Kas ir FASIT
Finanšu aktīvu pārvēršanas vērtspapīros ieguldījumu trasta (FASIT) izmantošana tika veikta vērtspapīrošanā ar īstermiņa parāda vērtspapīriem, kas nav hipotēkas. Šo īstermiņa parādu piemēri ir kredītkaršu debitoru parādi, automašīnu aizdevumi vai privātpersonu aizdevumi.
Līdzīgi kā nekustamā īpašuma hipotēku investīciju kanāli (REMIC), kas tika izveidoti kā daļa no 1996. gada Mazās uzņēmējdarbības darba aizsardzības likuma, arī FASIT kļuva par pievilcīgām ieguldījumu iespējām, jo tie piedāvāja augstu elastības pakāpi īstermiņa parādzīmju pārvēršanā vērtspapīros.
Tomēr spēja izveidot un pārvaldīt šādus trestus beidzās astoņus gadus vēlāk, kad 2004. gadā tika atcelti 1996. gada likuma noteikumi, kas ļāva šāda veida īpašam nolūkam dibinātām sabiedrībām.
ĀTRUMA PĀRKLĀŠANA
Finanšu aktīvu drošības ieguldījumu fondi tika ieviesti kā veids, kā finanšu organizācijas imitēja vērtspapīrošanas priekšrocības nekustamā īpašuma hipotēku ieguldījumu fondiem, kas tika ieviesti kā daļa no 1986. gada Nodokļu reformas likuma.
Šis vērtspapīrošanas veids ļāva finanšu organizācijām izveidot īpašam nolūkam izveidotus instrumentus hipotēku kredītu apvienošanai. Pēc apvienošanas tiek pārdota hipotēku nodrošināto vērtspapīru (MBS) emisija, kas nodrošināti ar šiem aizdevumiem. Līdzīgi kā nodrošinātas hipotēku saistības (TKO), REMICs organizēja dažādas hipotēkas apvienotos fondos, pamatojoties uz obligāciju vai citu vērtspapīru emisijas risku, kas varētu tirgoties sekundārajos tirgos.
Bet REMIC ļauj veikt tikai hipotēku nodrošināta parāda pārvēršanu vērtspapīros. Aktīvi, kas nav hipotēkas, bez ķīlas, piemēram, kredītkaršu parāds vai auto aizdevumi, nav piemēroti. FASIT tomēr ļauj apvienot šādu parādu, lai finanšu firmas varētu emitēt ar aktīviem nodrošinātus vērtspapīrus, kas arī varētu tirgoties sekundārajos tirgos.
Enron skandāls izbeidz FASIT
Enron sabrukums 2001. gadā, lielākais bankrots Amerikas vēsturē līdz augsta riska finanšu krīzei 2007. gadā, tika plaši pazīstams arī kā galvenā grāmatvedības un revīzijas kļūme. Enrona neveiksme ir viens no iemesliem, lai pieņemtu 2002. gada Sarbanes-Oxley likumu, lai uzlabotu ziņošanu un normatīvo aktu ievērošanu.
Viens no galvenajiem faktoriem, kas tika identificēti kā šīs bankrota cēlonis, bija Enron izmantojums īpašam nolūkam dibinātām sabiedrībām, piemēram, FASIT. Enron izmanto finanšu aktīvu pārvēršanas vērtspapīros ieguldījumu fondus (FASIT) tādā veidā, kas apiet tradicionālās grāmatvedības konvencijas. Šī apiešana ļāva uzņēmumam novērtēt par zemu savas saistības, pārmērīgi novērtējot ieņēmumus un aktīvus.
Piemēram, Enron atklāja akcionāriem, ka ir nodrošinājis lejupvērstu risku nelikvīdiem ieguldījumiem, izmantojot īpašam nolūkam dibinātas sabiedrības. Tomēr viņi neatklāja, ka šie uzņēmumi iekļāva paša Enron akcijas, tāpēc tas nepasargāja uzņēmumu no negatīvā riska.
Amerikas Savienoto Valstu Kongresa Apvienotā nodokļu komiteja izpētīja skandālu 2003. gadā. Komitejas ziņojumā norādīts, ka FASIT noteikumi “pirmo reizi tika pieņemti 1996. gadā, nav plaši izmantoti Kongresa paredzētajā veidā un nav sekmējuši paredzēto mērķu sasniegšanu.” ierosināja, ka “FASIT transportlīdzeklim raksturīgais ļaunprātīgās izmantošanas potenciāls ievērojami pārsniedz jebkuru FASIT noteikumu noderīgu mērķi, un tāpēc iesaka šos noteikumus atcelt”.
Šīs atcelšanas tika ieviestas, kad prezidents Džordžs Bušs parakstīja 2004. gada likumu par ASV darba vietu izveidi.
