Golferi uz “saldo punktu” attiecas uz pozīciju uz kluba galvas sejas, kas, trāpot, rada maksimālu rezultātu. Ļoti līdzīgs rezultāts rodas, veicot ieguldījumus vidēja kapitāla vērtspapīros - uzņēmumos, kuru tirgus kapitalizācija svārstās no USD 2 miljardiem līdz USD 10 miljardiem. Visbiežāk tie ir izveidoti uzņēmumi, kas nodalīti starp lēnākas izaugsmes lielkapitāla multinacionāliem uzņēmumiem un ātrāk augošiem mazkapitāla uzņēmumiem.
Pēdējos gados vidējās kapitalizācijas akcijas ir pārsniegušas gan lielkapitāla, gan mazkapitāla akcijas ar ļoti nelielu pievienoto risku. Tas ir tā, it kā viņi būtu sasnieguši snieguma saldo vietu., mēs pārbaudām vidējās kapitalizācijas akciju galvenos atribūtus, ieskaitot to, kā tos analizēt un kāpēc jums vajadzētu ņemt vērā šos sava portfeļa bieži neizprotamos krājumus.
Kāpēc iekļaut savā portfelī?
Jau iepriekš noskaidrojot, ka vidēja kapitāla kapitāla vērtspapīru vēsturiskie rādītāji ir vienādi vai daudzos gadījumos labāki gan ar lielajiem, gan ar mazajiem uzņēmumiem ar lielu kapitālu, ir svarīgi norādīt, ka darbības rādītāji nav vienīgais iemesls, lai iekļautu jūsu portfelis. Vairāki citi viņus patiesi padara ļoti vilinošus. Piemēram, lielākā daļa vidējo vāciņu ir vienkārši mazi vāciņi, kas kļuvuši lielāki. Papildu izaugsme padara tos par pakāpieniem, lai kļūtu par liela apjoma uzņēmumiem. Daļa audzēšanas ir papildu finansējuma iegūšana degvielas paplašināšanai. Vidējiem vāciņiem parasti ir vieglāk nekā maziem vāciņiem.
Lai gan līdzekļu piesaistīšanai vidējiem uzņēmumiem ir priekšrocība salīdzinājumā ar maziem uzņēmumiem, to priekšrocība salīdzinājumā ar lielajiem uzņēmumiem ir ienākumu pieaugums. Mazāka izmēra uzņēmumiem ar vidējo kapitalizāciju bieži vien vēl nav jāsasniedz nobriedis posms, kurā ienākumi lēni un dividendes kļūst par lielāko daļu no akciju kopējās peļņas. Iespējams, visvairāk novārtā atstātais iemesls ieguldījumiem vidējā kapitālā ir tas, ka tie saņem mazāk analītiķu nekā lieli ierobežojumi. Daži no veiksmīgākajiem krājumiem vēsturiski ir bijuši nemīlēti uzņēmumi, kas pēkšņi kļuva mīlēti, un tie ražoja institucionālos pircējus, kas nepieciešami, lai paaugstinātu cenu. Daži to sauc par "naudas plūsmu". Sauciet to, ko vēlēsities, institucionālais atbalsts ir būtisks akciju cenas pieaugumam. Šie lielie dalībnieki var gan radīt, gan iznīcināt vērtību akcionāriem. Visbeidzot, ieguldījumiem vidējā kapitāla kapitalizācijā ir jēga, jo tie nodrošina ieguldītājiem labāko no abām pasaulēm: maza kapitāla pieaugumu apvienojumā ar liela kapitāla kapitāla stabilitāti.
Rentabilitāte
Viena no skaistākajām lietām par vidēja kapitāla akcijām ir tā, ka jūs ieguldāt uzņēmumos, kuri parasti ir rentabli, kādu laiku darbojas un kuriem ir pieredzējušas vadības komandas. Tas nenozīmē, ka viņi ir pārstājuši augt; gluži pretēji, vidējiem ienākumiem ar vidējo kapitālu ir tendence augt straujāk nekā vidējiem maza kapitāla uzņēmumiem, vienlaikus veicot mazāku nepastāvību un risku. Papildus ienākumu pieaugumam ir svarīgi atrast krājumus, kuru ienākumi ir ilgtspējīgi daudzus gadus uz priekšu. Tas padara vidējo vāciņu par lielu vāciņu. Indikatora zīmēm, kas norāda, vai uzņēmuma ienākumi virzās pareizajā virzienā, ir augstākas bruto peļņas normas un pamatdarbības peļņas normas apvienojumā ar zemākiem krājumiem un debitoru parādiem. Ja tā regulāri pagriež krājumus un debitoru parādus, tas parasti rada lielāku naudas plūsmu un lielāku peļņu. Visi šie atribūti palīdz samazināt risku. Krājumiem ar vidēju kapitālu parasti ir šie raksturlielumi biežāk nekā citiem krājumiem.
Finansiālā veselība
Neatkarīgi no tā, kāda lieluma akcijas jūs interesē, ir svarīgi ieguldīt uzņēmumos ar spēcīgu bilanci. Slavenais investors Bendžamins Grehems izmantoja trīs kritērijus, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli:
- Kopējais parāds, kas ir mazāks par reālo uzskaites vērtību. Materiālo uzskaites vērtību definē kā aktīvu kopsummu, no kuras atskaitīta nemateriālā vērtība, citi nemateriālie aktīvi un visas saistības. Pašreizējā attiecība ir lielāka par divām. Pašreizējo attiecību nosaka kā apgrozāmos līdzekļus, dalot tos ar īstermiņa saistībām. Tas norāda uz uzņēmuma spēju izpildīt īstermiņa saistības. Kopējais parāds ir mazāks par divām reizēm no neto apgrozāmo līdzekļu vērtības. Uzņēmumi, kas atbilst šim kritērijam, var nomaksāt parādus ar skaidru naudu un citiem apgrozāmiem līdzekļiem, padarot tos daudz stabilākus.
Ņemot vērā uzņēmējdarbības neparedzamību, spēcīga bilance var palīdzēt uzņēmumiem izdzīvot liesos gadus. Tā kā vidējiem kapitalizatoriem parasti ir spēcīgāka bilance nekā maziem uzņēmumiem, tas samazina risku, vienlaikus nodrošinot augstāku peļņu lieliem vāciņiem. Ieguldot kapitālieguldījumos ar vidēju kapitālu, jūs savā ziņā apvienojat liela kapitāla kapitālu un mazā kapitāla uzņēmuma izaugsmes potenciālu ar to, ka galarezultāts bieži pārsniedz vidējo ienesīgumu.
Izaugsme
Ieņēmumu un ieņēmumu pieaugums ir divi vissvarīgākie faktori ilgtermiņa ienākumos. Pēdējos gados vidēja kapitāla vērtspapīru krājumi ir pārspējuši gan lielkapitāla, gan mazkapitāla vērtspapīrus, jo tiem ir augstāka izaugsme gan augšējā, gan apakšējā pozīcijā. Nozares eksperti norāda, ka vidējie kapitalizācijas uzņēmumi var gūt labāku atdevi, jo tie ir ātrāki nekā lielie vāciņi un finansiāli stabilāki nekā mazie kapitālsabiedrības, nodrošinot augšanas centienus ar vienu-diviem perforatoriem.
Investoriem, kurus interesē vidēja kapitāla akcijas, veicot ieguldījumus, jāņem vērā ieņēmumu pieauguma kvalitāte. Ja bruto peļņa un pamatdarbības peļņa palielinās vienlaikus ar ieņēmumiem, tas nozīmē, ka uzņēmums attīsta lielākus apjomradītus ietaupījumus, kā rezultātā akcionāri gūst lielāku peļņu. Vēl viena veselīga ieņēmumu pieauguma pazīme ir zemāks kopējais parāds un augstāka brīvā naudas plūsma. Saraksts turpinās, un, lai arī šeit noteikti tiek piemēroti daudzi kritēriji, kurus investori izmanto jebkura lieluma akciju novērtēšanai, ar vidēja termiņa kapitālu ir ļoti svarīgi redzēt progresu ienākumu gūšanas vietā, jo tieši tas to pārvērtīs par lielu kapitālu. Ieņēmumu pieaugums ir svarīgs, bet būtisks ir ieņēmumu pieaugums.
Saprātīga cena
Neviens nevēlas pārmaksāt, iepērkoties, un krājumu pirkšana neatšķiras. Vorens Bafets uzskata, ka "Ir daudz labāk iegādāties brīnišķīgu uzņēmumu par godīgu cenu nekā godīgu uzņēmumu par brīnišķīgu cenu." Daudzi atsaucas uz cilvēkiem, kurus interesē izaugsme par saprātīgu cenu, kā GARP investorus. Dažas lietas, uz kurām GARP investori koncentrējas, novērtējot vidēja kapitāla akcijas, ietver izaugsmes rādītājus, piemēram, pārdošanas un ienākumu pieauguma tempus, kā arī tādus vērtības rādītājus kā cena / peļņa un cena / naudas plūsma. Neatkarīgi no tā, kādus pasākumus izvēlaties, vissvarīgākajiem kritērijiem vajadzētu būt uzņēmuma kvalitātei. Kā saka Omahas Oracle, nav jēgas iegūt lielu darījumu ar dud kompāniju. Investori ar zemu vērtību varētu nepiekrist, bet patiesie GARP sekotāji vienkārši cenšas izvairīties no pārmaksas, nevis gūt gadsimta darījumu.
Akcijas vai fondi
Ieguldījumi kapitālieguldījumos ar augstu kapitālu ir lielisks veids, kā vienlaikus dažādot un uzlabot sava ieguldījumu portfeļa veiktspēju. Daži investori uzskatīs, ka ir pārāk daudz darba, kas saistīts ar atsevišķu akciju novērtēšanu, un, ja jūs esat jūs, lieliska alternatīva ir ieguldīt biržās tirgotos fondos vai kopfondos, ļaujot speciālistiem veikt novērtēšanas procesu. Neatkarīgi no tā, kādu izvēlaties, vidējās kapitalizācijas kapitāla daļas noteikti ir vērts padomāt.
