Federālo fondu likme salīdzinājumā ar LIBOR: pārskats
Makroekonomikā procentu likmei ir izšķiroša loma līdzsvara nodrošināšanā aktīvu tirgū, pielīdzinot līdzekļu pieprasījumu un piedāvājumu. Divas visredzamākās procentu likmes, kas tiek plaši parādītas, ir federālo fondu likme un Londonas starpbanku piedāvātā likme (LIBOR).
Federālo fondu likme lielākoties ir būtiska ASV ekonomikai, jo tā atspoguļo likmi, pēc kuras augsti kredītspējīgas ASV finanšu iestādes parasti tirgojas uz nakti federālajās rezervēs. Federālo fondu likmi nosaka ASV Federālās rezerves. LIBOR ir standartlikme, pēc kuras vadošās pasaules bankas iekasē viena otru no īstermiņa aizdevumiem. Atšķirībā no federālo fondu likmes, LIBOR nosaka līdzsvars starp piedāvājumu un pieprasījumu fondu tirgū, un to aprēķina piecām valūtām un dažādiem periodiem, sākot no vienas dienas līdz vienam gadam.
Taustiņu izņemšana
- Etalona procentu likmes ir būtiskas, lai noteiktu procentu likmes visu veidu parādiem, sākot no korporatīvajām obligācijām līdz hipotēkām, līdz likmei, ko bankas viena otrai aizdod. Federālo fondu likmi nosaka tirgus mehānisms rezervju aizdevumiem uz nakti, un ir noteikts mērķis FOMC.LIBOR piedāvā vairākus termiņus, procentu likmei Londonā izmantojot finanšu iestāžu sindikātu.
Federālo fondu likme
Federālo fondu likme (barotu fondu likme) ir viena no vissvarīgākajām ASV ekonomikas procentu likmēm, jo tā ietekmē plašos ekonomiskos apstākļus valstī, ieskaitot inflāciju, izaugsmi un nodarbinātību. Federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC) nosaka federālo fondu likmes mērķi un sasniedz iepriekš iestatīto likmi ar atvērtā tirgus operāciju palīdzību. Federālo fondu likme ir noteikta ASV dolāros, un to parasti iekasē par aizdevumiem uz nakti. Papildu līdzekļu likme ir procentu likme, pēc kuras komercbankas aizdod rezerves viena otrai uz nakti.
Londonas starpbanku piedāvātā likme
LIBOR ir svarīga likme, ko visā pasaulē izmanto finanšu iestādes, lai noteiktu procentu likmi, kas jāiekasē no dažādiem aizdevumiem. LIBOR pamatā ir piecas valūtas: ASV dolārs, eiro, sterliņu mārciņa, Japānas jena un Šveices franks. Parasti LIBOR tiek kotēti septiņi termiņi: uz nakti, vienu nedēļu un vienu, divus, trīs, sešus un 12 mēnešus. Vispopulārākā LIBOR likme ir trīs mēnešu likme, kuras pamatā ir ASV dolārs.
Galvenās atšķirības
Starp LIBOR un pakārtoto līdzekļu likmi pastāv vairākas atšķirības. Pirmais ir ģeogrāfija - baroto līdzekļu likme ir noteikta ASV, bet LIBOR - Londonā. Tas nenozīmē, ka ASV izsniegtos aizdevumos vai citos parādos par etalonu neizmanto LIBOR. Faktiski daudzi to dara, piemēram, hipotēku likmes, kas ir iestatītas uz “galveno” vai LIBOR plus daži uzcenojumi.
Paredzēto līdzekļu likme, lai arī to ir noteikusi Federālās rezerves, faktiski tiek sasniegta finanšu iestāžu kreditēšanas uz nakti tirgū. Fed nosaka fiksētu likmi, kas pazīstama kā diskonta likme, kas ir procentu likme, kuru Fed aizdos bankām caur tā saukto diskonta periodu. Diskonta likme vienmēr tiek noteikta augstāka par federālo fondu likmes mērķi, un tāpēc bankas labprātāk aizņemtos viena no otras, nevis maksātu augstākus procentus FED. Tomēr, ja pieprasījums pēc rezervēm ir pietiekams, tad pieaugošo līdzekļu likme palielināsies. No otras puses, LIBOR katru dienu nosaka ieguldījumu māju sindikāts Londonā bez tirgus mehānisma.
Lai gan vairums mazo un vidējo banku aizņemas federālos fondus, lai izpildītu rezerves prasības, vai aizdod naudas pārpalikumu, centrālā banka nav vienīgā vieta, kur tās var meklēt par konkurētspējīgām cenām īstermiņa aizdevumiem. Viņi var arī tirgoties ar eiro dolāriem, kas ir ASV dolāru noguldījumi ārvalstu bankās. Darījumu apjoma dēļ daudzas lielākas bankas vēlas doties uz ārzemēm, ja tas nozīmē nedaudz labāku likmi.
LIBOR, iespējams, ietekmīgākā etalona likme pasaulē, ir summa, ko bankas iekasē viena no otras par eiro dolāriem Londonas starpbanku tirgū. IntercontinentalExchange (ICE) grupa vairākām lielām bankām jautā, cik daudz viņiem maksātu aizņemties no citas kreditēšanas iestādes katru dienu. Filtrētais atbilžu vidējais rādītājs ir LIBOR. Eirodollari nāk dažāda ilguma, tāpēc patiesībā pastāv vairākas etalonlikmes - viena mēneša LIBOR, trīs mēnešu LIBOR utt.
Tā kā eirodolāri ir federālo fondu aizstājēji, LIBOR mēdz diezgan precīzi izsekot FED galvenajai procentu likmei. Tomēr atšķirībā no bāzes likmes 2007. – 2009. Gada finanšu krīzes laikā starp tām bija ievērojamas atšķirības.
Saistība ar premjerministru
Lai arī vairums mainīgo procentu likmju banku aizdevumu nav tieši saistīti ar federālo fondu likmi, tie parasti virzās tajā pašā virzienā. Tas ir tāpēc, ka galvenā un LIBOR likme, divas svarīgas etalonlikmes, kurām šie aizdevumi bieži tiek piesaistītas, ir cieši saistītas ar federālo fondu likmi.
Galvenās likmes gadījumā saikne ir īpaši cieša. Prime parasti tiek uzskatīts par likmi, ko komercbanka piedāvā saviem vismazāk riskantiem klientiem. The Wall Street Journal jautā 10 lielākajām bankām ASV, ko viņi iekasē no saviem kredītspējīgākajiem korporatīvajiem klientiem. Tas katru dienu publicē vidējo rādītāju, lai gan tas maina likmi tikai tad, kad 70% respondentu koriģē savu likmi.
Kamēr katra banka nosaka savu galveno likmi, vidējais rādītājs vienmēr ir trīs procentu punkti virs federālo fondu likmes. Rezultātā abas figūras pārvietojas virtuālā secībā viena ar otru.
Ja esat indivīds ar vidēju kredītreitingu, jūsu kredītkarte var iekasēt galveno plus, teiksim, sešus procentu punktus. Ja federālo fondu likme ir 1, 5%, tas nozīmē, ka galvenā likme, iespējams, ir 4, 5%. Tātad mūsu hipotētiskais klients maksā 10, 5% no savas apgrozības kredītlīnijas. Ja Federālā atvērtā tirgus komiteja pazemina likmi, viņam / viņai gandrīz nekavējoties patiks zemākas aizņēmumu izmaksas.
