vairāk Straddle Definīcija Straddle attiecas uz neitrālu opciju stratēģiju, kurā ieguldītājam ir pozīcija gan sarunās, gan piedāvājumā ar vienādu cenu un derīguma termiņu. vairāk Īsās kājas definīcija Īsā kāja ir jebkurš līgums starp iespēju līgumiem, kuros indivīdam ir īsa pozīcija. vairāk partneru saišu