Pavasaris ir tikpat labs laiks, kā jebkurš, lai pārskatītu savu portfeli un iesaistītos pārbalansēšanā, pārdalē un pārkārtošanā. Šajā nolūkā MarketWatch žurnālists Džefs Rīvess ir nosaucis piecus hroniskus maznodrošinātos darbiniekus, kuriem, viņaprāt, vajadzētu būt jebkura investora pārdošanas sarakstā, atbrīvojot līdzekļus, lai reinvestētu daudzsološākos akcijās. Šie kavētāji ir International Business Machines Corp (IBM), The Home Depot Inc. (HD), Target Corp. (TGT), The Hershey Co (HSY) un Procter & Gamble Co. (PG).
Pieciem iepriekš uzskaitītajiem akcijām, par katru Yahoo Finance, ir norādītas to cenu izmaiņas, sākot no trešdienas, gan gada līdz (YTD), gan salīdzinājumā ar 52 nedēļu augstākajiem rādītājiem, kā arī to nākotnes P / E koeficienti, PEG koeficienti. un nākotnes dividenžu ienesīgums:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% pret augsto, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, 4, 3% ražaHome Depot: -5, 9%, -14, 6%, 17, 4, 1, 2, 2, 4% Mērķis: + 9, 9%, -9, 6%, 13, 0, 2, 2, 3, 4% Hershey: -17, 0%, -19, 7%, 16, 5, 1, 8, 2, 7% P & G: -20, 0%, -23, 6%, 16, 2, 2, 5, 3, 7%
S&P 500 indekss (SPX) salīdzinājumā ar trešdienu YTD bija par 1, 3% zemāks un par 8, 1% zemāks nekā visu laiku augstākais rādītājs 26. janvārī.
IBM: pastāvīga “atkārtota izgudrošana”
Reeves norāda, ka IBM pārspēja EPS aprēķinus par pirmo ceturksni, pamatojoties tikai uz vienreizējiem nodokļu atvieglojumiem un jauna lieldatoru produkta pārdošanu, kas, viņaprāt, arī lielākoties ir vienreizēji. Uzņēmuma ilgtermiņa veselība ir atkarīga no tā spējām gūt panākumus tādās jomās kā mākoņdatošana, kiberdrošība un mākslīgais intelekts (AI), saka Rīvess, taču IBM, viņaprāt, nav devusi skaidras norādes par progresu.
Viņš arī atzīmē, ka peļņas normas nav uzlabojušās, neraugoties uz ilgstošo "izgudrošanas" procesu, kas ir pārdevis daudzas atpalikušās nodaļas. Turklāt viņš saka, ka IBM ir veikusi ilgas zaudēšanas likmes jauniem uzņēmumiem, kuriem vajadzēja aizstāt tā ilggadīgo pamatdarbību - lieldatoru tirdzniecību -, kas strauji samazinās.
IBM piedāvā pievilcīgu nākotnes P / E koeficientu 10, 3 uz Yahoo Finance, taču tas atspoguļo lēno izaugsmes ātrumu, kas uzņēmumam piešķir diezgan nepievilcīgu PEG koeficientu 3, 6. Tās spēcīgajai nākotnes dividenžu peļņai (4, 3%) ir 96% dividenžu izmaksas koeficients, kas rada jautājumus par tās ilgtspēju, ņemot vērā labākajā gadījumā vājās peļņas pieauguma izredzes.
Mājas depo: 'Iestrēdzis lejupslīdes'
Home Depot krājumi ir pieauguši aptuveni divreiz vairāk, procentos, salīdzinot ar S&P 500 pēdējo trīs gadu laikā, un Reeves to uzskata par norādi, ka mājas piederumu lielveikalu akcijas ir sasniegušas maksimumu. Patiešām, viņš norāda uz peļņas normu un nākotnes ieņēmumu prognozēm, kas bija zemākas par aplēsēm uzņēmuma pēdējā paziņotajā ceturksnī. Papildus tam, ka viņš ir "iestrēdzis lejupslīdes tendencē", Reeves uzskata, ka Home Depot ir pakļauts tādam pašam spiedienam, kas apgrūtina lielu daļu specializēto mazumtirdzniecības, ignorējot citu apgalvojumus, ka tas ir drošs "Amazon izturīgs" tirgotājs.
P&G: lielā saspiešana
Reeves redz “anēmiskas pārdošanas tendences” daudziem labi zināmiem P&G zīmolu produktiem. Viņš saka, ka patērētāji arvien vairāk izvēlas lētākas privāta marķējuma alternatīvas. Tikmēr viņš piedāvā skūšanās līdzekļu zīmolu Gillette kā lielisku piemēru tam, kā P&G tiek pakļauti uzbrukumiem arī konkurentiem, kuri piegādā klientus, šajā gadījumā Dollar Shave Club un Harry's Inc. Varētu teikt, ka patēriņa preču gigants tiek izspiests kā tās Crest zobu pastas caurule. Kamēr aktīvists ieguldītājs Nelsons Pelzels nesenā pilnvarnieku cīņā ieguva valdes vietu, Rīvela šaubās, vai viņš varētu rosināt apgrozījumu.
Mērķis: “Vieglāk pateikts, nekā izdarīts”
Lai novērstu Amazon.com Inc. (AMZN), Target ir iegādājies tās pašas dienas piegādes pakalpojumu Shipt par 550 miljoniem USD. Reeves brīdina: "Piegāde vienā dienā ir daudz vieglāk pateikt, nekā izdarīt, jo īpaši, ja krājumus esat atomizējis veikalos, nevis centralizētā izpildes centrā." Tikmēr viņš saka, ka analītiķu vienprātība ir tāda, ka pārdošanas apjomiem 2018. gadā jābūt vienmērīgiem un 2019. gadā tas varbūt palielināsies tikai par 2%.
Krājums sasniedza 52 nedēļu maksimumu 22. janvārī, pamatojoties uz ziņojumu par spēcīgu brīvdienu tirdzniecību, lai 2017. gadu slēgtu. Pēc tam korekcija samazinājās, un kopš tā laika būtībā tā ir samazinājusies. Rīve šeit redz “pārdod ziņas” scenāriju.
Heršijs: 'Karsts, brūns putru'
Saucot šokolādes ražotāju par "karstu, brūnu, jucekli", Reeves atzīmē, ka Hershey "kopš 2014. gada ir cīnījies, lai izietu no riests". Pēc viņa teiktā, galvenā problēma ir tā, ka Hershey 70% no pārdošanas apjoma gūst no šokolādes izstrādājumiem. Viņš arī redz negatīvu ietekmi uz izaugsmi nākotnē, ja tas ir "zīmols, kas ir sinonīms junk pārtikai".
Atzīstot, ka peļņa ir saistīta ar kakao cenu plašajām svārstībām, un pārliecināta, ka šokolādes patēriņa pieaugums nākotnē būs lēns, Heršejs no 1966. līdz 1993. gadam ievērojami dažādoja makaronu izstrādājumus, iegādājoties vairākus reģionālos zīmolus. Tomēr, būdams pārliecināts, ka tās makaronu peļņa ir sasniegusi maksimumu, Hershey 1999. gadā pārdeva nodaļu The Hershey Story Museum. Jebkurā gadījumā makaronu izstrādāšanas bizness piedāvāja ierobežotu dažādošanu, sasniedzot tikai aptuveni 9% no kopējā pārdošanas apjoma.
Hershey paziņoja par pirmā ceturkšņa ieņēmumiem pirms tirgus atvēršanas ceturtdien. Peļņa uz vienu akciju salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 8, 5% (YOY), un pārdošanas apjomi palielinājās par 4, 9% YOY gadā par Nasdaq GlobeNewswire. Tomēr 3, 4 procentu punkti no pārdošanas apjoma pieauguma bija iegādi, un pusprocenta punkts bija labvēlīgu ārvalstu valūtas kursa svārstību rezultāts vienam un tam pašam avotam.
Ziņotā pirmā ceturkšņa EPS 1, 41 USD vērtībā bija vienāda ar konsensa aprēķinu, savukārt ieņēmumi vienprātību pārspēja par 1, 5%, liecina Zacks Investment Research dati. Zacks piebilst: "HSY ir iespaidīga peļņas pārsteiguma vēsture. Uzņēmums ir publicējis pozitīvu peļņas pārsteigumu trīs no pēdējiem četriem ceturkšņiem, vidējais pozitīvais pārsteigums ir 6, 2%." Tomēr ne šoreiz, un pēc plkst. 10:30 pēc Ņujorkas laika akciju kurss samazinājās par 0, 7% salīdzinājumā ar iepriekšējo noslēgumu.
