Lielais vēršu tirgus, kas sākās 2009. gada martā, ir palielinājis ASV akciju vērtību par aptuveni 22 triljoniem USD, kas ir patiesi satriecoša summa. Gudrie investori zina, ka peļņa no papīra vai nerealizēta peļņa var iztvaikot nākamajā lāču tirgū. Viena no metodēm, kā sevi aizsargāt, ne tikai pārdodot savas kapitāla daļas, realizējot šos ieguvumus un turot skaidru naudu, ietver arī risku ierobežošanu ar opcijām, kā aprakstīts Barrona noteikumos.
Ieliek SPDR
Barrona žurnālists Stīvens Sears ierosina iegādāties aprīļa 265 ASV dolāru pārdošanas iespējas līgumus SPDR S&P 500 ETF (SPY), kuru tirdzniecība bija USD 4, 16 no viņa 3. janvāra gabala. Lai ierobežotu akciju portfeli 500 000 USD vērtībā, Sears iesaka iegādāties 19 pārdošanas līgumus (19 pārdošanas līgumus x 100 akciju par līgumu x 265 USD par akciju = 503 500 USD), par kopējām izmaksām apmēram 8000 USD par opcijas prēmiju un komisijām.
Šis pārdošanas līgums beidzas 20. aprīlī - laikā, kad “Sears” paredz pārdošanas spiedienu no investoriem, kuriem jāiegūst nauda, lai samaksātu nodokļu rēķinus. Ja SPDR vērtība līdz 20. aprīlim nokrītas zem 265 USD, ieguldītājs var izmantot pārdošanas iespējas un izmantot to ieguvumus kā vismaz daļēju kompensāciju no portfeļa zaudējumiem. Piemēram, ja SPDR samazinās līdz 255 USD, ieguldītājam no šiem pirkumiem būs USD 19 000 peļņa (19 pārdošanas līgumi x 100 akcijas uz līgumu x (265 USD - 255 USD)).
SPDR S&P 500 noslēdza 4. janvāri, sasniedzot USD 271, 57; pārdošanas iespējas pārdošanas cena 265 USD nozīmē 2, 4% kritumu. Sears arī norāda, ka arvien vairāk iestāžu naudas pārvaldītāju pērk S&P 500, lai ierobežotu viņu pašu portfeļus.
Citas aizsardzības stratēģijas
Tirdzniecības centra TD Ameritrade galvenais tirgus stratēģis iesaka "noņemt nedaudz naudas pie galda" un pārskatīt aktīvu sadalījumu. Viņš arī redz dažas iespējas selektīviem ieguldītājiem. (Plašāku informāciju skatiet arī: Laiks peļņas gūšanai, Medības darījumos: TD Ameritrade .)
Tā vietā, lai izmantotu pārdošanas opcijas ETF, kas saistīts ar S&P 500, tiešāka pieeja ir pirkt vērtspapīrus pašam S&P 500. (Plašāku informāciju skatiet arī: Akciju investoru rokasgrāmata lāču tirgum .)
Sarežģītāku S&P 500 izvietojuma variantu ir ieteikusi Bank of America Merrill Lynch. Viņi uzsver, kā izlaidumu iegādi var daļēji finansēt ar izpārdošanu par vēl zemākām cenām. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kā nodrošināties pret akciju tirgus kritumu: Bank of America .)
Natixis Global Asset Management tirgus stratēģis iesaka samazināt riskus katrā aktīvu klasē, nevis mainīt kopējo aktīvu kopumu portfelī. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kā “Noņemt risku” krājumu portfelim, ja notiek avārija .)
Financial Times atklāja, ka akcijas ar augstu ienesīgumu no ieguldītā kapitāla (ROIC) bija ievērojamas starp tām, kas pārsteidza pēdējo lāču tirgu. (Plašāku informāciju skatiet arī sadaļā: Kuri krājumi var pārspēt nākamo tirgus krahu .)
Tirgus ierobežojuma aprēķins
Pagājušā gada 27. janvārī, meklējot Alpha, ASV akciju vērtība sasniedza USD 25, 6 triljonus, salīdzinot ar 11, 4 triljoniem USD 2008. gada vēlēšanu dienā (2008. gada 4. novembrī). Viņi izmantoja Russell 3000 indeksu (RUA), kapitalizācijas svērto indeksu, kura dalībnieki veido vairāk nekā 98% no ASV akciju tirgus maksimālās robežas. Balstoties uz Russell 3000 procentuālo samazināšanos no 2008. gada 4. novembra līdz lāču tirgus apakšdaļai 2009. gada 9. martā, tā tirgus maksimālā robeža no šī datuma samazinājās līdz aptuveni 7, 7 triljoniem USD, kas atbilst grafikam „Meklētāja Alfa” diagrammā. Tālāk, pamatojoties uz Russell 3000 procentuālo pieaugumu no 2017. gada 26. janvāra līdz 2018. gada 3. janvārim, tā tirgus maksimālajai vērtībai tagad vajadzētu būt apmēram 30, 0 triljoniem USD. Tas nozīmē buļļu tirgus ieguvumu aptuveni USD 22 triljonu apmērā.
