Kad investīciju speciālisti novērtē bankas, viņi saskaras ar bankām raksturīgiem jautājumiem, piemēram, par to, kā novērtēt parādu un reinvestīciju vajadzības. Bankas izmanto parādu kā izejvielu, lai to pārveidotu par citiem rentabliem finanšu produktiem, un dažreiz nav skaidrs, kas ir parāds.
Arī finanšu uzņēmumiem parasti ir ļoti mazi kapitālizdevumi un nolietojums, kā arī ne visi tipiskie apgrozāmo līdzekļu konti. Šo iemeslu dēļ analītiķi izvairās izmantot rādītājus, kas ietver uzņēmuma un uzņēmuma vērtības. Tā vietā viņi koncentrējas uz kapitāla rādītājiem, piemēram, cenas un peļņas (P / E) un cenas līdz grāmata (P / B) koeficientiem. Analītiķi veic arī attiecību analīzi, aprēķinot bankām raksturīgās attiecības, lai novērtētu bankas.
Svarīgi rādītāji banku sektora novērtēšanai
P / E un P / B attiecības
P / E attiecība tiek definēta kā tirgus cena, dalīta ar peļņu uz akciju (EPS), savukārt P / B attiecība tiek aprēķināta kā tirgus cena, dalīta ar uzskaites vērtību uz vienu akciju. P / E koeficienti parasti ir augstāki bankām, kurām ir vēlama izaugsme, lielas izmaksas un mazs risks. Tāpat P / B koeficienti ir augstāki bankām ar augstu paredzamo ienākumu pieaugumu, zemu riska profilu, lielām izmaksām un augstu kapitāla atdevi. Turot visu lietu nemainīgu, pašu kapitāla atdeve visvairāk ietekmē P / B attiecību.
Analītiķiem ir jāskata zaudējumi, salīdzinot banku sektora rādītājus. Bankas izveido uzkrājumus nedrošiem parādiem, kurus tās paredz norakstīt. Atkarībā no tā, vai banka ir konservatīva vai agresīva attiecībā uz zaudējumu segšanas politiku, P / E un P / B rādītāji dažādās bankās atšķiras. Finanšu iestādēm, kuras ir piesardzīgas, aprēķinot zaudējumus, parasti ir augstāks P / E un P / B koeficients, un otrādi.
Vēl viena problēma, kas kavē koeficientu salīdzināmību dažādās bankās, ir to diversifikācijas līmeņi. Pēc Stikla-Steagala likuma atcelšanas 1999. gadā komercbankām tika atļauts iesaistīties investīciju bankā. Kopš tā laika bankas ir kļuvušas ļoti daudzveidīgas un parasti ir iesaistītas dažādos vērtspapīros un apdrošināšanas produktos.
Tā kā katrai uzņēmējdarbības jomai ir savs raksturīgais risks un rentabilitāte, diversificētās bankas pārvalda dažādas attiecības. Analītiķi parasti novērtē katru biznesa virzienu atsevišķi, pamatojoties uz tā biznesam raksturīgajām P / E vai P / B attiecībām, un tad visu saskaita, lai iegūtu kopējo bankas kapitāla vērtību.
Efektivitāte un aizdevuma depozīta koeficients
Investīciju analītiķi parasti izmanto koeficientu analīzi, lai novērtētu banku finanšu stāvokli, aprēķinot bankām raksturīgās attiecības. Visizcilākie rādītāji ir efektivitātes, aizdevuma un depozīta koeficienti. Aizdevuma un noguldījuma attiecība norāda bankas likviditāti; ja tas ir pārāk augsts, banka var būt uzņēmīga pret bankas vadību strauju izmaiņu dēļ tās noguldījumos. Efektivitātes koeficientu aprēķina kā bankas izdevumus (izņemot procentu izdevumus), dalot tos ar kopējiem ieņēmumiem.
Kapitāla attiecības
Kapitāla rādītājiem tiek pievērsta liela uzmanība Dodda-Franka reformas dēļ, kas prasa lielām un sistemātiski nozīmīgām finanšu iestādēm iziet stresa testus. Kapitāla koeficientu aprēķina kā bankas kapitālu, dalītu ar riska svērtiem aktīviem. Kapitāla koeficienti parasti tiek aprēķināti dažādiem kapitāla veidiem (1. līmeņa kapitāls, 2. līmeņa kapitāls), un tie ir domāti, lai novērtētu banku neaizsargātību pret pēkšņu un negaidītu slikto aizdevumu pieaugumu.
