Lai analizētu uzņēmuma rentabilitāti, ir pieejami daudzi finanšu rādītāji. Katra metrika parasti ietver vai izslēdz noteiktas rindas vienības, lai iegūtu rezultātu.
EBITDA, EBITDAR un EBITDARM ir rentabilitātes rādītāji, kas palīdz novērtēt finanšu rādītājus un resursu sadalījumu uzņēmuma struktūrvienībām.
Zemāk mēs definējam katru no šiem skaitļiem un redzam, kā tie atšķiras.
EBITDA
Peļņa pirms procentiem, nodokļi, nolietojums un amortizācija (EBITDA) mēra uzņēmuma rentabilitāti. EBITDA no peļņas noņem parāda finansēšanas, nodokļu izmaksas, nolietojuma un amortizācijas izmaksas. Tā rezultātā EBITDA var būt izdevīga, jo tā sniedz atskatu par uzņēmuma rentabilitāti no tā pamatdarbības.
EBITDA tiek aprēķināta, ņemot vērā pamatdarbības ienākumus un pieskaitot nolietojumu un amortizāciju. Astoņdesmitajos gados tas kļuva populārs, lai parādītu piesaistīto līdzekļu izpirkšanas potenciālo rentabilitāti. Tomēr reizēm to ir izmantojuši uzņēmumi, kas vēlas atklāt sabiedrībai izdevīgākus numurus.
EBITDAR
EBITDAR
Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojums, amortizācija un īres / pārstrukturēšanas izmaksas (EBITDAR) ir EBITDA izmaiņas, izslēdzot īres un pārstrukturēšanas izmaksas.
EBITDAR var aprēķināt šādi:
EBITDAR = Neto ienākumi + procenti + nodokļi + nolietojums + amortizācija + īre / pārstrukturēšana
Tas ir noderīgi uzņēmumiem, kas veic pārstrukturēšanas pasākumus, jo pārstrukturēšanas izmaksas parasti ir vienreizēji vai vienreizēji izdevumi. Pārstrukturēšanas izmaksu noņemšana parāda skaidrāku priekšstatu par uzņēmuma darbības rezultātiem un, iespējams, varētu palīdzēt iegūt finansējumu no kreditora.
EBITDARM
Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma, amortizācijas, nomas / pārstrukturēšanas izmaksām un pārvaldības maksām (EBITDARM) izsvītro nomas izmaksas, kā arī pārvaldības maksas.
EBITDARM ir noderīgs, analizējot uzņēmumus, kur īres maksa un pārvaldības maksa veido ievērojamu darbības izmaksu summu. Piemēram, slimnīcas parasti nomā ēkas izmantoto platību, kas nozīmē, ka nomas maksa var būt lielas darbības izmaksas. Arī uzņēmumiem, kuriem nepieciešams liels daudzums noliktavas vietas, būs arī lieli nomas izdevumi. EBITDARM var palīdzēt izkliedēt šīs izmaksas, dodot labāku priekšstatu par šo uzņēmumu darbības rādītājiem.
To galvenokārt izmanto iekšējai analīzei, kā arī ieguldītājiem un kreditoriem. To pārskata arī kredītreitingu aģentūras (CRA), lai novērtētu uzņēmuma parāda apkalpošanas spējas un kredītreitingu.
Problēmas ar EBITDA, EBITDAR un EBITDARM
Ir daudz kritiķu pret tādu skaitļu izmantošanu kā EBITDA, EBITDAR un EBITDARM.
Pirmā problēma ir tā, ka tie var būt izkropļoti, jo tie nesniedz precīzu priekšstatu par uzņēmuma naudas plūsmu. Otrkārt, tiek uzskatīts, ka ar šiem skaitļiem ir viegli manipulēt. Pēdējais punkts ir tas, ka viņi ignorē reālo izdevumu ietekmi, piemēram, apgrozāmo līdzekļu svārstības. Kritiķi arī saka, pievienojot nolietojumu, atkārtotie izdevumi par kapitālieguldījumiem netiek ņemti vērā.
Grunts līnija
Individuāli lietojot, EBITDA, EBITDAR un EBITDARM ir tikai viens veids, kā pārbaudīt uzņēmuma finansiālo stāvokli. Bet tie nav domāti izmantošanai kā visaptverošs un galīgs uzņēmuma darbības rezultāts. Investoriem un analītiķiem, lai to izdarītu, ir jāizmanto dažādi pasākumi.
