Kas ir Gen-Saki
Gen-saki ir sekundārais obligāciju tirgus Japānā, pazīstams arī kā repo tirgus ar līdzību ar atpirkšanas līgumiem. Gen-saki tirdzniecība ietver obligāciju pirkšanu vai pārdošanu ar darījumu, lai pēc noteikta laika tos nopirktu vai pārdotu.
PĀRDOŠANĀS LEJĀ Gen-Saki
Gen-saki tulkojumā no angļu valodas nozīmē “tagadne” (gen) un “nākotne” (saki). Gen-saki izmanto vidēja termiņa un ilgtermiņa korporatīvo un valdības obligāciju pirkšanai un tālākpārdošanai. Gen-saki tirgus attīstījās piecdesmitajos gados, jo Japānā nebija otrreizējā tirgus Japānas Bankas emitētajiem valsts vērtspapīriem. Gen-saki ir atvērts korporācijām un finanšu institūcijām. Līdz 1979. gadam tas bija atvērts arī ārvalstu investoriem 1979. gadā. Gen-saki darījumi ir pieejami uz jebkuru termiņu līdz vienam gadam, bet vairums līgumu ir noslēgti trīs mēnešu laikā vai mazāk. Nosakot gen-saki likmi, par pamatu bieži tiek ņemta jenas Londonas starpbanku likme (LIBOR), jo tā precīzi atspoguļo noguldījumu tirgus likmi.
Virzība uz gen-saki tirdzniecību Japānā ir solis ceļā uz atpirkšanas līgumu starptautisko standartu. Tradicionāli Japāna izmantoja “gen-tan” atpirkšanas modeli, kurā kā aizņēmuma un aizņēmuma nodrošinājumu izmanto skaidru naudu. Pakāpeniska pāreja uz gen-saki tirdzniecību Japānā uzlabo tirgus efektivitāti un saīsina norēķinu ciklu. Daudzi uzskata, ka tā pieņemšana, ko veicina tehnoloģija, ir nozīmīga izaugsmes iespēja un nākotnē varētu izraisīt strukturālas izmaiņas Japānas naudas tirgos.
“Gen-Saki” darījumu piemēri
Pastāv trīs kategoriju gen-saki darījumi: pašu konts, sūtījums un tiešais darījums. Kad vērtspapīru firma pārdod obligāciju ar atpirkšanas līgumu finansējuma saņemšanai, to sauc par darījumu uz sava konta. 1978. gadā tika noteikti ierobežojumi uz pašu rēķina veikto gen-saki kopsummu. Šie noteikumi tika izstrādāti, lai aizsargātu gen-saki tirgu un mudinātu vērtspapīru firmas veikt pienācīgu uzraudzību.
Atpirkšanas līgumi, kuros obligāciju turētāji, kas nav vērtspapīru firmas, veic gen-saki darījumu ar vērtspapīru firmu starpniecību, ir zināmi kā sūtījums gen-saki. Sūtījuma gen-saki darījumā aizņēmējs pārdod vērtspapīru ar atpirkšanas līgumu vērtspapīru firmai. Pēc tam vērtspapīru firma vērtspapīru pārdod ārējam pircējam.
Tiešs gen-saki darījums ir starp banku vai citu finanšu iestādi ar pārpalikuma līdzekļiem un pircēju, kas varētu būt korporatīvs bizness.
