Kas ir augsts Beta indekss?
Augsts beta indekss ir akciju grozs, kas uzrāda lielāku nepastāvību nekā plašs tirgus indekss, piemēram, S&P 500. Vispazīstamākais no šiem indeksiem ir S&P 500 augstais Beta indekss. Tas izseko 100 S&P 500 uzņēmumu sniegumu, kuri ir visjutīgākie pret izmaiņām tirgus ienākumos. Beta pēc definīcijas ir nepastāvības vai sistemātiska riska pakāpe, kāda ir aktīvam, salīdzinot ar tirgu kopumā. Papildus vadošajam liela apjoma indeksam, Standard and Poor's (S&P) piedāvā lielas beta versijas mazo un vidējo kapitālu, kā arī jaunattīstības tirgos, lai nosauktu dažus.
Izskaidrots augstais beta indekss
Sastāvdaļas ar augstu beta indeksu izrāda lielāku jutīgumu nekā plašais tirgus. Jutīgumu mēra ar atsevišķa krājuma beta versiju. Viena beta versija norāda, ka aktīvs pārvietojas atbilstoši tirgum. Viss, kas ir mazāks par vienu, atspoguļo aktīvu, kas ir mazāk svārstīgs nekā tirgus un lielāks par vienu, norāda uz nepastāvīgāku aktīvu. Piemēram, beta versija 1, 2 nozīmē, ka aktīvs ir par 20% nepastāvīgāks nekā tirgus. Un otrādi, beta 0, 70 ir teorētiski par 30% mazāk svārstīga nekā tirgus. Beta tiek vērtēta pēc plaši sekojoša indeksa, piemēram, S&P 500.
Lai iegūtu augstu beta indeksu, ir vajadzīgs tāds ieguldījumu instruments kā biržā tirgots fonds (ETF). Invesco S&P 500 augstā Beta (SPHB) ir visplašāk tirgotais aktīvs, kas izseko nepastāvīgos aktīvus plašākā tirgū. Kopš darbības sākuma ETF ir bijis zemāks par S&P 500 indeksu. Faktiski indekss 2015. gadā saruka ar divciparu skaitli, jo Ķīnas lēnuma biedēšana un recesijas nopelnīšana sodīja visu akciju tirgu. Vislielākais līdzekļu piešķīrums fondā nāk no finanšu un rūpniecības sektoriem ar atsevišķām līdzdalībām, piemēram, Advanced Micro Devices (AMD) un Arconic (ARNC).
Augsta beta indeksa ierobežojumi
Pretēji izplatītajam uzskatam, augsta beta vai nepastāvība nebūt nenozīmē lielāku atdevi. Daudzus gadus High Beta S&P 500 indekss ir zemāks par tā bāzes etalonu. Tas notika nemanāmu uzlabojumu laikā plašajā tirgū. Tā vietā pētījumi rāda, ka zemas nepastāvības akcijas mēdz gūt lielāku riska korekciju, nekā paaugstinātas nepastāvības akcijas. Iemeslu, kāpēc zemu beta līmeni parasti pārspēj, var saistīt ar investīciju ierobežojumiem, ar izturēšanos balstītām aizspriedumiem, piemēram, raksturīgo heiristiku un pārlieku pārliecību. Turklāt sektora izvēlei un citiem pamatkritērijiem ir liela nozīme augsta beta indeksa nepastāvībā un veiktspējā.
