Pērkot obligāciju, jūs aizņemat naudu emitentam. Tā kā obligācija ir aizdevums, obligācijas turētājam samaksātie procenti ir samaksa par naudas aizdošanu. Maksājamos procentus norāda procentos no aizņemtās summas, kas pazīstama kā obligācijas nominālvērtība.
Rezultātā obligācija ar nominālvērtību 1000 USD un 10 procentu procentu likmi sola maksāt USD 100 gadā procentos līdz obligācijas termiņam, kurā brīdī sākotnējā nominālvērtība (1000 USD) tiek atdota obligācijas turētājam.
Kas notiek, kad procentu likmes paaugstinās (vai samazinās)
Lai arī obligācijai ir noteikta nominālvērtība, cenas, par kādām tā tiek nopirkta un pārdota finanšu tirgū, var būt vai nu augstākas, zemākas vai vienādas ar nominālvērtību. Piemēram, ja tirgus procentu likme ir 10 procenti, obligācija, kas maksā 10 procentus procentus, tiks pārdota par nominālvērtību. Tomēr, ja tirgus procentu likme paaugstinās līdz 11 procentiem, neviens nemaksās nominālvērtību, jo ir pieejamas identiskas obligācijas, kas maksā 11 procentu likmi.
Tas izraisa obligācijas cenas krišanos, līdz maksājamie procenti plus peļņa, kas nopelnīta ar starpību starp nominālvērtību un zemāko samaksāto cenu, dod 11 procentu ienesīgumu.
Tā paša iemesla dēļ, pazeminoties tirgus procentu likmei, palielinās obligāciju cenas. Šis scenārijs parāda pamatprincipu starp procentu likmēm un obligāciju cenām; kad viens iet augšup, otrs iet uz leju. Tā kā tirgus procentu likmes pazeminās un pastāvīgi palielinās, tāpat kā obligāciju cenas.
Vai mainās nominālvērtība?
Ir svarīgi atzīmēt, ka obligācijas nominālvērtība, summa, kuru jūs saņemsit termiņa beigās, nekad nemainīsies neatkarīgi no tirgus likmes vai obligācijas cenas.
Ja tirgus procentu likme ir augstāka par procentiem, kas jāmaksā par obligāciju, tiek uzskatīts, ka obligāciju pārdod ar diskontu (zem nominālvērtības). Ja tirgus procentu likme ir zemāka par procentiem, kas jāmaksā par obligāciju, tiek uzskatīts, ka tā tiek pārdota ar prēmiju (virs nominālvērtības). Un, ja tirgus procentu likme ir vienāda ar maksājamajiem procentiem, obligācija tiks pārdota par nominālvērtību. Pati nominālvērtība un līdz ar to obligācijas vērtība, kas maksājama termiņa beigās, nekad nemainīsies, neatkarīgi no obligācijas cenas vai tirgus procentu likmēm.
