Satura rādītājs
- Kas ir Grahama skaitlis?
- Grahama numura izpratne
- Grahama numura piemērs
- Grahama skaitļa ierobežojumi
Kas ir Grahama skaitlis?
Grahama skaitlis ir skaitlis, kas mēra pamatvērtību, ņemot vērā uzņēmuma peļņu uz vienu akciju un uzskaites vērtību uz vienu akciju. Grahama skaitlis ir to cenu diapazona augšējā robeža, kas aizsardzības ieguldītājam būtu jāmaksā par akciju. Saskaņā ar teoriju jebkura akciju cena, kas ir zemāka par Grahama numuru, tiek uzskatīta par nenovērtētu un tāpēc ir vērts tajā ieguldīt. Formula ir šāda:
Visiem, kas noklusina, tacu 22, 5 × (peļņa uz akciju) × (uzskaites vērtība uz akciju)
Šo terminu dažreiz dēvē arī par Bendžamina Grehema numuru.
Grahama numura izpratne
Grehema numurs ir nosaukts par "ieguldījuma vērtības tēvu" Benjamiņu Grehemu. To izmanto kā vispārēju pārbaudi, mēģinot noteikt krājumus, kas šobrīd tiek pārdoti par labu cenu. 22, 5 ir iekļauts aprēķinā, lai ņemtu vērā Grehema pārliecību, ka cenas un peļņas attiecībai nevajadzētu būt lielākai par 15 un cenas un grāmatas attiecībai nevajadzētu būt lielākai par 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).
Grehema numuru var arī alternatīvi aprēķināt šādi:
Visiem, kas noklusina, tacu 15 × 1, 5 × (akciju neto ienākumi) × (akcijas, kas pārsniedz akcionāru kapitālu)
Būtībā šī otrā aprēķina metode ir līdzvērtīga pirmajai, kur EPS = neto ienākumi / apgrozībā esošās akcijas, un uzskaites vērtība ir vēl viens termins akcionāru kapitālam.
Grahama numura piemērs
Piemēram, ja viena uzņēmuma ABC vienas akcijas nopelnīšana ir 1, 50 USD, uzskaites vērtība uz vienu akciju ir 10 USD, Grehema skaitlis būtu 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Atkal 18, 37 ir maksimālā summa, kas ieguldītājam būtu jāmaksā par ABC akciju, norāda Grahems. Ja ABC cena ir 16 USD, tā ir pievilcīga; ja cena ir 19 USD, no tā vajadzētu izvairīties.
Grahama skaitļa ierobežojumi
Grahama skaitļa aprēķins neatstāj daudzas pamatīpašības, kuras tiek uzskatītas par labu ieguldījumu, piemēram, vadības kvalitāti, lielākajiem akcionāriem, nozares īpašībām un konkurences ainavu.
Attiecībā uz krājumiem un kapitāla instrumentiem fundamentālā analīze ir vērtības noteikšanas metode, kas koncentrējas uz galvenajiem rādītājiem un ekonomiskajiem rādītājiem, piemēram, ieņēmumiem, ieņēmumiem, ja nozare ir ciklā, pašu kapitāla atdevi (ROE) un peļņas normu. Fundamentālā analīze ir balstīta uz uzņēmuma finanšu pārskatiem. Viens no slavenākajiem un veiksmīgākajiem fundamentālajiem analītiķiem Vorens Bafets, saukts arī par Omahas Oracle, ir slavens ar veiksmīgu fundamentālās analīzes izmantošanu. Vorens Bafets bija gan Bendžamina Grehema students, gan darbinieks. Drošības analīzes pamatmetode tiek uzskatīta par pretēju tehniskajai analīzei.
