Kas ir valdības pensiju ieguldījumu fonds (Japāna)
Valsts pensiju ieguldījumu fonds (GPIF) ir Japānas valsts sektora darbinieku pensiju fonds. GPIF pensiju fonds ir lielākais pensiju fonds pasaulē, un ar 2018. gadu pārvaldītajos aktīvos ir aptuveni 1, 4 triljoni USD. GPIF veicina darbinieku pensiju apdrošināšanas un valsts pensiju programmu stabilitāti.
Izpratne par valsts pensiju ieguldījumu fondu (Japāna)
GPIF iegulda gan vietējo, gan starptautisko akciju un obligāciju, kā arī FILP obligāciju apvienojumā. Liela daļa GPIF aktīvu tiek ieguldīti pie ārējiem naudas pārvaldītājiem, kurus izvēlas un uzrauga GPIF pārvaldnieki. Tikai nelielu daļu no iekšzemes obligāciju kategorijas aktīviem iegulda iekšējo investīciju pārvaldītāji. Lielākā daļa GPIF aktīvu tiek iedalīti pasīvajiem ieguldījumu fondiem, kuru mērķis ir atspoguļot tirgus indeksa ienesīgumu katrā aktīvu klasē.
Valsts pensiju ieguldījumu fonda darbības principi
Vispārējam mērķim vajadzētu būt tādu ieguldījumu atdeves sasniegšanai, kas nepieciešami valsts pensiju sistēmai ar minimālu risku, tikai ilgtermiņa labumam no pensiju saņēmējiem. Šis princips ir paredzēts, lai saglabātu sistēmas stabilitāti. Tālāk ir minēti daži citi galvenie principi:
- Primārajai ieguldījumu stratēģijai vajadzētu būt diversifikācijai pēc aktīvu klases, reģiona un termiņiem. Atzīstot īstermiņa tirgus svārstības, ieguldījumu atdevei vajadzētu būt stabilākai un efektīvākai, darbojoties ilgtermiņa ieguldījumu periodā, tajā pašā laikā nodrošinot pietiekamu likviditāti pensiju pabalstu izmaksai. GPIF formulē politikas aktīvu kopumu un pārvalda un kontrolē riski kopējā aktīvu portfeļa, katras aktīvu klases un katra pārvaldnieka līmenī. GPIF izmanto gan pasīvus, gan aktīvus ieguldījumus, lai noteiktu etalona ienesīgumu katrai aktīvu klasei, vienlaikus meklējot neizmantotas rentablas ieguldījumu iespējas.Izpildot šos pienākumus, GPIF vajadzētu būt iespējai turpināt palielināt vidēja termiņa un ilgtermiņa kapitāla ieguldījumu ienesīgumu par labu. pensiju saņēmēju.
GPIF nosaka pārvaldības maksu, kas balstīta uz sniegumu
GPIF izveidoja jaunu maksu struktūru 2018. gada aprīlī. Saskaņā ar jauno sistēmu fondi, kas sasniedz iepriekš noteikto ieguldījumu atdeves mērķi, saņems līdzīgu maksu līmeni, kādu saņem tagad. Tomēr, ja faktiskā atdeve pārsniedz noteikto, tā tiks izmaksāta pakāpeniski proporcionāli rezultātiem. Neizpildīts mērķis novedīs pie zemākām maksām, bet kompensācija joprojām būs salīdzināma ar maksu, ko maksā pasīvi pārvaldītiem fondiem ar līdzīgu pārvaldāmo aktīvu daudzumu. Investīciju atdevi novērtē, izmantojot laika posmu no trim līdz pieciem gadiem.
Aktīvi pārvaldītie Japānas akciju fondi, kas tika izmantoti GPIF aktīvos, pēdējo desmit gadu laikā nenopelnīja savu kapitālu, par spīti investīciju atdevei, par spīti augstākām maksām, indeksa pieaugums bija par 0, 04 procentpunktiem.
