Kas ir granulēts portfelis?
Granulēts portfelis ir ieguldījumu portfelis, kas ir labi diversificēts dažādiem aktīviem, parasti ar ievērojamu skaitu līdzdalību. Tā kā šāda veida portfelī ir liels skaits pozīciju dažādās aktīvu klasēs un / vai sektoros, tiek uzskatīts, ka tam ir zemāks vispārējais riska profils. Un otrādi, portfeļiem, kuriem ir "maza precizitāte", ir mazāk pozīciju vai tie satur ļoti savstarpēji saistītus aktīvus. Tie ir mazāk diversificēti, un tiem ir augstāks vispārējais riska profils.
Taustiņu izņemšana
- Granulētam portfelim ir ieguldījumi daudzās aktīvu klasēs un sektoros. Granulētā portfeļa galvenā priekšrocība ieguldītājam ir spēja samazināt risku, izmantojot diversifikāciju. Citas priekšrocības ir spēja pielāgot turējumu portfeli, lai sasniegtu ieguldītāja finanšu mērķus un elastība dažādot daudzās aktīvu klasēs. Granulēta portfeļa trūkumi ietver potenciālu zaudēt neparedzētus ieguvumus un iespējamu paaugstināta riska pakļaušanu tirgus nepastāvībai.
Kā darbojas granulēts portfelis
Granulēts portfelis var attiekties uz kredīta, valūtas, kapitāla, obligāciju vai jauktu aktīvu klases portfeli. Ļoti granulētie portfeļi, ko dažreiz dēvē par bezgalīgi granulētiem, dažādo nesistemātisko risku (individuālo vērtspapīru risku) no portfeļa tā, ka tas ir pakļauts tikai sistēmiskam riskam, kuru ieguldītāji nevar samazināt ar diversifikācijas palīdzību.
Granulētā portfeļa priekšrocības
Lai gan galvenā priekšrocība ieguldītājam ir riska samazināšana, citas granulētā portfeļa priekšrocības ietver arī spēju pielāgot portfeli un dažādot daudzās aktīvu klasēs.
Samazina risku
Ieguldījumi daudzās nozarēs un aktīvu klasēs palīdz samazināt portfeļa kopējo risku. Piemēram, ja veselības aprūpes krājumi ir nepilnīgi, granulēts portfelis, kas pakļauts citām nozarēm, piemēram, tehnoloģijai, finansēm un patēriņa precēm, palīdz kompensēt šīs pozīcijas. Obligācijas var pievienot granulētam portfelim, lai gūtu ienākumus, kad krājumi iet diapazonā noteiktos periodos.
Pielāgošana
Tā kā granulētajos portfeļos ir daudz līdzdalību, tos var viegli pielāgot, lai sasniegtu daudzu dažādu investoru finanšu mērķus. Piemēram, ieguldītājam aktīvu sadalījums var būt sadalīts starp akcijām, obligācijām un skaidru naudu. Ja ieguldītājs ir jauns, 90% portfeļa var ieguldīt akcijās, 5% - obligācijās un 5% - naudā. Tuvojoties aiziešanai pensijā, viņi var viegli pielāgot portfeli, lai būtu konservatīvāki piešķīrumi.
Aktīvu izvēle
Granulēts portfelis ļauj ieguldītājiem elastīgi dažādot dažādas aktīvu klases pēc viņu uzskatiem. Piemēram, ja dārgmetālu preču, piemēram, zelta un sudraba, cenas pieaug, ieguldītājs savam portfelim varētu pievienot dažus nākotnes līgumus, lai iegūtu ekspozīciju.
Granulētā portfeļa trūkumi
Lai arī granulētajam portfelim ir mazāk trūkumu, tie var būt nozīmīgi, jo īpaši tirgus nestabilitātes vai lejupslīdes laikā.
Vējš pieaug
Granulētā portfeļa dažādotā struktūra nozīmē, ka lielam ieguvumam no viena ieguldījuma ir minimāla ietekme uz kopējo ienesīgumu. Piemēram, ieguldītāja portfeļa krājums var palielināties par 75%, bet šī turēšana rada tikai nelielu pieaugumu, ja tā ir 5% no portfeļa vērtības.
Ekspozīcija
Stabilā ekonomiskajā vidē granulēts portfelis izmanto nesaskaņotu aktīvu klases un sektorus, kas savstarpēji kompensē, lai palīdzētu samazināt risku. Šīs korelācijas var izjukt finanšu krīzē, lai faktiski palielinātu risku.
Piemēram, globālās finanšu krīzes laikā no 2008. līdz 2009. gadam akciju un preču cenu pārmaiņas kļuva cieši saistītas, bet obligācijas un akcijas - nekorelētas. Investoriem, kuriem ir granulēts portfelis, būtu nepārtraukti jāuzrauga mainīgās korelācijas starp aktīvu klasēm, lai pārliecinātos, ka viņi sevi nepārliek pārmērīgi. Izpratne par šīm attiecībām starp tirgus korelāciju un nepastāvību var palīdzēt investoriem pārvaldīt portfeļa risku.
