Ralfs Nelsons Elliots 30. gados izstrādāja Elliota viļņu teoriju. Elliots uzskatīja, ka akciju tirgi, domājams, uzvedas nedaudz nejauši un haotiski, faktiski tirgojas ar atkārtotiem modeļiem., mēs apskatīsim Elliott Wave teorijas vēsturi un to, kā tā tiek piemērota tirdzniecībai.
Viļņi
Elliots ierosināja, ka finanšu cenu tendences izriet no investoru dominējošās psiholoģijas. Viņš atklāja, ka masu psiholoģijas svārstības finanšu tirgos vienmēr parādījās vienādos periodiskos fraktāļu modeļos jeb "viļņos".
Elliota teorija nedaudz atgādina Dow teoriju, jo abi atzīst, ka akciju cenas mainās viļņos. Tā kā Elliott papildus atzina tirgu "fraktālo" raksturu, viņš tomēr spēja tos sadalīt un analizēt daudz detalizētāk. Fraktāļi ir matemātiskas struktūras, kuras arvien mazākā mērogā bezgalīgi atkārtojas. Elliott atklāja, ka akciju indeksu cenu modeļi bija strukturēti vienādi. Pēc tam viņš sāka meklēt, kā šos atkārtotos modeļus varētu izmantot kā paredzamus rādītājus nākotnes tirgus virzībai.
Tirgus prognozes, kuru pamatā ir viļņu modeļi
Elliott sniedza detalizētas prognozes par akciju tirgu, pamatojoties uz uzticamām īpašībām, kuras viņš atklāja viļņu modeļos. Impulsa vilnis, kas pārvietojas vienā virzienā ar lielāko tendenci, vienmēr parāda piecus viļņus. No otras puses, koriģējošais vilnis virzās pretēji galvenajai tendencei. Mazākā mērogā katrā impulsīvajā viļņā atkal var atrast piecus viļņus.
Šis nākamais raksts atkārtojas bezgalīgi arvien mazākā mērogā. Elliott atklāja šo fraktāļu struktūru finanšu tirgos pagājušā gadsimta trīsdesmitajos gados, bet tikai gadu desmitiem vēlāk zinātnieki atpazītu fraktāļus un demonstrētu tos matemātiski.
Finanšu tirgos mēs zinām, ka "tam, kas aug, tam ir jānāk lejup", jo cenu kustībai uz augšu vai leju vienmēr seko pretēja kustība. Cenu darbība ir sadalīta tendencēs un korekcijās. Tendences parāda galveno cenu virzienu, savukārt korekcijas virzās pret tendenci.
Eliota viļņa teorijas pamati
Teorijas interpretācija
Elliota viļņu teorija tiek interpretēta šādi:
- Pieci viļņi virzās galvenās tendences virzienā, kam seko trīs viļņi korekcijā (kopā 5-3 gājiens). Šis 5-3 gājiens pēc tam kļūst par nākamā augstākā viļņa kustības divām apakšnodaļām. Pamatā esošais 5-3 modelis paliek nemainīgs, lai gan katra viļņa laika posms var atšķirties.
Apskatīsim šo diagrammu, kas sastāv no astoņiem viļņiem (pieci tīkli uz augšu un trīs tīkli uz leju), kas apzīmēti ar 1, 2, 3, 4, 5, A, B un C.
Attēla autore Džūlija Banga © Investopedia 2019
Viļņi 1, 2, 3, 4 un 5 veido impulsu, un viļņi A, B un C veido korekciju. Piecu viļņu impulss savukārt veido 1. viļņu nākamajā lielākajā pakāpē, un trīs viļņu korekcija veido 2. viļņu nākamajā lielākajā pakāpē.
Korekcijas vilnim parasti ir trīs atšķirīgas cenu kustības - divas galvenās korekcijas virzienā (A un C) un viena pret to (B). Augšējā attēlā redzamie 2. un 4. viļņi ir labojumi. Šiem viļņiem parasti ir šāda struktūra:
Attēla autore Džūlija Banga © Investopedia 2019
Ņemiet vērā, ka šajā attēlā viļņi A un C virzās tendences virzienā par vienu lielāku grādu un tāpēc ir impulsīvi un sastāv no pieciem viļņiem. B vilnis savukārt ir pretēja tendence un tāpēc koriģējoša un sastāv no trim viļņiem.
Impulsa viļņa veidošanās, kam seko koriģējošais vilnis, veido Elliott viļņa pakāpi, kas sastāv no tendencēm un pretvirzieniem.
Kā redzams no iepriekš attēlotajiem modeļiem, pieci viļņi ne vienmēr pārvietojas pa tīklu augšup, un trīs viļņi ne vienmēr pārvietojas neto uz leju. Piemēram, kad lielākas pakāpes tendence ir samazinājusies, tā ir arī piecu viļņu secība.
Viļņu grādi
Elliots identificēja deviņus viļņu grādus, kurus viņš apzīmēja šādi, no lielākā līdz mazākajam:
- Grand SupercycleSupercycleCyclePrimaryIntermediateMinorMinuteMinuetteSub-Minuette
Tā kā Elliott viļņi ir fraktāļi, viļņu grādi teorētiski izplešas arvien lielāki un arvien mazāki, pārsniedzot iepriekš uzskaitītos.
Lai izmantotu šo teoriju ikdienas tirdzniecībā, tirgotājs varētu noteikt augšupvērstu impulsu vilni, iet garām un pēc tam pārdot vai saīsināt pozīciju, jo modelis pabeidz piecus viļņus un ir nenovēršama reversija.
Teorijas popularitāte
70. gados Elliott Wave princips ieguva popularitāti, izmantojot AJ Frost un Roberta Prechter darbus. Savā tagad leģendārajā grāmatā - Elliott Wave princips: tirgus uzvedības atslēga - autori prognozēja astoņdesmito gadu buļļu tirgu; Prechter vēlāk izdos pārdošanas ieteikumus dienas pirms 1987. gada avārijas.
Grunts līnija
Elliott Wave praktiķi uzsver, ka tikai tāpēc, ka tirgus ir fraktālis, nepadara to viegli prognozējamu. Zinātnieki koku atzīst par fraktālu, taču tas nenozīmē, ka ikviens var paredzēt katra tā filiāles ceļu. Praktiskā pielietojuma ziņā Elliott Wave principam ir savi bhaktas un tā atdalītāji, tāpat kā visas citas analīzes metodes.
Viens no galvenajiem trūkumiem ir tas, ka praktiķi vienmēr var vainot diagrammu lasīšanu, nevis teorijas nepilnības. Ja tas neizdodas, ir atklāta interpretācija par to, cik ilgs laiks nepieciešams, lai vilnis pabeigtu. Tomēr tirgotāji, kas apņemas izmantot Elliott Wave Theory, to aizrautīgi aizstāv.
