Kas ir zarnu izplatība?
Zarnu ienesīgums vai “zarnu spreds” ir izvēles stratēģija, kas izveidota, pērkot vai pārdodot naudā (ITM), kas tiek ievietots vienlaikus ar ITM zvanu. Opciju komersanti izmanto garo zarnu cenu starpību gadījumos, kad viņi uzskata, ka pamatā esošie krājumi ievērojami mainīsies, bet nav pārliecināti, vai tie tiks palielināti vai samazināti. Turpretī, ja nav sagaidāms, ka pamatā esošie krājumi radīs būtiskas izmaiņas, tiek izmantota īsa zarnu izplatība.
Taustiņu izņemšana
- Ilgstoša zarnu izplatība ietver naudas zvana un izpirkšanas pirkšanu. Ilgstoša zarnu peļņas starpība, ja pamatā esošā cena liek lielu cenu pārvietoties pirms iespēju termiņa beigām. Īsa zarnu izkliede ietver naudas ierakstu. piezvaniet un ielieciet. Īsa zarnu peļņa izplata peļņu, ja bāzes vērtspapīru cena nemainās daudz pirms iespējas termiņa beigām.
Izpratne par zarnu izplatību
Zāļu starpība zarnās atšķiras no tipiskās opciju starpības tāpēc, ka tipiskā starpībā tiks izmantotas opcijas no naudas (OTM), nevis dārgākas ITM iespējas.
ITM iespējas tiek sauktas par "iekšām", jo to iekšējā vērtība ir gaļīgāka nekā to OTM ekvivalenti.
Pērkot vai pārdodot ITM zvanu un pārdošanas modeli, iespējām jābūt vienādam attālumam ar naudu. Piemēram, ja akciju tirdzniecība notiek ar USD 20, ITM zvana cena varētu būt 19, 50 USD, un ITM pārdošanas rezultāts varētu būt 20, 50 USD.
Ja cena ievērojami mainās, zvans vai pirkums būs naudas vērts, bet otra iespēja radīs zaudējumus. Zaudējumi zaudētajai summai nepārsniedz summu, kas samaksāta par iespēju.
Garā stratēģija radīs zaudējumus, ja cena ievērojami nemainīsies vai nemainīsies, jo tiks zaudēta opcijas ārējā vērtība. Zaudējumi var būt tikai daļēji zaudējumi, jo viens vai abi varianti joprojām var būt saistīti ar naudu, un tāpēc tiem ir kāda vērtība.
ITM zvana un pārdošanas pārdošanas nolūks ir pretējs. Pārdevējs vai rakstnieks sagaida, ka cena īpaši nemainīsies. ITM zvana un komandu pārdošanas cena ir augstāka nekā OTM zvanu un zvanu pārdošana. Ja pamatā esošā cena ievērojami mainās, zvans vai pirkums zaudēs naudu. Zaudējumi var būt ļoti lieli, atkarībā no tā, cik tālu pārvietojas pakārtotie. Zaudējumus kompensē saņemtā prēmija. Iespējams, ka vienam vai abiem variantiem beidzas ITM, tāpēc maksimālā peļņa ir pārdoto iespēju ārējā vērtība. Risks ir neierobežots.
Stadioni ir līdzīga stratēģija, kurā tiek izmantotas naudas izmaksas (ATM) iespējas. Nožņaugšanās izmanto OTM opcijas.
Reālās pasaules piemērs zarnu izplatībai krājumā
Pieņemsim, ka tirgotājs uzskata, ka Apple Inc. (APPL) akciju cena nākamo piecu nedēļu laikā būs nozīmīga, pateicoties paziņojumam par ienākumiem. Viņi nolemj iegādāties ITM zvana un pārdošanas opcijas, veidojot zarnu cenu starpību, opcijām, kuru termiņš beidzas sešās nedēļās. Šis derīguma termiņš ļauj tirgotājam saglabāt ienākumu sadali.
Apple šobrīd tirgojas ar 225 dolāriem.
Viņi pērk ITM zvanu ar streiku 220 USD par USD 12, 85 par līgumu. Tā kā katrs līgums kontrolē 100 akcijas, sarunas izmaksas ir 1 285 USD plus komisijas maksa.
Viņi pērk ITM likmi ar streiku 230 USD par USD 10, 40. Tirdzniecības izmaksas kopā ir USD 1 040 plus komisijas nauda.
Kopējās tirdzniecības izmaksas ir 2325 USD.
Ja bāzes darījuma cena opcijas termiņa beigās mainās līdz USD 240, tirgotājs joprojām zaudē USD 325. Tas ir tāpēc, ka zvana vērts ir 20 USD par akciju vai 2000 USD. Put ir neko vērts. Viņi tirdzniecībai iztērēja 2325 USD, bet viņiem ir tikai 2000 USD vērts vērtspapīrs.
Ja cena beidzas līdz USD 260 līdz termiņa beigām, tirgotājam ir 1675 USD peļņa. Tas notiek tāpēc, ka zvana vērts ir 40 USD par akciju vai 4000 USD. Put ir neko vērts. Viņi tirdzniecībai iztērēja 2325 USD.
Ja termiņa beigās cena ir tuvu USD 225, pirkuma vērtība ir USD 5 par līgumu un pārdošanas vērtība ir USD 5 par līgumu, kopā USD 1000 par 100 akcijām. Viņi zaudē USD 1325.
Ja Apple cena pazeminās līdz 200 USD, pārdošanas vērtība ir USD 30 vai USD 3000 par 100 akcijām. Atskaitot no iemaksātās peļņas, viņi nopelna 675 USD.
