Kas ir lielvērtīgs krājums?
Lielvērtīgas akcijas ir liela uzņēmuma akcijas, kurās uzņēmuma akciju patiesā vērtība ir lielāka par akciju tirgus vērtību. Lielkapitāla akcijas parasti tiek uzskatītas par kompānijas akcijām, kuru tirgus kapitalizācija pārsniedz 10 miljardus USD. Vērtības krājums tiek pretstatīts pieauguma krājumam, jo vērtības krājumam dažreiz ir zemāka cena un tas maksā dividendes, kamēr izaugsmes uzņēmums iegulda savus ienākumus atpakaļ korporatīvajā izaugsmē, nevis maksā dividendes.
Izpratne par lielvērtīgiem krājumiem
Filozofija, kas ir pamatā stratēģijai meklēt un ieguldīt vērtīgos akcijās, kuru cenas ir nenovērtētas, ir pārliecība, ka tirgus ir "sapratuši to nepareizi" un akciju cena galu galā atgūsies, radot ievērojamu labumu ieguldītājam. Iemesli, kāpēc tirgū akciju cenas tiek nepareizi noteiktas, ietver vadības izmaiņas vai korporatīvās apgrozījuma stratēģijas, kurām tirgū vēl nav noteikta cena. Uzņēmuma tirgus daļā var būt arī pagaidu traucējumi vai mākslīgi samazināti ieņēmumi. Būtībā analītiķis, kurš strādā ar krājumiem, uzņēmuma nākotnē redz kaut ko tādu, ko tirgus vēl nav atzinis, un pēc analītiķa domām, tas paaugstinās cenas, jo šis nākotnes pozitīvais notikums piepildīsies. Krājuma patieso vērtību var noteikt, izmantojot tādu vērtēšanas modeli kā diskontētā naudas plūsma un reizinājumi.
Kļūdas, kas saistītas ar liela apjoma akciju ieguldīšanu
Viena no lielākajām nekļūdīgajām investīcijām lielas vērtības akcijās ir tā sauktā vērtības slazds. Vērtību slazds izriet no klasiskās investīciju idejas, ka tirgi ir efektīvi un ja akciju cena tiek pazemināta, tad tam ir likumīgs iemesls. Pie horizonta nav kāds akciju cenu glābējs, kurš visi ir, bet viens konkrēts vērtību analītiķis to neredz. Akciju tirgus vērtība var nokristies zem tās patiesās vērtības vairāku iemeslu dēļ.
Piemēram, ja uzņēmums meklē 11. nodaļas aizsardzību pret bankrotu, daudzi akcionāri varētu uztraukties, ka uzņēmums bankrotēs, un tāpēc pārdos viņu akcijas. Ja uzņēmumam ir pietiekami daudz aktīvu, lai samaksātu visas saistības, tad uzņēmuma krājumos paliks patiesā vērtība. Šī vērtība var būt lielāka par akciju tirgus vērtību, kas rada iespēju ieguldīt lielu vērtību akcijās.
