Kas ir neredzamība?
Aizmugurējā redzes aizspriedumi ir psiholoģiska parādība, kurā indivīdi mēdz pārvērtēt savas spējas paredzēt iznākumu, ko viņi nebūtu spējuši paredzēt pirms notikuma. Nepārdomāta neobjektivitāte indivīdam var likt domāt, ka notikums bija paredzamāks nekā tas patiesībā bija, un tas var izraisīt cēloņa un seku pārlieku vienkāršošanu. Aizmugurējā stāvokļa neobjektivitāte tiek pētīta uzvedības ekonomikā.
Uzvedības finanses
Izpratne par tuvredzības aizspriedumiem
Paredzēts, ka neobjektivitāte ir diezgan izplatīta investīciju parādība, jo spiediens uz laiku iegādāties vērtspapīrus, lai palielinātu atdevi, bieži vien var izraisīt to, ka investori nožēlo, ka agrāk nav pamanījuši tendences. Piemēram, ieguldītājs var uzskatīt svarīga izpilddirektora pēkšņu un neparedzētu nāvi kā kaut ko tādu, kas bija jāgaida, jo izpilddirektoram bija nopietnas veselības problēmas.
Taustiņu izņemšana
- Aizmugurējā redzes aizspriedumi attiecas uz indivīda tieksmi uzskatīt, ka viņš vai viņa būtu varējis precīzi paredzēt iepriekšējo iznākumu, pat ja šī persona nespēja to izdarīt reālajā laikā. Šīs parādības cēlonis ir psiholoģija, bet tai ir izšķiroša loma arī uzvedības ekonomika. Investējot, neobjektivitāte var izpausties kā vilšanās vai nožēlas sajūta par to, ka tā nav paredzējusi drošības vai tirgus tendences kopumā.
Finanšu burbuļi bieži ir būtiska neobjektivitātes priekšmets. Pēc Dot Com burbuļa deviņdesmito gadu beigās un Lielās lejupslīdes 2008. gadā daudzi eksperti un analītiķi mēģināja parādīt, kā tas, kas tajā laikā šķita triviāli notikumi, patiesībā bija nākotnes finansiālo problēmu aizsācējs. Ja finanšu burbulis būtu bijis acīmredzams iedzīvotājiem, tas, iespējams, būtu pilnībā izvairījies.
Investoriem jābūt uzmanīgiem, novērtējot, kā pagātnes notikumi ietekmē pašreizējo tirgu, it īpaši ņemot vērā viņu pašu spēju paredzēt, kā pašreizējie notikumi ietekmēs vērtspapīru turpmāko darbību. Uzticēšana tam, ka kāds spēj paredzēt nākotnes rezultātus, var izraisīt pārlieku pārliecību, un pārmērīgas pārliecības dēļ var izvēlēties akcijas nevis finansiālo rezultātu, bet personisku iemeslu dēļ.
Aizmugurējā redzes aizspriedumi un patiesā vērtēšana
Kā minēts iepriekš, neobjektivitāte var novest investorus no objektīvākas uzņēmuma analīzes. Pieturēšanās pie raksturīgajām vērtēšanas metodēm var palīdzēt analītiķim pārliecināties, ka viņš vai viņa investīciju lēmumu pamato ar datiem, nevis personīgiem faktoriem. Patiesā vērtība attiecas uz akciju patiesās vērtības uztveri, pamatojoties uz visiem uzņēmējdarbības aspektiem, un tā var sakrist vai neatbilst pašreizējai tirgus vērtībai.
Lai noteiktu, vai pašreizējā tirgus cena ir pareiza, vai tā ir pārvērtēta, vai parasti, iekšējā vērtēšana parasti ņem vērā kvalitatīvos faktorus, piemēram, uzņēmuma biznesa modeli, korporatīvo pārvaldību un mērķa tirgu, kā arī kvantitatīvos (piemēram, koeficientus un finanšu pārskatu analīzi). nenovērtēts. Analītiķi parasti izmanto diskontētās naudas plūsmas modeli (DCF), lai noteiktu uzņēmuma patieso vērtību. DCF tiks ņemta vērā uzņēmuma brīvā naudas plūsma un vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC).
