Maržinālā pirkšana ir kā pirkšana ar kredītkarti, jo tā ļauj tērēt vairāk, nekā jums ir makā. Maržinālā pirkšana ir sena tehnika, kuru praktizē ne tikai pieredzējuši investori un tirgotāji, bet pat jauniesācēji. Izredzes iegādāties vērtspapīrus, izmantojot vairāk naudas, nekā vilina, liek daudziem investoriem izmēģināt jaunus produktus. Bet atcerieties: jo riskantsks ir finanšu instruments, jo lielākas likmes, izvēloties rezerves pirkšanu. Apskatīsim, kā biržā tirgotus fondus (ETF) var iegādāties uz rezerves un kur tos uzmanīt! (Skatiet mūsu apmācību “Margin Trading.”)
Parasti ETF mērķis ir atspoguļot izvēlētā indeksa vai etalona sniegumu (piemēram, S&P 500, Dow Jones utt.). Tiek uzskatīts, ka ETF ir mazāk riskants un rentabls ieguldīšanas veids akciju tirgos. Bet dažas ETF (pazīstamas kā netradicionālie ETF) varianti ir sarežģītāki un riskantāki nekā tradicionālie ETF. Lai arī netradicionālie ETF tiek kotēti un tiek tirgoti tāpat kā parastie ETF, daži no tiem atšķir pirmās un pēdējās.
Tradicionālie ETF
Šo ETF mērķis nav pārspēt tirgus indeksu, bet gan to saskaņot. Šie ETF cenšas atkārtot indeksa vai etalona kustību uz 1: 1. Šādus ETF FINRA klasificē kā tradicionālos fondus, un tiem ir tādas pašas maržinālās prasības kā regulāriem akciju turējumiem. Šādos gadījumos sākotnējā drošības naudas prasība ir 50% no pirkuma cenas, bet 25% - kā uzturēšanas rezerve.
Netradicionālie ETF
- Piesaistītie ETF
Piesaistītie ETF darbojas, lai reizinātu indeksa ikdienas kustības divas līdz trīs reizes, tādējādi palielinot indeksa atdevi, risku un nepastāvību. Šie fondi izmanto atvasinātos instrumentus (galvenokārt nākotnes un mijmaiņas darījumus), lai sasniegtu savu ikdienas mērķi. FINRA uzturēšanas prasība piesaistītajiem ETF ir 25%, kas reizināti ar piesaistīto līdzekļu summu (nepārsniegt 100% no ETF vērtības). Tātad uzturēšanas prasība ETF, kas piesaistīts 2: 1 attiecībai, būs 50% (25% x 2), un 3: 1 piesaistītam ETF tā būtu 75% (25% x 3). Dienas tirdzniecības gadījumā dienas tirdzniecības pirktspēja kontā tiks samazināta attiecīgi uz pusi un vienu trešdaļu attiecībā uz ETF 2: 1- un 3: 1.
- Apgriezti ETF
Kā norāda nosaukums, apgriezti ETF ir izstrādāti, lai nodrošinātu pretējo indeksa kustībai. Kad mērķa indekss samazinās, šie ETF palielinās un tādējādi ir paņēmiens, kā izdzīvot lāču tirgos. Šādos fondos tiek izmantoti tādi vārdi kā "lācis", "apgriezti" vai "īsi". Uzturēšanas maržas prasība šādos fondos ir 30%. Ieguldītājs saņem maržinālo pieprasījumu pēc papildu līdzekļiem, ja viņa pašu kapitāls šajos fondos ir zemāks par šo atzīmi.
- Piesaistīti apgriezti ETF
Šie maisījumi ir "piesaistīti" un "apgriezti" ETF un palielina indeksa kustību divas vai trīs reizes, bet pretējā virzienā. Tātad, ja pamata mērķa indekss samazinās par 1, 5%, 2: 1 piesaistītajam apgrieztajam ETF vajadzētu palielināties par 3%. Šādos gadījumos uzturēšanas rezerves prasība ir 30%, kas reizināta ar aizņemto līdzekļu līmeni. Tādējādi 2: 1- un 3: 1-piesaistītajiem apgrieztajiem ETF uzturēšanas rezervju prasība būs attiecīgi 60% un 90%.
Vai atļaujaties pirkt maržu?
- Tradicionālu ETF pirkšana ar peļņu ir saprātīga likme. Bet, runājot par netradicionāliem ETF, to darbībai jābūt ļoti skaidrai, lai varētu gūt peļņu. Netradicionālajiem ETF izdodas sasniegt savu ikdienas mērķi (2: 1 vai 3: 1), taču, tā kā tie katru dienu "līdzsvarojas", ilgtermiņa rezultāti var būt izkropļoti. Pieņemsim, ka esat iegādājies 3: 1 piesaistīto ETF, kura mērķis trīs reizes pārsniedz indeksa XY atgriešanos. Jūs maksājat 100 USD, lai nopirktu ETF akciju, ja etalona indekss ir 10 000. Ja indekss XY palielinātu 10% nākamajā dienā līdz 11 000, piesaistītais ETF pieaugtu par 30% līdz 130 USD. Tagad, ja indekss no nākamās dienas samazināsies no 11 000 atpakaļ līdz 10 000, ir vērojams 9, 09% kritums. Jūsu piesaistītais ETF, kas atrodas jūsu piesaistītajā fondā, samazināsies trīs reizes, ti, par 27, 27%. Tagad, kaut arī indekss atgriezās sākuma punktā, 27, 27% kritums no 130 USD ļaus jums iegūt ETF akciju tikai 94, 55 USD vērtībā, ti, ETF akcija ir samazinājusies par 5, 45%. Netradicionālajiem ETF ir nepieciešama pastāvīga uzraudzība, un tie ir jāpērk stingri uz īsu termiņu, jo atļaušanās vairākās tirdzniecības sesijās var ievērojami mazināt jūsu ieguvumus. Investori, ignorējot šos apsvērumus, vai nu neiziet no izejas pareizajā laikā, vai arī pērk nepareizā laikā, radot zaudējumus. Būtu jāizvairās no netradicionālu ETF pirkšanas ar maržu, jo īpaši ar iesācēju palīdzību, jo maržinālā tirdzniecība ir saistīta ar procentu maksājumiem un riskiem!
Noklikšķiniet šeit, lai izlasītu pilnu FINRA normatīvo paziņojumu par netradicionāliem ETF.
Grunts līnija
Iesācējiem jāizvairās no ETF pirkšanas stratēģijas ar maržu. Tiem, kam ir pieredze ar maržinālo pirkšanu, tas var palielināt peļņu, taču viņiem jābūt īpaši uzmanīgiem, strādājot ar netradicionāliem ETF. Šie ETF ir jāuzrauga ļoti cieši, jo to ilgtermiņa darbība var ievērojami atšķirties no viņu “ikdienas” mērķiem. Atcerieties, ka maržinālās pirkšanas gadījumā tiek iekasēti procentu maksājumi, tādējādi samazinot savu peļņu vai palielinot zaudējumus. Pārliecinieties, ka esat sapratuši ETF ieguldījumu mērķus, izmaksas, izmaksas un riska profilu, pirms tam ļauties tam, it īpaši uz maržu!
Papildu lasījums: Lai iegūtu informāciju par valstu ETF iegādi, skatiet sadaļu "10 labākie faktori, pērkot valsts ETF.")
