Kas notiek sabiedrībā?
Publiskā apgrozība ir tādu akciju pārdošanas process, kuras agrāk bija privātas un tagad jaunajiem investoriem ir pieejamas pirmo reizi. Citādi pazīstams kā sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO).
Taustiņu izņemšana
- Uzņēmuma publiskās apgrozības process ietver vairākus svarīgus un jutīgus pasākumus, kas aizsargā uzņēmumu un potenciālos ieguldītājus. IPO procesa laikā daudzi uzņēmuma aspekti tiks pārskatīti, sagatavoti un prezentēti SEC kā prospekta projekta daļa. pārbaudes process šis dokuments mainīsies un pieaugs. Uzņēmuma izvēlētā sākotnējā investīciju banka sapulcēs citu banku sindikātu, pirms potenciālo investoru iepazīstinās ar ceļvedi. Galīgais SEC apstiprinātais prospekts tiek nosūtīts drukāšanai pieredzējušam finanšu printerim, kurš ir pazīstams ar SEC noteikumi. Piedāvājuma cena ir balstīta uz vairākiem faktoriem, un to nosaka investīciju baņķieris dienu pirms reģistrācijas stāšanās spēkā.
Kā iet sabiedriskos darbus
Kad uzņēmums “nonāk publiskajā telpā”, tā ir pirmā reize, kad plašāka sabiedrība var iegādāties akcijas. Sabiedrības iepazīšanās process rada unikālas problēmas, un to vislabāk var sasniegt ar zinošu un pieredzējušu komandu pie stūres. Svarīgs minētās komandas loceklis ir pieredzējis vērtspapīru jurists. Tomēr katram komandas loceklim ir svarīgi pienākumi, vadot uzņēmumu caur IPO procesu.
Obligātajā SEC S-1 reģistrā nav obligāti jāiekļauj visa iepriekšējā finanšu informācija, tāpēc pirms ieguldīšanas IPO obligāti jāveic papildu izpēte.
Prasības sabiedrībai
1. Valdes apstiprināšana
Sabiedrības informēšana sākas ar uzņēmuma vadības ierosinājumu uzņēmuma direktoru padomei. Priekšlikumā ir iekļauta sīkāka informācija un diskusija par uzņēmuma līdzšinējo darbību, mērķiem, biznesa plānu un finanšu prognozēm. Pēc tam vadība iesaka iekļūt publiskajā tirgū. Pēc rūpīgas izskatīšanas direktoru padome izlemj, vai virzīties uz priekšu.
2. Salikt komandu
Pēc apstiprināšanas vadība sāk komplektēt IPO komandu, kas parasti sākas ar vērtspapīru juristu un grāmatvedības firmu.
3. Pārskatiet un mainiet finanšu datus
Pēc apstiprināšanas uzņēmuma finanšu pārskati par iepriekšējiem pieciem gadiem tiek rūpīgi pārskatīti un vajadzības gadījumā koriģēti, lai tie atbilstu vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem (GAAP). Pēc tam atsevišķi darījumi, kas ir piemēroti privātiem uzņēmumiem, piemēram, daži pārdošanas-nomas līgumi, tiek izslēgti un finanšu pārskati attiecīgi koriģēti. Grāmatvedības firma uzņemas vadību šajā pārskatīšanas un pielāgošanas posmā.
4. Nodomu protokols investīciju bankai.
Tagad ir laiks, kad uzņēmums izvēlas investīciju banku un izdod nodomu protokolu, lai formalizētu attiecības un aprakstītu ieguldījumu bankas maksas, piedāvājot lielumu, cenu diapazonus un citus parametrus.
5. Prospekta projekts
Ar parakstītu nodomu protokolu vērtspapīru juristi un grāmatveži sagatavo prospektu. Prospekts ir uzrakstīts, lai tas investoriem tiktu parādīts gan kā pārdošanas dokuments, gan kā juridiskas informācijas dokuments. Prospektam ir nepieciešams:
- Uzņēmējdarbības aprakstsPārvaldības struktūras skaidrojumsPārvaldības kompensācijas atklāšanaDarbību atklāšana starp uzņēmumu un vadībuGalveno akcionāru nosaukumi un viņu līdzdalība uzņēmumāAuditēti finanšu pārskatiDiskusija par uzņēmuma darbību un finansiālo stāvokliInformācija par ieņēmumu piedāvājuma paredzēto izmantošanuDiskusija par esošo akciju samazināšanas ietekmi uz esošo akciju sadalījumu uzņēmuma dividenžu politikaApraksta uzņēmuma kapitalizācijaApdrošināšanas līguma apraksts
6. Pienācīga pārbaude
Uzņēmuma investīciju banka un grāmatveži pārbaudīs uzņēmuma vadību, darbību, finansiālo stāvokli, konkurences stāvokli, darbības rezultātus un biznesa mērķus un plānu. Viņi arī apskata uzņēmuma darbaspēku, piegādātājus, klientus un nozari. Bieži vien likumības pārbaudes izmeklēšanas rezultātiem būs jāveic izmaiņas prospektā.
7. Provizoriskais prospekts
Sākotnējais prospekts jāiesniedz vērtspapīru biržai un attiecīgajiem biržas regulatoriem. Var parakstīties arī uz valsts vērtspapīru komisijām. Parasti SEC komentē prospektu, parasti kā prasību par papildu informācijas atklāšanu vai skaidrojumu.
8. Sindikācija
Pēc tam, kad SEC ir iesniegts sākotnējais prospekts, ieguldījumu bankai būtu jāsamontē citu ieguldījumu banku "sindikāts", kas mēģinās pārdot piedāvājuma daļas ieguldītājiem. Sindikāta montāža bieži rada noderīgu informāciju, kas palīdz sašaurināt akciju cenu diapazonu.
9. Ceļu šovs
Uzņēmuma vadība un investīciju baņķieris bieži rīko virkni sanāksmju ar potenciālajiem investoriem un analītiķiem. Šī izstāde ir oficiāla vadības prezentācija par uzņēmuma finansiālo stāvokli, darbību, darbības rezultātiem, tirgiem un produktiem vai pakalpojumiem. Pēc tam potenciālie investori un analītiķi uzdod jautājumus par uzņēmumu.
10. Prospekta pabeigšana
Prospekts ir jāpārskata saskaņā ar SEC komentāriem. Kad SEC pasludina reģistrāciju par spēkā esošu, uzņēmums var "doties uz drukāšanu" ar prospektu.
11. Piedāvājuma noteikšana
Dienu pirms reģistrācijas stāšanās spēkā un pārdošanas sākšanās, piedāvājumam tiek noteikta cena. Investīciju baņķieris ieteiks cenu uzņēmuma apstiprināšanai, ņemot vērā uzņēmuma sniegumu, konkurētspējīgu piedāvājumu cenu noteikšanu, izstādes rezultātus un vispārējos tirgus un nozares apstākļus. Investīciju baņķieris arī sniegs ieteikumus par piedāvājuma lielumu, ņemot vērā nepieciešamo kapitālu, ieguldītāju pieprasījumu un kontroli pār korporāciju.
12. Drukāt
Paātrinātas drukāšanas galīgo prospektu saņem pieredzējis finanšu printeris, kam ir pietiekama drukāšanas spēja un kurš pārzina SEC noteikumus par grafikas izmantošanu.
