Kas ir globālā makro stratēģija?
Globālā makro stratēģija ir riska ieguldījumu fonds vai kopfondu stratēģija, kuras pamatkapitāls galvenokārt ir balstīts uz dažādu valstu vispārējiem ekonomiskajiem un politiskajiem uzskatiem vai to makroekonomiskajiem principiem. Līdzdalības var ietvert garās un īsās pozīcijas dažādos kapitāla vērtspapīros, fiksēta ienākuma, valūtas, preču un nākotnes līgumu tirgos.
Piemēram, ja vadītājs uzskata, ka Amerikas Savienotajās Valstīs notiek lejupslīde, viņš var pārdot akcijas un nākotnes līgumus pēc galvenajiem ASV indeksiem vai ASV dolāra. Viņš, iespējams, redz arī lielu izaugsmes iespēju Singapūrā, ieņemot garās pozīcijas šīs valsts aktīvos.
Globālos makro fondus parasti aktīvi pārvalda, kas nozīmē, ka tiem ir augstāks ieguldījumu slieksnis un lielākas maksas.
Kā darbojas globālās makro stratēģijas
Globālie makro fondi veido portfeļus, balstoties uz liela mēroga notikumu prognozēm un prognozēm valsts, kontinentālā un globālā mērogā, īstenojot oportūnistiskas ieguldījumu stratēģijas, lai gūtu labumu no makroekonomiskajām un ģeopolitiskajām tendencēm. Globālie makro stratēģi sastāda prognozes un analizē tendences, iesaistot tādus faktorus kā:
- Procentu likmesPolitikaIekšzemes un ārvalstu politikaStarptautiskā tirdzniecībaKalūtas maiņas kursiCiti faktori
Globālos makro fondus uzskata par vismazāk ierobežotajiem fondiem, jo tie parasti izvieto jebkura veida tirdzniecību, izmantojot gandrīz jebkura veida vērtspapīrus.
Globālās makro stratēģijas veidi
Globālie makro fondi parasti izmanto uz valūtu, procentu likmēm un akciju indeksiem balstītu tirdzniecības stratēģiju kombināciju. Valūtas stratēģiju kontekstā fondi parasti meklē iespējas, pamatojoties uz vienas valūtas relatīvo spēku pret otru. Fondi uzrauga un projicē ekonomikas un monetāro politiku visā pasaulē un veic valūtas darījumus ar augstu aizņemšanos, izmantojot nākotnes līgumus, nākotnes darījumus, iespējas līgumus un tūlītējus darījumus.
Procentu likmju stratēģijas parasti iegulda valsts parāda vērtspapīros, veicot tiešās likmes, kā arī relatīvās vērtības darījumus. Fonda pārvaldnieks parasti koncentrējas uz monetāro politiku, tās ekonomiku un politisko situāciju. Daži no transporta līdzekļiem, ko viņi var izvēlēties šajā stratēģijā, ir ASV Valsts kase un Eiropas parāda instrumenti. Viņi var arī ieguldīt citu attīstīto un topošo valstu valdības parādos.
Akciju vai akciju indeksu tirdzniecība saskaņā ar globālo makro stratēģiju analizē konkrētas valsts akciju vai preču indeksu, izmantojot nākotnes līgumus, iespējas līgumus un biržā tirgotos fondus (ETF). Fondu pārvaldītāji parasti cenšas izveidot portfeļus, kas pārspēj indeksu zemāku procentu likmju vidē. Tie galvenokārt koncentrējas uz likvīdiem aktīviem, kurus var viegli tirgot, ja ir neskaidrības. Šie aktīvi ir saistīti tikai ar gaidāmajiem tirgus riskiem. Tas nozīmē, ka nav iesaistīti citi riski - likviditātes vai kredītriski. Daži globālie makro fondi izmanto stratēģijas, kas vērstas tikai uz jaunattīstības valstu valstīm.
Globālo makro fondu vispārējie veidi
Pastāv dažādi vispārināti globālo makrofondu veidi, no kuriem lielākais mērķis ir gūt peļņu no sistēmiskiem un tirgus riska faktoriem. Diskrecionāli globālie makro fondi veido portfeļus aktīvu klases līmenī, balstoties uz pasaules tirgus augstākā līmeņa skatu. Šāda veida globālais makro fonds tiek uzskatīts par elastīgāko, jo pārvaldnieki var veikt garus vai īsus jebkura veida aktīvus visā pasaulē.
Preču tirdzniecības konsultants (CTA) globālie makro fondi izmanto dažādus ieguldījumu produktus. Tā vietā, lai veidotu portfeļus, pamatojoties uz augstākā līmeņa uzskatiem, šie fondi izmanto uz cenām balstītus un tendencēm sekojošus algoritmus, lai palīdzētu veidot portfeļus un izpildīt fonda darījumus.
Sistemātiski globālie makro fondi izmanto fundamentālo analīzi, lai izveidotu portfeļus un veiktu darījumus, izmantojot algoritmus. Šis fonds būtībā ir diskrecionāro globālo makro un CTA fondu hibrīds.
Taustiņu izņemšana
- Globālā makro stratēģija balstās uz dažādu valstu ekonomiku un politiku vai to makroekonomiskajiem principiem. Šo stratēģiju galvenokārt izmanto riska ieguldījumu fondi un kopfondi. Trīs globālo makro stratēģiju veidi ir saistīti ar valūtu, ar procentu likmēm un Fondu veidi ietver diskrecionāros globālos makro fondus, preču tirdzniecības konsultantu globālos makro fondus un sistēmiskos globālos makro fondus.
Globālie makro riska ieguldījumu fondi
Šie fondi parasti tiek aktīvi pārvaldīti. Kā minēts iepriekš, viņi mēģina gūt labumu no plašām izmaiņām, kuras izraisa gan politiski, gan ekonomiski faktori. Tos var diezgan dažādot, piedāvājot pakļautību dažādiem aktīviem un instrumentiem. Tā kā viņi tiek aktīvi pārvaldīti, investori var sagaidīt augstākus ieguldījumu sliekšņus un augstākas maksas, kas saistītas ar šiem fondiem.
Institucionālais ieguldītājs paziņoja par Hedge Fund nozares balvas nominantiem 2019. gadam, kurā bija iekļauti daži globālie makro fondi. Citētajā ziņojumā Ņujorkā bāzētais Element Capital Management kopš 2018. gada ir pieaudzis par 17, 3%. Džefrija Talpina vadībā fonds izmanto vairāku procesu ieguldījumu pieeju, apvienojot makro fundamentālo, sistemātisko un relatīvo vērtību analīzi.
Kopš 2018. gada novembra Element Capital Management pārvaldītajos aktīvos bija USD 55, 88 miljardi.
Bridgewater Assets ir vēl viens nosaukums, uz kuru atsaucas publikācija, savā tīrā alfa stratēģijā norādot 14, 6% pieaugumu. Firma ziņoja par pārvaldītajiem aktīviem USD 124, 7 miljardu vērtībā no 2018. gada.
