Kas ir mājokļa burbulis?
Mājokļu burbulis jeb nekustamā īpašuma burbulis ir mājokļu cenu kāpums, ko veicina pieprasījums, spekulācijas un pārmērīgi lieli izdevumi līdz sabrukuma vietai. Mājokļu burbuļi parasti sākas ar pieprasījuma pieaugumu, ņemot vērā ierobežoto piedāvājumu, kura atjaunošana un palielināšanās prasa samērā ilgu laika posmu. Spekulanti ielej naudu tirgū, vēl vairāk palielinot pieprasījumu. Kādā brīdī pieprasījums samazinās vai stagnē, vienlaikus palielinoties piedāvājumam, kā rezultātā strauji pazeminās cenas - un burbulis plīst.
Izpratne par mājokļa burbuli
Mājokļu burbulis ir īslaicīgs notikums, taču tas var ilgt gadiem. Parasti to veicina kaut kas ārpus normas, piemēram, pieprasījums, spekulācijas, augsts investīciju līmenis vai pārmērīga likviditāte - tas viss var izraisīt mājokļu cenu noturīgumu. Tas noved pie pieprasījuma pieauguma salīdzinājumā ar piedāvājumu. Saskaņā ar Starptautiskā Valūtas fonda (SVF) teikto, mājokļu burbuļi var būt retāki nekā kapitāla burbuļi, taču tie parasti ilgst divreiz ilgāk.
Mājokļu burbuļi ne tikai izraisa lielu nekustamā īpašuma avāriju, bet arī ievērojami ietekmē visu klašu, rajonu cilvēkus un kopējo ekonomiku. Viņi var piespiest cilvēkus meklēt veidus, kā atmaksāt hipotēkas, izmantojot dažādas programmas, vai likt viņiem ienākt pensijas kontos, lai atļautos dzīvot savās mājās. Mājokļa burbuļi ir bijuši viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc cilvēki zaudē zaudējumus.
Taustiņu izņemšana
- Mājokļu burbulis - ilgstošs, bet īslaicīgs pārvērtētu cenu apstāklis un niknas spekulācijas mājokļu tirgos. 2000. gados ASV piedzīvoja lielu mājokļu burbuli, ko izraisīja naudas pieplūdums mājokļu tirgos, brīvie kreditēšanas nosacījumi un valdības politika, kas veicina mājokļu īpašumtiesības. Mājokļu burbulis, tāpat kā jebkurš cits burbulis, ir īslaicīgs notikums, un tam ir potenciāls notikt jebkurā laikā, kad to atļauj tirgus apstākļi.
Kas izraisa mājokļa burbuli?
Tradicionāli mājokļu tirgi nav tik pakļauti burbuļiem kā citi finanšu tirgi lielā darījuma un ar māju saistīto izmaksu dēļ. Tomēr straujš kredītu piedāvājuma pieaugums, kas noved pie ļoti zemu procentu likmju apvienojuma un kredītu parakstīšanas standartu atvieglošanas, var piesaistīt kredītņēmējus tirgū un palielināt pieprasījumu. Procentu likmju paaugstināšanās un stingrāki kredīta standarti var mazināt pieprasījumu, izraisot mājokļu burbuļa plīšanu.
2000. gada vidus ASV mājokļu burbulis
Bēdīgi slavenais ASV mājokļu burbulis 2000. gadu vidū daļēji bija vēl viena burbuļa, šī tehnoloģiju nozares, rezultāts. Tas bija tieši saistīts ar 2007. un 2008. gada finanšu krīzi, un daži to uzskata par cēloni.
Deviņdesmito gadu beigu dotcom burbuļa laikā daudziem jauno tehnoloģiju uzņēmumiem tika piedāvāts kopējais akciju piedāvājums līdz ārkārtīgi augstām cenām salīdzinoši īsā laika posmā. Pat uzņēmumi, kas bija nedaudz vairāk par jaunizveidotiem uzņēmumiem un kuriem vēl nebija jāiegūst faktiskie ienākumi, spekulanti mēģināja iegūt lielu tirgus kapitalizāciju, cenšoties nopelnīt ātru peļņu. Līdz 2000. gadam Nasdaq sasniedza kulmināciju, un, eksplodējot tehnoloģiju burbulim, daudzi no šiem agrāk augsti lidojošajiem krājumiem kritās līdz krasi zemākam cenu līmenim.
Tā kā investori pameta akciju tirgu pēc dotcom burbuļa plīšanas un tam sekojošās akciju tirgus sabrukuma, viņi pārcēla savu naudu uz nekustamo īpašumu. Tajā pašā laikā ASV federālās rezerves samazināja procentu likmes un noturēja tās, lai apkarotu vieglo lejupslīdi, kas sekoja tehnoloģiju pārrāvumam, kā arī lai mazinātu nenoteiktību pēc Pasaules Tirdzniecības centra uzbrukuma 2001. gada 11. septembrī.
Naudas un kredītu plūsma saskārās ar dažādām valdības politikām, kas izstrādātas, lai veicinātu īpašumtiesības uz māju, un virkni finanšu tirgus jauninājumu, kas palielināja ar nekustamo īpašumu saistīto aktīvu likviditāti. Mājas cenas pieauga, un arvien vairāk cilvēku iesaistījās māju pirkšanas un pārdošanas biznesā.
Nākamo sešu gadu laikā mānijas pār māju īpašumiem pieauga līdz satraucošam līmenim, jo samazinājās procentu likmes un stingras kreditēšanas prasības tika pilnībā atceltas. Tiek lēsts, ka 56 procentus no mājas pirkumiem šajā laika posmā veica cilvēki, kuri nebūtu varējuši tos atļauties saskaņā ar parastajām kreditēšanas prasībām. Šie cilvēki tika nodēvēti par paaugstināta riska aizdevumiem. Lielākā daļa aizdevumu bija regulējamas likmes hipotēkas ar zemām sākotnējām likmēm un plānotu nomainīšanu uz trim līdz pieciem gadiem.
Līdzīgi kā tehnoloģiju burbulim, mājokļu burbulim bija raksturīgs sākotnējs mājokļu cenu pieaugums pamatprincipu dēļ, taču turpinoties mājokļu vēršu tirgum, daudzi investori sāka pirkt mājas kā spekulatīvas investīcijas.
Valdības iedrošinājums plaši izplatīt mājas īpašumus pamudināja bankas pazemināt likmes un kreditēšanas prasības, kas pamudināja uz mājām pirkšanas neprātu, kas paaugstināja cenas par 50 līdz 100 procentiem atkarībā no valsts reģiona. Mājas pirkšanas neprāts piesaistīja spekulantus, kuri sāka nomainīt mājas ar desmitiem tūkstošu dolāru lielu peļņu tikai divās nedēļās.
Tajā pašā laika posmā akciju tirgus sāka atjaunoties, un līdz 2006. gadam procentu likmes sāka paaugstināties. Regulējamas likmes hipotēkas sāka atiestatīt augstākas likmes, jo 2007. gadā parādījās pazīmes, ka ekonomika palēninās. Tā kā mājokļu cenas bija cēlušas augstu līmeni, riska prēmija bija pārāk augsta investoriem, kuri pēc tam pārtrauca māju pirkšanu. Kad māju pircējiem kļuva skaidrs, ka mājas vērtības faktiski var samazināties, mājokļu cenas sāka kristies, izraisot apjomīgu hipotēku nodrošināto vērtspapīru izpārdošanu. Atsevišķos valsts reģionos mājokļu cenas galu galā pazemināsies par vairāk nekā 40 procentiem, un masveida hipotēku saistību nepildīšana dažos nākamajos gados izraisīs miljoniem ierobežojumu.
