Kas ir starpvalstu piedāvājums
Amerikas Savienotajās Valstīs starpvalstu piedāvājums ir vērtspapīru piedāvājums, kuru var iegādāties tikai tajā valstī, kurā tas tiek emitēts. Tā kā piedāvājums neietver vairāk nekā vienu valsti, tas neietilpst Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) jurisdikcijā, un tāpēc tas nav jāreģistrē SEC. Piedāvājums tomēr ietilpst valsts regulatoru jurisdikcijā.
Piedāvājuma sadalīšana starpvalstu tīklā
Lai iekšējos piedāvājumus atbrīvotu no SEC noteikumiem, tiem jāatbilst šādām prasībām:
- tas jāpārdod un jāpiedāvā tikai tās valsts iedzīvotājiem, kurā tas tiek izdots; emitentam jābūt reģistrētam šajā valstī; uzņēmumam jāveic ievērojams uzņēmējdarbības apjoms valstī; un vērtspapīru tālākpārdošana citās valstīs nevar notikt sešu mēnešu laikā pēc to sākotnējās pārdošanas.
Daži uzņēmumi izvēlas šāda veida emisiju, jo tā ir lētāka nekā piedāvājuma reģistrēšana SEC. Naudas summa, ko uzņēmums var iegūt, izmantojot starpvalstu piedāvājumus, nav ierobežota. Piedāvājuma lielumam vai pircēju skaitam nav arī nekādu ierobežojumu, ja vien viņi visi ir tās valsts rezidenti, kurā ir reģistrēts emitents. Lai varētu pretendēt uz atbrīvojumu, uzņēmumam jāiesniedz D veidlapa, paziņojums par vērtspapīru atbrīvošanu no piedāvājuma, pirms tie var piedāvāt starpvalstu vērtspapīrus.
Prasība par dzīvesvietu starpvalstu piedāvājumos
Intrastatīvu piedāvājumu emitentiem ir jāpārliecinās, ka viņu vērtspapīru pircēji ir tās valsts rezidenti, kurā viņi piedāvā vērtspapīrus, lai viņus atbrīvotu no SEC iesniegšanas prasībām. Ja pat viens ārvalsts iedzīvotājs iegādājas vērtspapīru starpbanku piedāvājumā, emitents uzņēmums var zaudēt atbrīvojuma statusu.
2016. gadā pārskatot noteikumus, kas regulē intrastatiskos piedāvājumus, atbrīvojumi no dzīvesvietas prasību noteikšanas lielākoties ir atkarīgi no emitentiem. Iepriekš uzņēmumi varēja paļauties uz pircēja rakstisku apliecinājumu par šī pircēja uzturēšanās statusu, un daudzi uzņēmumi joprojām izmanto rakstiskas pārstāvības likumu, lai noteiktu pircēju dzīvesvietas statusu. Tomēr rakstveida rezidences statusa attēlojums uzņēmumam var nebūt pietiekams, lai noteiktu, vai pircējs ir tiesīgs piedalīties starpvalstu piedāvājumā. Daži uzņēmumi var izvēlēties izmantot papildu metodes pircēja uzturēšanās statusa pārbaudei.
