Kāda ir pašreizējās ekspozīcijas metode (CEM)?
Pašreizējā riska darījumu metode (CEM) ir sistēma, ko finanšu iestādes izmanto, lai novērtētu riskus, kas saistīti ar paredzamo naudas plūsmu zaudēšanu no atvasināto finanšu instrumentu portfeļiem darījuma partnera saistību neizpildes dēļ. Pašreizējā riska darījuma metode izceļ atvasinātu līgumu aizstāšanas izmaksas un ierosina kapitāla rezervi, kas būtu jāuztur pret iespējamo saistību neizpildes risku.
Izpratne par pašreizējās ekspozīcijas metodi (CEM)
Bankas un citas finanšu iestādes parasti ir izmantojušas pašreizējo riska darījumu metodi, lai modelētu savu pakļautību konkrētiem atvasinātajiem instrumentiem, lai piešķirtu pietiekamu kapitālu potenciālo darījuma partneru risku segšanai. Saskaņā ar pašreizējo riska darījuma metodi finanšu iestādes kopējais riska darījums ir vienāds ar visu, kas atzīti par tirgus līgumiem, aizstāšanas izmaksām, kā arī papildinājumu, kas paredzēts, lai atspoguļotu iespējamo nākotnes risku (PFE). Papildinājums ir bāzes kapitāla nosacītā pamatsumma, kurai ir piemērots korekcijas koeficients. Vienkāršāk sakot, kopējais riska darījums, kas ir zemāks par CEM, būs procentos no kopējās tirdzniecības vērtības. Atvasinātā finanšu instrumenta pamatā esošajam aktīvu veidam tiks noteikts atšķirīgs svērums, pamatojoties uz aktīva veidu un termiņu.
Piemēram, procentu likmju atvasinājumam ar dzēšanas termiņu no viena līdz pieciem gadiem PFE būs pievienots 0.5%, bet dārgmetālu atvasinātajam darījumam, izņemot zeltu, pievienotā likme būs 7%. Tātad viena miljona dolāru līguma procentu likmes mijmaiņas līgumam PFE ir USD 5000, bet līdzīgam dārgmetālu līgumam PFE ir 70 000 USD. Patiesībā vairums līgumu ir noslēgti par daudz lielākiem dolāru skaitļiem, un finanšu iestādes tur daudzus, un daži spēlē kompensējošu lomu. Tātad pašreizējā riska darījuma metode ir paredzēta, lai palīdzētu bankai parādīt, ka tā ir rezervējusi pietiekami daudz kapitāla, lai segtu kopējo negatīvo risku.
Vēsture aiz pašreizējās ekspozīcijas metodes
Pašreizējā riska darījumu metode tika kodificēta saskaņā ar pirmajiem Bāzeles līgumiem, lai īpaši risinātu darījuma partnera kredītrisku (CCR) ārpusbiržas atvasinātos instrumentos. Bāzeles Banku uzraudzības komitejas mērķis ir uzlabot finanšu sektora spēju tikt galā ar finanšu stresu. Uzlabojot risku pārvaldību un banku pārredzamību, starptautiskā vienošanās cer izvairīties no bankrotējošu iestāžu domino efekta.
Neskatoties uz to, ka pašreizējā riska darījuma metode tiek praktizēta, tās ierobežojumi tika atklāti finanšu krīzes laikā, kas daļēji sākās tāpēc, ka nebija pietiekama kapitāla, lai segtu atvasināto finanšu instrumentu risku finanšu iestādēs. Galvenā CEM kritika norādīja uz atšķirības trūkumu starp marginālajiem un neierobežotajiem darījumiem. Turklāt esošās riska noteikšanas metodes bija pārāk koncentrētas uz pašreizējo cenu noteikšanu, nevis naudas plūsmas svārstībām nākotnē. Lai neitralizētu to, Bāzeles komiteja 2017. gadā publicēja standartizēto pieeju darījuma partnera kredītriskam (SA-CCR), lai aizstātu gan CEM, gan standartizēto metodi (alternatīva CEM). SA-CCR parasti lielākai daļai aktīvu klašu piemēro lielākus papildu faktorus un palielina šo kategoriju kategorijas.
