Ko nozīmē pusperiods?
Pusperiods ir termins, ko izmanto, lai aprakstītu nākotnes datumu, kad puse no kopējā pamatsummas hipotēkas nodrošināta vērtspapīra (MBS) vai cita veida parāds vai obligācija tiks atmaksāta. Lai gan var novērtēt, kāds būs pussabrukšanas periods, tas nav precīzi kā vērtspapīra mainīgie vai hipotēka var mainīties.
Taustiņu izņemšana
- Pusperiods apzīmē nākotnes datumu, kad puse no kopējā pamatsummas ar hipotēku nodrošināto vērtspapīru (MBS) vai cita veida parādu vai obligāciju apmaksa tiks veikta.Nekustamajā īpašumā, jo augstāka ir procentu likme, jo ilgāk māju īpašniekam vajadzēs sasniegt hipotēkas atmaksas pusceļu.Obligācijām ārpus hipotēkas, pussabrukšanas periods ir atkarīgs no atmaksas, izmantojot amortizāciju vai noguldījumu fondu.
Izpratne par pusperiodu
Nekustamais īpašums pussabrukšanas periods nozīmē hipotēkas atmaksas pusceļu. MBS mājas aizdevumus pārdod emitents bankas līdz valdības sponsorētam uzņēmumam (GSE) vai finanšu uzņēmumam, un pēc tam tos apvieno kopā, lai izveidotu vienotu ieguldāmu vērtspapīru; tas nozīmē, ka pusperiods notiek, kad tiek samaksāta puse no pamatā esošo hipotēku pamatsummas.
Laiks, kas vajadzīgs pusperioda sasniegšanai, ir atkarīgs no procentu likmēm. Tā kā aizņēmuma izmaksas samazinās, pamatsumma tiks atmaksāta ātrāk, jo māju īpašnieki tiek stimulēti refinansēt savas hipotēkas ar lētākām likmēm. Un otrādi, pieaugot procentu likmēm, pusperiods palielināsies, jo māju īpašniekiem būs nepieciešams ilgāks laiks, lai samaksātu nenomaksāto hipotēku savam īpašumam.
Pusperiodu var izmantot arī, lai parādītu atmaksas pusceļu citiem obligāciju vai parāda veidiem. Obligācijām, kas atrodas ārpus hipotēkas, būs pussabrukšanas periods, kas ir atkarīgs no atmaksas, izmantojot amortizāciju vai noguldījumu fondu.
Piemēram, 25 gadu obligācijām dažreiz ir uzkrājums, kurā 5% no obligācijas pamatsummas ir jāatmaksā pēc piecu gadu emisijas. Šajā gadījumā obligācijas pussabrukšanas periods ir pieci gadi, pieskaitot gadu skaitam, kas vajadzīgs, lai izņemtu pusi no emisijas. Tāpēc obligācijas pussabrukšanas periods sasniegs pēc 15 gadiem.
Pusperioda piemērs
Hipotēkas pussabrukšanas periods ir pamatsummas atmaksas pusceļš, un tajā nav iekļauts procentu maksājums. Tomēr, jo augstāka ir interese, jo ilgāks laiks būs vajadzīgs, lai sasniegtu principāla pusceļu.
Teiksim, piemēram, ka persona mājokļa iegādei ņem 30 gadu hipotēku par USD 100 000 ar 5% procentu. Tas padara viņa vai viņas ikmēneša maksājumu apmēram 500 USD, kas sākas ar lielu procentu summu un laika gaitā samazinās, jo tiek samaksāta lielāka pamatsumma.
Šajā scenārijā procentu hipotēzes dēļ būs jāmaksā vairāk nekā 19 gadus, lai samaksātu pusi no hipotēkas pamatsummas.
MBS pusperiods
Kā redzams iepriekš sniegtajā piemērā, hipotēkas pussabrukšanas datumam parasti jānotiek vēlāk nekā aizdevuma hronoloģiskajā puspunktā. Tomēr noteiktos apstākļos šis brīdis var rasties daudz ātrāk.
Amerikas Savienotajās Valstīs vidējais hipotēkas termiņš ir 30 gadi, bet MBS vidējais eliminācijas pusperiods ir aptuveni 12 gadi. Kāpēc? Tā kā daži no šiem ieguldījumiem pievienotajiem hipotēkām tiek atmaksāti pirms termiņa. Katru reizi, kad māju īpašnieks veic priekšapmaksu, tas paātrina laiku, kas nepieciešams, lai šie ieguldījumi atgūtu pusi no pamatsummas hipotēkas pamatsummas.
Parasti laba ir samaksāt ātrāk, nekā gaidīts. Tas neattiecas uz MBS īpašniekiem. Kad māju īpašnieki veic refinansēšanu, investori samaksā pamatsummu, kas viņiem ir parādā, bet arī nokavē pārējos procentus, kas joprojām bija jāmaksā par sākotnējo hipotēku.
Tas liek prognozēt, kur procentu likmes virzās uz MBS investoru. Vienmērīgām likmēm būtu jāpagarina MBS ilgums un pēc tam eliminācijas pusperiods, nodrošinot, ka no ieguldījumiem tiek atgūti vairāk naudas. Pieaugošās likmes tomēr nav tik labvēlīgas, jo tās bieži vien aizkavē investorus ar zemāku ienesīgumu nekā viņi varēja nokļūt citur.
