Izaicināmie tirdzniecības apstākļi ir likuši Sorosa fonda vadībai spert soli atpakaļ no makro ieguldījumiem - stratēģijas, kurai bija galvenā loma uzņēmumā un tā dibinātāja, miljardiera Džordža Sorosa panākumos vairāku desmitu gadu garumā.
Cilvēki, kas ir pazīstami ar šo lietu, pastāstīja Bloomberg, ka Dawn Fitzpatrick, Sorosa galvenais ieguldījumu pārvaldes darbinieks, ir mazinājis darījumus, kas pēdējā gada laikā cenšas gūt labumu no lieliem pārmaiņām valūtas, obligāciju un preču tirgos, jo ir mazāk iespēju. Grūtības interpretēt makroekonomiskās tendences un to, kā tās ietekmē aktīvu cenas, lika Fitzpatrick izņemt naudu no ārējiem makro pārvaldītājiem un samazināt piešķīrumus firmas iekšējai komandai pēc tam, kad viņi šogad tirdzniecībā zaudēja no 4% līdz 5%. Tiek ziņots, ka arī vairāki Sorosa makrouzņēmuma darbinieki, tostarp Nuno Camara, kurš pārvaldīja naudu jaunattīstības tirgos, un Timothy Durnan, makro tirgotājs, tika atbrīvoti arī šomēnes.
Ficpatrika rīkojumi ir atstājuši Adamu Fišeru, personu, kas ir atbildīga par makroekonomikas ieguldījumu uzraudzību Sorosā, atstājot makrouzņēmumiem tikai 500 miljonus dolāru, salīdzinot ar aptuveni 3 miljardiem dolāru pagājušajā gadā. Avoti piebilda, ka sadalījums nākotnē varētu palielināties, ja tirdzniecības vide kļūs labvēlīgāka.
Sorosa fonda pārvaldība ir iegravēta ieguldījumu vēsturē, ņemot vērā savlaicīgi noteiktos makro likmes. 1992. gadā firmas dibinātājs Soross un viņa galvenais stratēģis Stenlijs Drukenmillers ieguva slavu pēc tam, kad 1 miljarda ASV dolāru apmērā bija saīsinājuši Lielbritānijas mārciņu.
Sorosa veiksme kā spekulants iedvesmoja tirgotāju paaudzi sekot šim piemēram. Tomēr pēdējos gados riska ieguldījumu fondi ir cīnījušies par iepriekšējo triumfu atkārtošanos - faktors, kuru viņi vaino par zemāku nepastāvību visos tirgos.
Drukenmillers, kurš Sorosā strādāja no 1988. līdz 2000. gadam, sūdzējās Bloomberg, ka makrokomandu likmju iespējas tagad ir izžuvušas. "Es 30 gadu laikā veicu 30%, " viņš teica. "Tagad mēs pat neesam vienā pasta indeksā, vēl jo mazāk tajā pašā stāvoklī."
Bloomberg apstiprināja, ka daudzi makro fondi pēdējos gados ir snieguši apakšvērtības atdevi, ieskaitot PointState Capital - 10 miljardu dolāru lielu uzņēmumu, kuru pārvalda tirgotāji, kuri savulaik strādājuši Druckenmiller. Tiek ziņots, ka PointState novembrī zaudēja 12%.
Tomēr dažiem izvēlētiem makro fondiem 2018. gadā izdevās sasniegt triecienus. Pēc Bloomberg teiktā, miljardieris Alans Hovards vien maijā radīja 37%, bet Džefrija Talpinsa Element Capital Management novembrī sniedza 26% atdevi, norādot, ka daži investori ir joprojām var nopelnīt naudu, prognozējot lielas ekonomikas tendences.
