Kas ir federāli garantētas saistības?
Federāli garantētās saistības ir parāda vērtspapīri, ko izdevusi Amerikas Savienoto Valstu valdība un kas tiek uzskatīti par bezriska gadījumiem, jo tie pilnībā saņem federālās valdības ticību un kredītu. Šo vērtspapīru pārdošana palīdz finansēt federālo parādu.
Federāli garantētās saistības ir vairākos veidos, bet vispazīstamākās ir ASV valsts obligācijas, parādzīmes un valsts parādzīmes (parādzīmes).
PĀRBAUDE Federāli garantētas saistības
Federāli garantētas saistības, ko ceturkšņa izsolēs piedāvā ASV Valsts kase. Pirms 70. gadu sākuma valsts kases vērtspapīri tika pārdoti vairumā, parakstoties un piedāvājot biržas. Pieprasījums pēc šiem vērtspapīriem svārstās, paaugstinot vai samazinot cenas izsolē atkarībā no to pievilcības salīdzinājumā ar citiem parāda vērtspapīriem.
Katra federāli garantētā saistība piedāvā noteiktu procentu likmi, kas pazīstama kā kupona likme, un to nedrīkst sajaukt ar tās ienesīgumu. Ienesīgums ir kopējā ieguldījumu atdeve tā darbības laikā. Ienesīgumam ir tendence pieaugt, ja vērtspapīru pārdod ar atlaidi no tā procentu likmes. Kupons ir obligācijas gada procentu likme, kas izteikta procentos no nominālvērtības. Citi nosaukumi ietver kupona likmi, kupona procentu likmi un nominālo ienesīgumu.
Šie Valsts kases vērtspapīri tiek aktīvi tirgoti un ir ļoti likvīdi. Šo parāda instrumentu cenas mainīsies atkarībā no produkta, un parasti to pamatā ir nominālvērtība. Nominālvērtība ir obligācijas nominālvērtība un palīdz noteikt termiņa vērtību un kupona maksājuma summas.
Treasury Direct ir tiešsaistes platforma, kuru investori var izmantot, lai federālās valdības vērtspapīrus iegādātos tieši no ASV Valsts kases. Visas valdības garantētās saistības atbalsta un pilnībā pauž ASV valdības uzticība un paļāvība.
Federāli garantēto saistību veidi
Valdības parāda saistības ir dažādās formās ar atšķirīgu atmaksas termiņu, procentu likmēm, kuponiem un ienesīgumu.
- Valsts kases obligācijas (T-obligācijas) ir tirgojams fiksētas procentu likmes ASV valdības vērtspapīrs, kura dzēšanas termiņš pārsniedz desmit gadus. Valsts kases obligācijas veic procentu maksājumus pusgada laikā, un gūtie ienākumi tiek aplikti ar nodokļiem tikai federālā līmenī. Valsts kases obligācijas tirgū ir pazīstamas kā galvenokārt bezriska, jo ASV valdībai trūkst saistību neizpildes riska. Valsts kases parādzīmes sasniedz dzēšanas termiņu no viena līdz desmit gadiem un tām ir fiksēta procentu likme. Tie ir pieejami, izmantojot vai nu konkurējošu, vai nekonkurējošu cenu. Ar konkurētspējīgu cenu ieguldītāji norāda ienesīgumu, ko viņi vēlas, riskējot ar to, ka viņu piedāvājums netiks apstiprināts. Izmantojot nekonkurējošu cenu, investori pieņem ienesīgumu, pamatojoties uz izsoles rezultātiem. Valsts kases parādzīmes (īstermiņa parādzīmes) ir īstermiņa parāda saistības un to dzēšanas termiņš ir mazāks par vienu gadu. Tie tiek pārdoti ar nominālvērtību no USD 1 000 līdz maksimāli USD 5 miljoniem. Parādzīmēm ir dažādi termiņi, un tās tiek pārdotas ar atlaidi no nominālvērtības. ASV valdība faktiski raksta ieguldītājiem IOU, jo rēķins tiek apmaksāts tikai pēc termiņa beigām. Ar inflāciju aizsargātiem vērtspapīriem (TIPS) ir indeksa bāze inflācijai, kas aizsargā investorus no inflācijas ietekmes. TIPS ir zema riska ieguldījums, jo to nominālvērtība mainās līdz ar inflāciju, bet procentu likme paliek nemainīga. Flotes likmes parādzīmes (FRN), kas pazīstamas arī kā mainīgās likmes, ir mainīgas procentu likmes piezīmes. Procentu likmēm ir tāds etalons kā Valsts kases likme, Fed Fund likme vai galvenā likme. Valdības aģentūras un finanšu iestādes emitē parādzīmes, kuru dzēšanas termiņš ir no diviem līdz pieciem gadiem.US uzkrājumu obligācijām ir fiksēta procentu likme noteiktā laika posmā. Daudziem cilvēkiem šīs obligācijas šķiet pievilcīgas, jo tās netiek apliktas ar valsts vai vietējiem ienākuma nodokļiem. Šīs obligācijas nevar viegli nodot, un tās nav apgrozāmas, un to termiņš ir no 15 līdz 30 gadiem.
Federālo aģentūru, kas nav valsts kase, vērtspapīri
Citas federāli garantētas saistības ASV Valsts kase tieši neizdod. Tajos ietilpst ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri (MBS), ko piedāvā valdības Nacionālā hipotēku asociācija (GNMA). Šīs parāda saistības satur hipotēku kopumu, kas ir segmentēts pēc kritērijiem un tiek pārdots sabiedrībai ar federālu garantiju.
Valdības sponsorētās struktūras (GSE), piemēram, Federālā mājas aizdevuma hipotēku korporācija (FHLMC) un Federālā nacionālā hipotēku asociācija (FNMA), emitē parāda vērtspapīrus, bet tos negarantē federālā valdība.
