Pieaugošās bailes par ekonomikas lejupslīdi mudina daudzus investorus izvairīties no uzņēmumu obligāciju krājumiem. Neto pieplūdums kopieguldījumu fondiem un ETF, kas iegulda ASV augstas klases korporatīvajās obligācijās (sauktas arī par investīciju kategorijas obligācijām), ir bijis vidēji USD 846 miljoni dienā dienā, salīdzinot ar iepriekšējo rekordu - USD 800 miljoni dienā 2018. gada janvārī, par katru bankas pētījumu Merrill Linčs ziņo CNBC.
Ja šīs tendences turpināsies, šomēnes uzņēmumu obligācijās ieplūdīs gandrīz 25 miljardi USD. "Balstoties uz ikdienas fondu un ETF pieplūdumu, marts ir uz pareizā ceļa, lai uzstādītu jaunu mēneša rekordu, " teikts BofAML kredīta stratēģu Jurija Seligera un Yunyi Zhang piezīmē par katru CNBC. "Plūsmas seko ienesīgumam, un procentu likmju kritumam kopš pagājušās nedēļas pirmdienas jāveicina potenciāli vēl spēcīgākas ieplūdes aprīlī, " viņi piebilda. Zemāk esošajā tabulā ir apkopota informācija par nesenajām darbībām.
Investori ir gatavi ASV korporatīvajām obligācijām ar augstu pakāpi
- Līdz šim rekordaugstā vidējā neto ieplūde augstas klases uzņēmumiem martā.Ietver neto pieplūdumu kopfondos un ETFVidējo dienas pieplūdumu martā gandrīz par 6% vairāk nekā iepriekšējo rekorduSPDR S&P 500 ETF (SPY) tīrā aizplūde ir USD 10 miljardi gadā.
Nozīme ieguldītājiem
Recesijas raizes arvien pieaug, un to veicina apgrieztas ienesīguma līknes parādīšanās, kas vēsturiski ir bijis galvenais ekonomiskās saraušanās rādītājs. Recesijas gaidas varētu palīdzēt izraisīt lāču tirgus akciju tirgū, un arvien vairāk investoru mainās no akcijām uz fiksēta ienākuma instrumentiem.
Šāds pesimisms notiek pat tad, ja S&P 500 indekss (SPX) ir atklājis stabilu 12, 1% līmeni līdz šim, atklājot tirdzniecību ceturtdien. Arī plaši sekojošais tirgus barometrs ir palielinājies par 19, 7%, salīdzinot ar zemāko 2018. gada decembra līmeni.
Kopš pagājušā gada beigām bažas par ekonomiskās izaugsmes izspiešanu ir izraisījušas obligāciju ienesīguma pazemināšanos un obligāciju cenu pieaugumu visā pasaulē, ziņo Financial Times. Lai arī vēsturiski zemās procentu likmes ir bijis galvenais faktors, kas virzīja pašreizējo akciju tirgus buļļu tirgu, šobrīd "obligāciju ienesīguma kritums arī nav obligāti laba ziņa, ņemot vērā vēstījumu, ko tā sūta par globālo ekonomiskās izaugsmes perspektīvu", FT novēro attiecībā uz ietekme uz krājumiem.
Neskatoties uz to, ieguldītājiem, kas vēlas piesaistīt kapitāla pieaugumu un rīkoties droši, investīciju līmeņa korporatīvās obligācijas piedāvā papildu ienesīgumu no ASV Valsts kases parāda. Korporatīvās obligācijas, kuras Moody's novērtēja ar Baa, kas atrodas tuvu investīciju līmeņa zemākajai robežai, šobrīd dod aptuveni 230 bāzes punktu (bps) vairāk nekā 10 gadu ASV Valsts kases parādzīmes uz Sentluisas Federālo rezervju banku.
Tikmēr augsta ienesīguma uzņēmumu parāds jeb junk obligācijas 2019. gada pirmajos divos mēnešos pārspēja investīciju līmeņa korporācijas, liekot Martins Fridsons, Lehmann, Livian, Fridson Advisors galvenajam investīciju vadītājam (CIO) brīdināt, ka tie ir pārlieku dārgi. Barrona. Viņš dod priekšroku augstas kvalitātes uzņēmumiem. Turklāt likviditāte ir strauji kritusies augstas ienesīguma tirgū, un, iespējams, ka zemākas pakāpes applūšana nevēlamā statusā to varētu pārpludināt, raugoties, ka ienesīgums strauji pieaug un cenas samazinās, teikts iepriekšējā CNBC ziņojumā.
Skatos uz priekšu
Jim Paulsen, The Leuthold Group galvenais investīciju stratēģis (CIO), ir starp tiem, kuri optimistiski domā par akcijām, redzot akciju pirkšanas signālu par obligāciju ienesīguma lejupejošo kustību. Citi, piemēram, Stephanie Pomboy no ekonomikas konsultāciju firmas MacroMavens, redz bīstamu korporatīvā parāda burbuli, kas vienādi apdraud akciju un obligāciju tirgus. Šie jauktie signāli paši par sevi ir skaidra brīdinājuma zīme par to, cik nodevīgi tirgi var kļūt.
