Kāda ir mājas naudas ietekme?
Mājas naudas efekts izskaidro investoru un tirgotāju tendenci uzņemties lielāku risku, reinvestējot peļņu, kas nopelnīta ar akcijām, obligācijām, fjūčeriem vai iespēju līgumiem, nekā tas būtu ieguldot savus ietaupījumus vai daļu no algas. Šis efekts paredz, ka daži investori palielinās savu risku attiecīgajā tirdzniecībā, izmantojot garīgo uzskaiti, ja viņi uzskatīs, ka riskē ar naudu, kuras viņiem iepriekš nebija, bet ir ieguvuši, pateicoties mijiedarbībai ar tirgu.
Taustiņu izņemšana
- Mājas naudas efekts ir uzvedības finanšu jēdziens, ar kuru cilvēki vairāk riskē, kad vinnē. Efektu var attiecināt uz priekšstatu, ka investoram ir jauna nauda, kas nebija viņu rīcībā.Šīs ietekmes efektu ir daudz, taču visi parāda kopīgu trūkumu. Mājas naudas efektu nedrīkst sajaukt ar iepriekš noteiktu, matemātiski aprēķinātu stratēģiju, kā palielināt pozīcijas lielumu, ja rodas lielāks, nekā paredzēts, ieguvums.
Izpratne par mājas naudas efektu
Ričards H. Tailers un Ēriks Džonsons no Kornela universitātes Džonsona Menedžmenta augstskolas vispirms definēja “mājas naudas efektu”, aizņemoties termiņu no kazino. Šis termins atsaucas uz spēlētāju, kurš iegūst laimestu no iepriekšējām likmēm un daļu vai visus no tiem izmanto nākamajās derībās.
Mājas naudas efekts liek domāt, ka, piemēram, privātpersonas mēdz pirkt izdevīgākas akcijas, obligācijas vai citas aktīvu klases. Piemēram, pēc tam, kad nopelnījis īstermiņa peļņu no akcijām ar beta beta versiju 1.5, tas nav nekas neparasts, ja ieguldītājs nākamreiz tirgojas ar akcijām, kuru beta ir 2 vai vairāk. Tas ir tāpēc, ka nesenais veiksmīgais iznākums, tirgojot pirmās akcijas, kuru risks pārsniedz vidējo, īslaicīgi pazemina investora riska toleranci. Tādējādi šis investors nākamais meklē vēl lielāku risku.
Neparedzēti darījumi var radīt arī mājas naudas efektu. Sakiet, ka ieguldītājs vairāk nekā divkāršo viņas peļņu ilgtermiņa tirdzniecībā, kas notiek četrus mēnešus. Tā vietā, lai nākamreiz veiktu mazāk riskantu tirdzniecību vai izmantotu dažus ienākumus, lai saglabātu savu peļņu, mājas naudas efekts liek domāt, ka viņa varētu nākamreiz sākt citu riskantu tirdzniecību, nebaidoties no izņemšanas, kamēr tiek saglabāts kāds no sākotnējiem ieguvumiem.
Ilgāka termiņa ieguldītājiem dažreiz ir līdzīgs liktenis. Saka, ka ieguldītājs uz izaugsmi orientētā kopieguldījumu fondā nopelna vairāk nekā 30% gada laikā, ko lielā mērā veicina ļoti spēcīgi tirgus apstākļi. Paturiet prātā, ka vidējais krājumu pieaugums parasti ir aptuveni 6% līdz 8% gadā. Tagad sakiet, ka šis investors gada beigās atstāj uz izaugsmi orientētu fondu nākamajam ieguldījumam agresīvā, ļoti īsā riska ieguldījumu fondā. Tas var būt mājas naudas efekta piemērs, kas uz laiku samazina ieguldītāja riska toleranci.
Ilgtermiņa ieguldītājiem viens no diviem darbības virzieniem mēdz būt vēlamāks nekā mājas naudas efekts: Vai nu palikt kursā un saglabāt vienmērīgu riska toleranci, vai arī kļūt nedaudz konservatīvākam pēc lielām negaidītām summām.
Jāatzīmē, ka mājas naudas efekts tiek pārnests arī uz uzņēmuma akciju opcijām. Dot-com uzplaukumā daži darbinieki laika gaitā atteicās izmantot savas akciju opcijas, uzskatot, ka ir labāk tos turēt un ļaut trīskāršot, pēc tam trīskāršot. Šī stratēģija ievērojami pievilināja darbiniekus 2000. gadā, kad daži papīra miljonāri to visu zaudēja.
Mājas naudas efekts salīdzinājumā ar uzvarētāju izīrēšanu
Tehniskajam analītiķim ir tendence nošķirt mājas naudas efektu no jēdziena “ļaut uzvarētājiem braukt uz priekšu”. Tieši pretēji, viens veids, kā tehniskie tirgotāji pārvalda risku, ir tas, ka pēc sākotnējās cenas mērķa sasniegšanas tiek nopelnīta puse no tirdzniecības vērtības. Tad tehnikas tirgotājiem ir tendence palielināties, pirms tirdzniecības otrajai pusei tiek dota iespēja sasniegt sekundāro cenu mērķi.
Daudzi tehnikas tirgotāji izmanto kādu no šīs prakses versijām, cenšoties turpināt gūt labumu no mazākumtautību darījumiem, kas turpina virzīties augšup un uz augšu, kas joprojām saglabā garu ļaut uzvarētājiem braukt, vienlaikus nekļūstot par mājas naudas efekta upuriem. Atšķirība starp šiem diviem jēdzieniem faktiski ir viena no aprēķiniem. Ļaujot uzvarētājiem braukt matemātiski aprēķinātā pozīcijas lieluma stratēģijā, ir lielisks ieguvumu apvienošanas veids. Daži tirgotāji jau iepriekš ir dokumentējuši, kā šādas stratēģijas palīdzēja gūt panākumus.
