Kas ir galējā mirstības obligācija?
Notikumus, piemēram, zemestrīci, pandēmiju vai viesuļvētru, kas izraisa liela mēroga cilvēku dzīvības zaudēšanu, sauc par ārkārtējiem mirstības gadījumiem. Šādi notikumi apdrošināšanas sabiedrībām rada riskantu situāciju, jo uzņēmumi daudz maksā par lielu apdrošināšanas atlīdzību skaitu. Lai mazinātu risku, apdrošinātāji savu emitēto polisi pārvērš vērtspapīros obligāciju veidā, ko sauc par galējās mirstības obligācijām (EMB). Tie tiek pārdoti ar termiņu no trim līdz pieciem gadiem, lai arī tie tiek piegādāti ar nosacījumiem, kas saistīti ar ārkārtējiem notikumiem. Tajā teikts: ja izdevējai apdrošināšanas sabiedrībai ir zaudējumi sakarā ar īpašu ārkārtas mirstības gadījumu, emitentam vairs nevar būt pienākums maksāt procentus vai pamatsummu, vai abus.
Izpratne par galējām mirstības obligācijām (EMB)
Būtībā ārkārtējas mirstības obligāciju (EMB) pircēji var pilnībā vai daļēji zaudēt ieguldījumus, ja notiek ārkārtējs mirstības gadījums. EMB emitents (apdrošināšanas uzņēmums) izmanto šo summu, lai kompensētu zaudējumus no lielā apdrošināšanas atlīdzību skaita, kas tai nepieciešama. Ja ieguldījumu periodā nenotiek ārkārtējs notikums, ieguldītāji saņem procentus un pamatsummu. Apdrošinātājs maksā lielos procentus no apdrošināšanas prēmijām, kas iekasētas no apdrošināšanas pircējiem.
Laimīgs
EMB piedāvā abpusēju situāciju gan obligāciju emitentam, gan obligāciju ieguldītājam. Emisijas uzņēmums samazina lielu maksājumu risku ārkārtēju notikumu gadījumā, savukārt obligāciju pircējs gūst labumu, ja nenotiek katastrofa. Nesen EMB ir saglabājušās stabilas, jo investori joprojām nav uztraukušies par ārkārtēju mirstības notikumu draudiem, ko izraisa nesenie draudi, piemēram, 2014. – 2016. Gada Ebolas vīrusa uzliesmojums Rietumāfrikā.
Tā kā galējās mirstības obligācijas nav saistītas ar akciju tirgu vai citiem ekonomiskajiem apstākļiem, tās piedāvā veidu, kā dažādot. Piedāvātā interese par EMB parasti ir liela, jo katastrofas notiek reti. Dažas EMB pieprasa, lai mirstība noteiktā reģionā pieaugtu par 20% līdz 40%, pārsniedzot parasto šajā reģionā, pirms investori zaudē kapitālu. Amerikas Savienotajās Valstīs tas nozīmētu papildu 500 000 nāves gadījumu gadā. Tam būtu nepieciešami lieli mirstības gadījumi, piemēram, pandēmija, kas līdzinās 1918. gada Spānijas gripas pandēmijai, pasaules karš, atombumbas detonācija vai masveida klimata notikumi vai teroristu uzbrukums. Tikai dažus no šāda notikuma upuriem būtu apdrošinājis attiecīgais EMB emitents, vēl vairāk samazinot risku ieguldītājiem.
Investori gūst labumu no augstās peļņas no EMB, ja viss notiek labi, bet viņi arī riskē zaudēt pamatsummu un procentus, ja notiek katastrofa. Ieguldītāji no diversifikācijas gūst labumu no ieguldītājiem, lai ierobežotā apjomā portfeļiem pievienotu EMB.
