Investori, kas regulāri vēlas gūt ienākumus no akciju portfeļiem, var izmantot opciju rakstīšanas stratēģijas, izmantojot pirkšanas un pārdošanas aicinājumus pirkt un pārdot akcijas. Papildus ienākumu gūšanai rakstīšana liek pirkt krājumus pazemina pirkuma izmaksas. Aptvertās sarunu stratēģijas rada ienākumus un var palielināt neto pārdošanas ieņēmumus. Tālāk apskatīti trīs veidi, kā regulāri gūt ienākumus, izmantojot pārdošanas un zvanīšanas stratēģiju.
Iespējas pamati
Opcijas līgums attiecas uz 100 pamata akciju akcijām, un tajā iekļauta standarta cena un derīguma termiņš. Zvanu iespēju pircējam ir tiesības, bet ne pienākums pirkt pamatakciju par minimālo cenu pirms līguma termiņa beigām. Pārdošanas iespējas līgumam, kas tiek saukts arī par rakstnieku, ir pienākums pārdot pamatā esošo akciju akcijas par minimālo cenu, ja pircējs nolemj izmantot akciju pirkšanas iespēju. Katrā opcijas darījumā summa, ko pircējs samaksājis pārdevējam, tiek saukta par prēmiju, kas ir ienākumu avots opciju parakstītājiem.
Pārdošanas iespējas aptver 100 akcijas vienā līgumā, tām ir noteikta cena un derīguma termiņš, taču mainiet pirkšanas / pārdošanas līgumu starp abām pusēm. Šajos līgumos pārdošanas iespējas līguma pircējam ir tiesības, bet ne pienākums pārdot pamatā esošās akcijas par minimālo cenu pirms termiņa beigām. Ja līguma pircējs izvēlas pārdot pamatā esošās akcijas, izvēles līguma parakstītājam ir pienākums tās pirkt.
Opcijas tiek sauktas par “naudas izteiksmē”, ja pamatā esošo akciju cena pārsniedz pirkšanas iespējas pirkšanas cenas cenu vai ir zemāka par pārdošanas iespējas līguma pārdošanas cenu. Kad iespējas līgumiem beidzas naudas izteiksmē, bāzes akcijas tiek automātiski atvilktas no zvanu sastādītājiem un piešķirtas iespēju pārdevējiem iegādei par iespējas līgumcenu.
Pārdošana liek pirkt
Investori var gūt ienākumus, pārdodot akcijas, kas paredzētas pirkšanai. Piemēram, ja XYZ akcijas tirgojas par 80 USD un investoram ir interese iegādāties 100 akciju akcijas par 75 USD, ieguldītājs varētu uzrakstīt pārdošanas opciju ar bāzes cenu 75 USD. Ja iespējas līgums tiek tirgots ar 3 USD, pārdošanas līgumcenu īpašnieks saņem 300 USD prēmiju, jo iespējas līguma cena tiek reizināta ar līgumā noteikto akciju daudzumu.
Ja iespējas termiņš beidzas naudas izteiksmē, rakstniekam tiek nodotas 100 akciju daļas par USD 75 par akciju. Ja opcijas termiņš beidzas, kamēr akcijas cena pārsniedz bāzes cenu 75 USD, par kuru tiek runāts, ka tai trūkst naudas, opcijas parakstītājs patur prēmiju un var pārdot citu pārdošanas iespēju, lai iegūtu papildu ienākumus. Šis process ir līdzīgs ierobežoto rīkojumu izmantošanai akciju pirkšanai, ar vienu galveno atšķirību. Ar limita rīkojumu 75 USD apjomā pirkums tiek veikts, kad akcijas cena nokrītas līdz vai zem šī līmeņa. Lai pirkumu varētu veikt, izmantojot pārdošanas stratēģiju, iespējas līgumam ir jābeidzas naudā, vai arī pirkšanas līgumam pircējam ir jāizvēlas nodot akcijas pārdevējam pirkšanai pirms termiņa beigām.
Aptvertu zvanu rakstīšana
Akcionāri var regulāri gūt ienākumus, rakstiski pieprasot akcijas, kas atrodas viņu portfeļos. Piemēram, ja XYZ akcijas ir USD 80, investors, kuram ir 100 akcijas, varētu uzrakstīt aicinājumu par USD 85. Par opcijas tirdzniecību ar USD 3, 50 zvanu autors saņem prēmiju 350 USD apmērā. Ja opcijas termiņš beidzas naudas izteiksmē, zvanu autors var pārdot citu iespēju akcijām, lai iegūtu papildu ienākumus. Pēc naudas derīguma termiņa beigām akcijas tiek atsauktas par brīvu cenu. Ja opcija ir paredzēta naudā pirms termiņa beigām, pircējs, kas pieprasa pirkumu, jebkurā laikā var izvēlēties atsaukt pajas akcijas.
Prēmiju maksimizēšana
Iespējas līguma cenā vienmēr ietilpst laika prēmija, ko aprēķina pēc laika līdz termiņa beigām, tuvumam streika cenai un pakārtoto akciju nepastāvībai. Piemēros, izmantojot XYZ akcijas, abām iespējām nav naudas, un tās sastāv tikai no laika prēmijas.
Prēmijās par naudas iespējām ir arī patiesā vērtība. Piemēram, ja XYZ akciju vērtība sasniedz 90 USD, opcijas prēmija par 85 USD zvanu ietver USD 5 par summu, kas tajā ir nauda, kā arī laika prēmija. Laika prēmijas samazinās, jo tālāk akciju cena ir no bāzes cenas.
Opcijas ar visaugstākajām laika prēmijām ir tās, kuru streika cenas ir vistuvākās akcijas cenai. Otrs apsvērums ir laiks līdz termiņa beigām, jo vairāk laika rada augstākas prēmijas. Piemēram, iespējas līgumam, kura termiņš ir seši mēneši, cena varētu būt 6 USD par līgumu, savukārt iespējas līgumam ar atlikušajiem trim mēnešiem cena var būt 3, 50 USD. Vispārīgi runājot, ilgākam derīguma termiņam parasti ir zemākas laika vērtības, ko mēra mēnesī, nekā īsākam termiņam.
Šie mainīgie sniedz ieguldītājiem iespēju elastīgi izveidot opciju ienākuma stratēģijas, lai tās atbilstu viņu mērķiem. Piemēram, īstermiņa tirgotāji var izvēlēties pārdot iespējas līgumus, kuru termiņš beidzas līdz vienam mēnesim vai mazāk, savukārt pirkšanas un turēšanas investori var izstrādāt stratēģijas, izmantojot termiņu, kas beidzas līdz diviem gadiem.
