Ko nozīmē ex-post?
Ex-post ir vēl viens vārds faktiskajai peļņai, un latīņu valodā nozīmē “pēc fakta”. Vēsturisko ienākumu izmantošana parasti ir vispazīstamākā pieeja, lai prognozētu varbūtību, ka attiecīgajā dienā tiks nodarīti zaudējumi no ieguldījumiem. Ex-post ir pretstats ex-ante, kas nozīmē “pirms pasākuma”.
Ex-Post
Izpratne par ex-post
Ex-post informāciju uzņēmumi iegūst, lai prognozētu turpmākos ieņēmumus. Ex-post informāciju izmanto tādos pētījumos kā riska vērtība (VaR) - varbūtības pētījums, kas tuvina maksimālo zaudējumu apmēru, ko ieguldījumu portfelis var ciest jebkurā dienā. VaR ir noteikts konkrētam ieguldījumu portfelim, varbūtībai un laika periodam.
Ex-post ienesīgums atšķiras no ex-ante ienesīguma, jo tas atspoguļo faktiskās vērtības, galvenokārt to, ko investori nopelna, nevis aplēstās vērtības. Ieguldītāji lēmumus balsta uz gaidāmo ienesīgumu salīdzinājumā ar faktisko ienesīgumu, kas ir svarīgs ieguldījuma riska analīzes aspekts. Ex-post ir pašreizējā tirgus cena, no kuras atskaitīta cena, kuru ieguldītājs samaksāja. Tas parāda aktīva darbību; tomēr tas izslēdz prognozes un varbūtības.
Analīze
Ex-post tiek aprēķināts, izmantojot aktīvu vērtības sākuma un beigu vērtības konkrētam periodam, katru aktīva vērtības pieaugumu vai samazinājumu, pieskaitot visus nopelnītos ienākumus, ko aktīvs radījis attiecīgajā periodā. Lai prognozētu gaidāmo ienesīgumu, analītiķi izmanto ex-post datus par ieguldījumu cenu svārstībām, ieņēmumiem un citiem rādītājiem. To mēra attiecībā pret paredzamo atdevi, lai apstiprinātu riska novērtēšanas metožu precizitāti.
To vislabāk izmanto periodiem, kas ir mazāki par gadu, un mēra ienesīgumu, kas nopelnīts par ieguldījumu gadu. Piemēram, 31. marta ceturkšņa pārskatam faktiskā atdeve mēra, cik procentos no 1. janvāra līdz 31. martam ir palielinājies ieguldītāja portfelis. Ja skaitlis ir 5, 0%, portfelis kopš 1. janvāra ir palielinājies par 5, 0%.
Ex post izpildes attiecinājuma analīze vai etalonu analīze nosaka ieguldījumu portfeļa darbības rezultātus, pamatojoties uz portfeļa atdevi un tā korelāciju ar daudziem faktoriem vai etaloniem. Ex-post analīze ir tradicionālā pieeja darbības rezultātu analīzei tikai ilgtermiņa fondiem.
Ex post izpildes analīze parasti koncentrējas uz regresijas analīzi. Analītiķis veic portfeļa ienesīguma regresiju attiecībā pret tirgus indeksa ienesīgumu, lai noteiktu, cik liela portfeļa peļņa un zaudējumi varētu būt tirgus ekspozīcijas rezultāts. Regresija nodrošina portfeļa beta indeksu tirgus indeksam un alfa daudzumu, kuru fonds ieguva vai zaudēja attiecībā pret tirgus indeksu.
Prognozēšana
Ex-post aprēķināšanas formula ir (beigu vērtība - sākuma vērtība) / sākuma vērtība. Sākuma vērtība ir tirgus vērtība, kad tika iegādāts aktīvs. Beigu vērtība ir aktīva pašreizējā tirgus vērtība. Ex-post ir noteiktā laikā sagatavota prognoze, kurā izmantoti pēc šī laika pieejamie dati. Prognozes tiek izveidotas, kad prognozēšanas periodā tiek identificēti turpmākie novērojumi. To izmanto, lai novērotu zināmos datus, lai novērtētu prognozēšanas modeli.
