Kas ir draudzīga pārņemšana?
Draudzīga pārņemšana ir mērķa uzņēmuma vadības un direktoru padomes akts, kas apņemas to absorbēt iegūstošajā uzņēmumā. Šādu rīcību parasti apstiprina gan mērķa uzņēmuma akcionāri, gan ASV Tieslietu ministrija (DOJ). Situācijās, kad DOJ nesniedz apstiprinājumu draudzīgai pārņemšanai, parasti tas notiek tāpēc, ka darījums pārkāpj pretmonopolu (antimonopola) likumus.
Taustiņu izņemšana
- Draudzīga pārņemšana ir scenārijs, kurā mērķuzņēmumu labprāt iegādājas cits uzņēmums. Nevēlamu pārņemšanu apstiprina mērķsabiedrības akcionāri, kuri parasti rīkojas ar zaļo gaismu tikai tad, ja viņi uzskata, ka vienas akcijas cena ir pamatota. panākt ASV Tieslietu departamenta (DOJ) apstiprinātu normatīvo aktu.
Izpratne par draudzīgu pārņemšanu
Draudzīgā pārņemšanā iegūstošā firma publiski piedāvā akciju vai skaidru naudu. Mērķa uzņēmuma valde publiski apstiprinās izpirkšanas nosacījumus, kas vēlāk akcionāriem un regulatoriem jāpadara zaļš, lai turpinātu virzību uz priekšu. Draudzīgi pārņemjumi ir izteiktā pretstatā naidīgiem pārņemšanām, kad iegūstamais uzņēmums neapstiprina izpirkšanu un bieži cīnās pret iegādi.
Vairumā gadījumu, ja valde apstiprina iegūstošās firmas izpirkšanas piedāvājumu, akcionāri rīkojas līdzīgi, tāpat balsojot par darījuma noslēgšanu. Gaidāmajā draudzīgajā pārņemšanā galvenā tiek pārdomāta piedāvātā akcijas cena, galu galā nosakot, vai darījums tiek apstiprināts.
Šī iemesla dēļ iegūstošā sabiedrība parasti cenšas pagarināt godīgus izpirkšanas noteikumus, piedāvājot iegādāties akcijas par piemaksu salīdzinājumā ar pašreizējo tirgus cenu. Šīs piemaksas lielums, ņemot vērā uzņēmuma izaugsmes izredzes, noteiks kopējo atbalstu izpirkšanai mērķa uzņēmumā.
Daudzas pārņemšanas, kuras sākotnēji tiek uzskatītas par draudzīgām, galu galā var kļūt naidīgas, kad uzņēmuma valde un tā akcionāri noraida izpirkšanas noteikumus.
Draudzīgas pārņemšanas piemērs
2017. gada decembrī aptieku ķēde CVS Health Corp. (CVS) paziņoja, ka iegādāsies veselības apdrošinātāju Aetna Inc. (AET) par USD 69 miljardiem skaidrā naudā un krājumos. Abas kompānijas akcionāri apvienošanos apstiprināja 2018. gada 13. martā, apvienojot apvienoto organizāciju par vienu soli tuvāk, lai pabeigtu darījumu, kas galu galā pārveidotu veselības aprūpes nozari.
2018. gada 10. oktobrī DOJ apstiprināja apvienošanos ar nosacījumu, ka Aetna attaisno savus plānus pārdot savu Medicare D daļas biznesu WellCare Health Plans. Un tā paša gada 30. novembrī CVS un Aetna pabeidza apvienošanos, tādējādi apvienojot valsts mazumtirdzniecības aptieku ķēdi ar galveno veselības apdrošināšanas pakalpojumu sniedzēju.
Pārveidojot daudzos CVS veikalu krājumus sabiedrības aprūpes centros primārajai aprūpei un pamatprocedūrām, abi uzņēmumi cer atgūt veselības aprūpes izmaksas, vienlaikus palīdzot pacientiem ievērot noteiktos zāļu režīmus, lai samazinātu hospitalizāciju.
Šī draudzīgā pārņemšana notika laikā, kad veselības aprūpes uzņēmumiem un pakalpojumu sniedzējiem, ieskaitot apdrošinātājus, aptiekas, ārstus un slimnīcas, tika izdarīts spiediens uz zemākām izmaksām. Sākot ar 2016. gadu, ASV veselības aprūpes izdevumi bija 17, 9% no valsts iekšzemes kopprodukta, un paredzams, ka līdz 2026. gadam tie sasniegs aptuveni 19, 7%. Turklāt baumas par Amazon (AMZN) iespējamo ienākšanu farmācijas nozarē, iespējams, pamudināja CVS cenu, jo Amazon jau tagad pārdod bezrecepšu medikamentus, ieskaitot ekskluzīvu Perrigo (PRGO) produktu klāstu.
