Kā uzskata Business Insider, Francijā bāzētā daudznacionālā banku un finanšu pakalpojumu giganta Societe Generale stratēģi uzskata, ka milzīgas naudas plūsmas no riska ieguldījumu fondiem var palīdzēt radīt bīstamus spekulatīvus burbuļus. Šīs spekulatīvās derības, brīdina Societe Generale, "rada satraucošu līdzību ar dotcom burbuli". Tās ir sadalītas četrās galvenajās jomās, kā apkopots tabulā zemāk.
| Īsa nepastāvība |
| Ilgi krājumi |
| Ilga eļļa, īss zelts un Šveices franks |
| Īsas ASV Valsts kases piezīmes |
Kas būtu jāuztraucas ieguldītājiem
Dažādu iemeslu dēļ tika gaidīts, ka riska ieguldījumu fondi šogad spīdēs. Starp faktoriem, kas, domājams, bija viņu labā, bija tirgus nepastāvības palielināšanās un fakts, ka riska ieguldījumu fondi var gūt peļņu nestabilos vai pazeminātos tirgos, iesaistoties konkrētu akciju īsā pārdošanā. Tā vietā riska ieguldījumu fondu vidējais ieguvums 2018. gada pirmajā pusē bija niecīgs 0, 81%, kas ir mazāk nekā puse no 1, 67% avansa S&P 500 indeksam (SPX), liecina Hedge Fund Research Inc., kas pazīstams arī kā HFR, analīze., kā ziņo The New York Times.
Riska ieguldījumu fondi ir palielinājuši savus kopējos pārvaldītos aktīvus (AUM) astoņus ceturkšņus pēc kārtas, katru reizi uzstādot jaunu visu laiku rekordu. Kopš otrā ceturkšņa beigām kopējais skaitlis bija 3, 235 triljoni USD, ziņo HFR. 2018. gada otrajā ceturksnī kopš 2017. gada pirmā ceturkšņa notika pirmā ceturkšņa neto aizplūde, kas bija vienāda ar USD 3.0 miljardiem, neraugoties uz gandrīz desmit gadu nepietiekamo sniegumu, riska ieguldījumu fondi tomēr turpināja augt, pateicoties cerīgiem investoriem, NYT, saņemot lielu jaunu kapitālu - NYT. norāda. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc krājumi atrodas slēpto lāču tirgū .)
Novērojot, ka riska ieguldījumu fondu nozare ir pārpildīta ar vadītājiem, kuri cenšas attaisnot savas izmaksas, "Bloomberg atzīmē, ka 2008. gadā tā zaudēja vidēji rekordlielus 19%. Tikmēr daži pārvaldnieki, kuri finanšu krīzes laikā sev pieteica vārdus, nodrošinot peļņu vai izdodot tādus senlaicīgus brīdinājumus kā Deivids Einhorns, Džons Paulsons un Alans Hovards, kopš tā laika lielākoties ir bijuši zemāki rādītāji.
Līgumslēdzēji ir piemēroti uzskatīt lielās derības, ko veic riska ieguldījumu fondi, kā pazīmes, kas liecina par vispārēju tirgus lejupslīdi, īpaši ņemot vērā šo fondu ilgstošo slikto sniegumu. Četras lielās likmes ir sīkāk apskatītas zemāk.
Īsa nepastāvība. 5. februārī negaidīts CBOE volatilitātes indeksa (VIX) pieaugums izraisīja nopietnus zaudējumus tirgotājiem, kuri bija veikuši derības par zemu svārstīgumu. Dažiem daudziem mēnešiem iepriekšējie ienākumi tika iznīcināti, un vairāki ieguldījumu produkti, kuru mērķis bija gūt labumu no zemas nepastāvības, faktiski zaudēja visu vērtību un bija jālikvidē, kā ziņoja CNBC. Acīmredzot aizmirsuši 5. februāra mācību, riska ieguldījumu fondiem tagad ir īsas pozīcijas VIX, kas ir tuvu vēsturiski augstajam līmenim.
Ilgi krājumi. Riska ieguldījumu fondiem ir neto gara pozīcija akcijās, neraugoties uz bažām daudzos ceturkšņos par augstiem vērtējumiem, kas, iespējams, sagrūs, tiklīdz ekonomika un ienākumu pieaugums apstāsies. Societe Generale šo likmi par akcijām sauc par "nepatīkami augstu", ņemot vērā viņu pašu prognozi, ka S&P 500 līdz 2019. gada beigām nokristēsies līdz 2200, kas ir gandrīz par 24% mazāk nekā šodien.
Ilga eļļa, īss zelts un Šveices franks. Naftas cena ir četru gadu augstā līmenī, un ASV sankciju draudi Irānai to var nosūtīt vēl augstāk. Tomēr Societe Generale šobrīd eļļu neuzskata par pievilcīgu pirkumu. Neskatoties uz to, riska ieguldījumu fondi joprojām ir naftas neto pircēji, vienlaikus ņemot īsās pozīcijas tādos drošās patvēruma aktīvos kā zelta un Šveices franks. (Plašāku informāciju skatiet arī: 4 labākie zemu nepastāvības krājumi 2018. gadam .)
Īsas ASV piezīmes. Riska ieguldījumu fondi ir ieņēmuši lielas īsās pozīcijas 5 un 10 gadu ASV parādzīmēs, acīmredzot balstoties uz gaidām par spēcīgu ASV ekonomiskās izaugsmes turpināšanos, kas pamudinās vēl augstākas procentu likmes. Tomēr Societe Generale paredz, ka ASV IKP pieaugums 2019. gadā samazināsies līdz 1, 6%, kas ir zemāks par vienprātības prognozi - 2, 5%. "Ja sākas ASV ražas līkne, kas ir tik līdzena kā pankūka, un, ņemot vērā cerības uz vēl vienu Fed likmju kāpumu vēlāk šajā gadā, ienesīguma līknes inversija mūs sagaida kā ticamāku scenāriju, " viņi raksta.
Skatos uz priekšu
Ja riska ieguldījumu fondi sāk likt lielus zaudējumus šīm derībām, tas var izraisīt investoru izpirkšanas vilni, radot vēl lielākus zaudējumus. Attiecīgi ieguldītājiem vajadzētu būt piesardzīgiem pret riska ieguldījumu fondiem, pilnībā izprotot viņu ieguldījumu filozofiju un to, kādas lielas likmes viņiem varētu būt spēkā, pirms tiem nodod kapitālu.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Riska ieguldījumu fondu ieguldīšana
Dažādās riska ieguldījumu fondu stratēģijas
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Vai jūs varat nopelnīt naudu krājumos?
Uzņēmuma profili
Brāļu Lehmanu sabrukums: gadījuma izpēte
Riska ieguldījumu fondu ieguldīšana
Kas ir riska ieguldījumu fondi?
Investīcijas Essentials
Investopedia ceļvedis “miljardu” skatīšanai
Preces
Preces: Portfeļa riska ierobežošana
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Riska pārvaldība finansēs Finanšu pasaulē riska pārvaldība ir identificēšanas, analīzes un pieņemšanas vai nenoteiktības process investīciju lēmumos. Riska pārvaldība notiek jebkurā laikā, kad ieguldītājs vai fonda pārvaldnieks analizē un mēģina noteikt ieguldījuma zaudējumu iespējamību. vairāk Riska ieguldījumu fonds Riska ieguldījumu fonds ir agresīvi pārvaldīts ieguldījumu portfelis, kas izmanto aizņemto līdzekļu, garās, īsās un atvasinātās pozīcijas. vairāk vērtības ieguldīšana: kā ieguldīt tāpat kā Vorens Bafets. Tādi investori kā Vorens Bafets izvēlas zemu novērtētus krājumus, kuru tirdzniecība ir mazāka par to patieso uzskaites vērtību un kuriem ir ilgtermiņa potenciāls. vairāk Īsās pārdošanas definīcija Īstermiņa pārdošana notiek, kad ieguldītājs aizņemas vērtspapīru, pārdod to atklātā tirgū un paredz, ka vēlāk to atpirks par mazāku naudu. vairāk FANG krājumu definīcija FANG ir akronīms četriem augstas veiktspējas tehnoloģiju krājumiem: Facebook, Amazon, Netflix un Google (tagad Alphabet, Inc.). vairāk Ieguldījumu fonda definīcija Ieguldījumu fonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk